Bandera nacional china y edificios

China: Lo esencial

El rápido desarrollo de China es reconocido como uno de los cambios más importantes de la economía global

El país ha vivido un crecimiento exponencial en los últimos 25 años.

Fuente: World Bank (Abril 2021)

En resumen

  • El rápido desarrollo de China es reconocido como uno de los cambios más importantes de la economía global. Por ser la segunda mayor economía del planeta1, China es protagonista mundial y sigue una trayectoria de rivalidad con EE. UU.
  • El auge económico de China puede atribuirse a numerosos factores, como la inversión de capital a gran escala, el drástico crecimiento de la producción y el del consumo interno. Aun así, el crecimiento económico anual no siempre se ha traducido en un crecimiento equiparable de sus plazas bursátiles nacionales. Ello podría cambiar, ya que el país está abriéndose a la inversión extranjera y aminorando los fosos de entrada.
  • Pese al tamaño y el crecimiento del mercado, se infra-invierte en él, ya que los inversores extranjeros apenas poseen un 3% del mercado general de China2. China cobrará cada vez mayor protagonismo en los mercados globales, lo que la convierte en una posible fuente de rentabilidad y diversificación de carteras.

1 Fuente: IMF, Abril 2021. 2 Fuente: People’s Bank of China, Wind, Marzo 2021.

Las inversiones en China están sujetas a ciertos riesgos adicionales, especialmente en relación con la capacidad de negociar con acciones ordinarias en China debido a problemas relacionados con la liquidez y la repatriación de capital.

El riesgo geopolítico y los marcos normativos pueden limitar las opciones de inversión. Los inversores tendrán que sopesar la conveniencia de exponerse a China con las posibles restricciones a la inversión, y puede que tengan que considerar exposiciones indirectas a China.

Capital en riesgo. El valor de las inversiones y las rentas derivadas de estas pueden disminuir o aumentar y no están garantizados. Los inversores pueden no recuperar íntegramente su inversión inicial.

Riesgo: Las inversiones en China están sujetas a ciertos riesgos adicionales debido a cuestiones relacionadas con la liquidez y la repatriación de capitales.

Crecimiento del producto interior bruto (PIB) de China (USD)

Crecimiento del Producto Bruto Interno (PIB) de China

Por ser ya la segunda mayor economía del planeta, China es un protagonista mundial y sigue una trayectoria de rivalidad con EE.UU.

Fuente: International Monetary Fund, World Economic Outlook Database (Abril 2021)

Quotation start

El crecimiento del PIB real anual de China promedia un 9,5% hasta 2018 y el Banco Mundial describe su senda de crecimiento como la expansión constante más veloz de la historia de una gran economía.

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Servicio de investigación del Congreso (junio de 2019)

El auge económico de China puede atribuirse a numerosos factores:

Inversión de capital
Inversión de capital a gran escala
Gráficos de crecimiento
Crecimiento drástico de la productividad
Consumo y etiquetas de precios
Aumento del consumo interno
Mano sujetando moneda

Aun así, el crecimiento económico anual no siempre se ha traducido en un crecimiento equiparable de sus plazas bursátiles nacionales.

En 2020, China empezó a suprimir ciertas restricciones a la inversión extranjera. Ello brinda una flamante oportunidad de inversión que no puede seguir obviándose.
El globo con el toro y el capital

La oportunidad de inversión en China

China posee los segundos mayores mercados de RV y RF del mundo (Fuente: Bloomberg, mayo 2021) . Supone un vasto mercado que brinda una oportunidad antaño inexistente para el inversor extranjero, aunque los procesos de inversión requerirán aún forjarse un juicio cabal de los mercados de China continental.
Capitalización del mercado de valores

La oportunidad de inversión en China

Los mercados internos de China están formados por más de 4.000 empresas y tienen una capitalización bursátil combinada de más de 12,2 billones de dólares, lo que los convierte en uno de los mayores mercados de valores del mundo.

Fuente: World Federation of Exchanges, Diciembre 2020
Tamaño relativo de los mercados de bonos

Tamaño relativo del mercado de renta fija (USD)

Las prioridades de reformas estructurales están brindando oportunidades de inversión.
Gente cruzando la Gran Muralla de China

Apertura de la Gran Muralla

China ha mostrado un gran apoyo a la globalización económica y ya está dando grandes pasos para abrir sus mercados al resto del mundo.
Instauración del programa de inversores institucionales extranjeros cualificados (QFII)
Pagodas en contraste con rascacielos modernos

La antigua China y la nueva China

Las circunstancias económicas de China brindan una posible jugosa oportunidad, pero hoy por hoy los procesos de inversión deben evolucionar para que los inversores gocen de acceso a dicho mercado.
Antigua China y la Nueva China

 

No solo es que China esté ya más abierta a la inversión, sino que además es fuente de nuevas oportunidades de negocio, originadas por el ascenso de la clase media y del consumo interno.

Quotation start

China cuenta ya con el mayor mercado robótico del mundo y el gobierno está promoviendo dicho ramo con bajadas de impuestos y fondos especiales de investigación y desarrollo.

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Fuente: Victoria Mio, jefa de inversiones en renta variable china de Robeco (febrero de 2019)

China afrontará inevitablemente retos sin precedentes conforme avance hacia el liderazgo del crecimiento económico global.

Aun así, la cambiante economía china está forjando un nuevo yacimiento de posibles oportunidades para el crecimiento de las carteras y es posible que siga haciéndolo en años venideros.

Si los inversores extranjeros excluyen China de su cartera, se arriesgan a perderse el ingente potencial de un inmenso mercado.