Renta variable

BGF European Equity Income Fund

Información general

INFORMACIÓN IMPORTANTE: Capital en Riesgo. El valor de las inversiones y los ingresos derivados de ellas pueden subir o bajar, y no están garantizados. Es posible que los inversores no recuperen la cantidad invertida originalmente.

Riesgo de divisas: El Fondo invierte en otras divisas. En consecuencia, las variaciones de los tipos de cambio afectarán al valor de la inversión. El valor de los títulos de renta variable y los asimilados a acciones se puede ver afectado por los movimientos diarios del mercado bursátil. Entre otros factores que influyen están los acontecimientos políticos, las noticias económicas, beneficios empresariales y los hechos societarios de importancia. Esta Clase de acciones puede repartir dividendos o detraer los gastos del capital.Aunque esto permita un mayor reparto de los ingresos, puede reducir el valor de sus posiciones y afectar al potencial de revalorización del capital a largo plazo. El Fondo pretende excluir a las empresas que participen en determinadas actividades incompatibles con los criterios ESG. Por consiguiente, los inversores deberán realizar una evaluación ética personal del filtro ESG del Fondo antes de invertir en este. Este filtro ESG podría afectar negativamente al valor de las inversiones del Fondo si se compara con un fondo sin dicho filtro.

Todas las clases de acciones con cobertura de divisas de este fondo utilizan derivados para cubrir el riesgo de divisas. El uso de derivados para una clase de acciones podría conllevar un posible riesgo de contagio (también denominado «spill-over») a otras clases de acciones del fondo. La sociedad gestora del fondo se asegurará de que se dispone de los procedimientos adecuados para minimizar el riesgo de contagio a otras clases de acciones. En el menú desplegable que figura justo debajo del nombre del fondo, podrá ver un listado de todas las clases de acciones del fondo: las clases de acciones con cobertura de divisas se identifican mediante la palabra «Hedged» en su nombre. Además, el listado completo de todas las clases de acciones con cobertura de divisas está disponible mediante solicitud a la sociedad gestora del fondo.

En la medida en que el Fondo opere en préstamos de valores para reducir los gastos, el propio Fondo percibirá el 62,5% de los ingresos asociadas que se generen, y el 37,5% restante se recibirá por BlackRock en calidad de agente de préstamo de valores. Debido a que el reparto de los ingresos por préstamos de valores no incrementa los costes de funcionamiento del Fondo, esto ha quedado excluido de los gastos corrientes.

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Rentabilidad

Rentabilidad

Gráfico de rendimiento

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Distribución

Fecha de corte Distribución total
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Este gráfico muestra la rentabilidad del fondo como el porcentaje de pérdidas o ganancias por año durante los últimos 7 años.

  2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022
Rentabilidad total (%) -3,7 15,7 -9,4 30,3 1,8 23,8 -9,5
Índice de referencia con limitaciones 1 (%) 2,6 10,2 -10,6 26,0 -3,3 25,1 -9,5
La rentabilidad se indica tras deducir los gastos corrientes. Las eventuales comisiones de entrada/salida quedan excluidas del cálculo.
  1a 3a 5a 10a Desde
lanzamiento
8,74 9,41 7,65 - 6,36
Índice de referencia con limitaciones 1 (%) 13,50 11,00 6,35 - 4,81
  En el
año
1m 3m 6m 1a 3a 5a 10a Desde
lanzamiento
7,44 -1,68 -0,52 -1,54 8,74 30,99 44,56 - 65,78
Índice de referencia con limitaciones 1 (%) 10,55 -2,45 1,88 1,72 13,50 36,77 36,02 - 47,07
  De
30 jun 2018
a
30 jun 2019
De
30 jun 2019
a
30 jun 2020
De
30 jun 2020
a
30 jun 2021
De
30 jun 2021
a
30 jun 2022
De
30 jun 2022
a
30 jun 2023
Rentabilidad total (%)

a 30 jun 2023

6,57 2,69 24,76 -4,71 14,83
Índice de referencia con limitaciones 1 (%)

a 30 jun 2023

4,46 -5,48 27,94 -6,54 16,72

Las cifras mostradas hacen referencia a rentabilidades pasadas. La rentabilidad pasada no es un indicador fiable de la rentabilidad futura. Los mercados podrían evolucionar de formas muy diferentes en el futuro. Puede ayudarle a evaluar cómo se ha gestionado el fondo en el pasado

La rentabilidad de la Clase de acciones y del Índice de referencia se muestra en CNH, la rentabilidad del Índice de referencia de la Clase de acciones con cobertura se muestra en EUR.

La rentabilidad se muestra tomando como base el Valor Liquidativo (VL), con reinversión de los ingresos brutos cuando corresponda. La rentabilidad de su inversión puede aumentar o disminuir como resultado de las fluctuaciones del valor de las divisas si su inversión se realiza en una divisa distinta de la utilizada para el cálculo de la rentabilidad pasada. Fuente: Blackrock

Datos clave

Datos clave

Activos netos del Fondo a 02 oct 2023 EUR 1.503.301.201
Fecha de lanzamiento de la serie 17 jun 2015
Fecha de lanzamiento del fondo 03 dic 2010
Share Class Currency CNH
Divisa base EUR
Clase de activo Renta variable
Índice de referencia con limitaciones 1 MSCI Europe Index
Clasificación SFDR Artículo 8 - ESG Caracteristicas
Comisión inicial 5,00%
Ongoing Charge Fee 1,83%
ISIN LU1241525267
Comisión total 1,50%
Comisión de rentabilidad 0,00%
Inversión inicial mínima RMB 5.000,00
Inversión mínima posterior RMB 1.000,00
Frecuencia de Distribución Monthly Stable with IRD
Uso de los ingresos Distribución
Domicilio Luxemburgo
Estructura legal UCITS
Gestora del fondo BlackRock (Luxembourg) S.A.
Categoría Morningstar Other Equity
Negociación de liquidación Fecha de la operación + 3 días
Frecuencia de negociación Monetario diaria
Ticker Bloomberg BGEEA8H
SEDOL BZ0D6F0

Características del Fondo

Características del Fondo

Número de posiciones a 31 ago 2023 44
Rendimiento de distribución de dividendos a 12 meses a 30 sep 2023 5,26
Desviación típica (3 años) a 31 ago 2023 15,03%
Beta de las acciones a 3 años a 31 ago 2023 0,922
Ratio precio/beneficio a 31 ago 2023 18,32
Ratio precio/valor contable a 31 ago 2023 2,32

Características de Sostenibilidad

Características de Sostenibilidad

Las características de sostenibilidad proporcionan a los inversores indicadores específicos no tradicionales. Junto con otros indicadores y datos, permiten a los inversores evaluar los fondos en función de ciertas características ambientales, sociales y de gobernanza. Las características de sostenibilidad no proporcionan una indicación del rendimiento actual o futuro ni representan el perfil potencial de riesgo y rentabilidad de un fondo. Se proporcionan con fines de transparencia y a mero título informativo. Las características de sostenibilidad no deben considerarse únicamente o de forma aislada, sino que son un tipo de información que los inversores pueden considerar al evaluar un fondo.


Los indicadores no determinan si los factores ASG serán adoptados por un fondo ni cómo lo harán. Salvo que la documentación del fondo exprese otra cosa y se incluya dentro de su objetivo de inversión, los indicadores no cambian el objetivo de inversión de un fondo ni limitan el universo invertible del mismo, por lo que no determinan que un fondo vaya a adoptar una estrategia de inversión centrada en ASG o en el impacto ni filtros de exclusión. Para más información sobre la estrategia de inversión de un fondo, consulta el folleto del fondo.


Revisa las metodologías de MSCI en que se fundamentan las características de sostenibilidad en los siguientes enlaces.

Calificación de Fondos ESG de MSCI (AAA-CCC) a 21 sep 2023 AA
Porcentaje de Cobertura ESG de MSCI a 21 sep 2023 99,11
Puntuación de Calidad ESG de MSCI (0-10) a 21 sep 2023 8,02
Puntuación de Calidad ESG de MSCI - Percentil entre Empresas Similares a 21 sep 2023 58,56
Clasificación Global de Fondos de Lipper a 21 sep 2023 Equity Europe Income
Fondos en Grupo de Características Similares a 21 sep 2023 111
Intensidad Media Ponderada de Exposición al Carbono de MSCI (toneladas de emisiones de CO2 / millón de $ en ventas) a 21 sep 2023 117,90
Porcentaje de Cobertura de la Media Ponderada de Intensidad de Carbono de MSCI a 21 sep 2023 94,75
Todos los datos proceden de las Calificaciones de Fondos ESG de MSCI a fecha de 21 sep 2023, tomando como base las posiciones a fecha de 30 abr 2023. Por lo tanto, las características de sostenibilidad del fondo pueden diferir de las Calificaciones de Fondos ESG de MSCI en algún momento determinado.

Para estar incluido en las Calificaciones de Fondos ESG de MSCI, el 65 % (o el 50 % en el caso de los fondos de bonos o los fondos del mercado monetario) de la ponderación bruta del fondo debe proceder de valores cubiertos por MSCI ESG Research (algunas posiciones en efectivo y otros tipos de activos que no se consideran relevantes para el análisis ESG realizado por MSCI se eliminan antes de calcular la ponderación bruta de un fondo; los valores absolutos de las posiciones cortas se incluyen, pero se tratan como no cubiertos), la fecha de los valores en cartera del fondo debe ser inferior a un año y el fondo debe contar, como mínimo, con diez valores.

Implicación Empresarial

Implicación Empresarial

Los parámetros de Implicación Empresarial pueden ayudar a los inversores a obtener una visión más completa de las actividades específicas a las que un fondo puede estar expuesto a través de sus inversiones.


Los parámetros de Implicación Empresarial no son indicativos del objetivo de inversión de un fondo y, a menos que se indique lo contrario en la documentación del fondo y aparezcan incluidos dentro del objetivo de inversión de un fondo, no cambian el objetivo de inversión de un fondo ni limitan el universo de inversión del fondo, y no existe ninguna indicación de que un fondo vaya a adoptar una estrategia de inversión basada en los criterios ESG o de Impacto, u otros filtros de exclusión. Para obtener más información acerca de la estrategia de inversión de un fondo, lea el folleto del fondo.


Puede consultar la metodología de MSCI en relación con los parámetros de Implicación Empresarial a través de los enlaces ofrecidos más abajo.

MSCI - Armas Controvertidas a 31 ago 2023 0,00%
MSCI - Empresas que no cumplen lo establecido en el Pacto Mundial de las Naciones Unidas a 31 ago 2023 0,00%
MSCI - Armas Nucleares a 31 ago 2023 0,00%
MSCI - Carbón Térmico a 31 ago 2023 0,00%
MSCI - Armas de Fuego de Uso Civil a 31 ago 2023 0,00%
MSCI - Arenas Bituminosas a 31 ago 2023 0,00%
MSCI - Tabaco a 31 ago 2023 0,00%

Cobertura de Implicación Empresarial a 31 ago 2023 99,47%
Porcentaje del Fondo no cubierto a 31 ago 2023 0,33%
Las exposiciones a Implicación Empresarial de BlackRock indicadas anteriormente para Carbón Térmico y Arenas Bituminosas se calculan y notifican para aquellas empresas en las que más de un 5 % de sus ingresos proceden de la explotación de carbón térmico o arenas bituminosas de acuerdo con lo definido por MSCI ESG Research. Para la exposición a empresas que generen cualquier ingreso de la explotación de carbón térmico o arenas bituminosas (siendo en este caso el umbral de ingresos del 0 %), de acuerdo con lo definido por MSCI ESG Research, los niveles son los siguientes: 0,00% para Carbón Térmico y 2,74% para Arenas Bituminosas.

BlackRock calcula los parámetros de Implicación Empresarial mediante el uso de los datos de MSCI ESG Research, que proporciona un perfil de la implicación empresarial específica de cada empresa. BlackRock aprovecha estos datos para ofrecer información resumida sobre los diferentes valores y la convierte en una exposición del valor de mercado de un fondo a las áreas de Implicación Empresarial indicadas anteriormente.


Los parámetros de Implicación Empresarial están diseñados para identificar únicamente las empresas para las que MSCI ha realizado un estudio y ha identificado su implicación en la actividad cubierta. Como resultado, es posible que exista una implicación adicional en estas actividades cubiertas cuando MSCI no tenga cobertura. Esta información no se debería utilizar para producir listas exhaustivas de empresas sin implicación. Los parámetros de Implicación Empresarial solo se visualizan si al menos un 1 % de la ponderación bruta del fondo incluye valores cubiertos por MSCI ESG Research.

Integración ESG

Integración ESG

La integración ESG consiste en incorporar en el proceso de toma de decisiones de inversión datos o informaciones relevantes desde el prisma financiero sobre consideraciones medioambientales, sociales y de gobernanza (ESG) con el objetivo de mejorar la rentabilidad ajustada al riesgo de las carteras de nuestros clientes. Salvo indicación en contrario en la documentación del Fondo o que el objetivo de inversión de este así lo establezca, el hecho de incluir la presente declaración no implica que la estrategia o el objetivo de inversión del Fondo se encuentren alineados con un enfoque ESG, sino que describe la manera en la que se tienen en cuenta los datos o informaciones en materia ESG en el marco del proceso de inversión global.

El gestor del Fondo incluye consideraciones ESG junto con otra información en la fase del proceso de inversión relativa al análisis. Ello puede incluir información relevante de terceros, comentarios internos sobre actividades de implicación empresarial y aportaciones del equipo de Gestión de Inversiones de BlackRock sobre cuestiones de gobernanza. El gestor del Fondo lleva a cabo revisiones periódicas de la cartera con el grupo de Análisis Cuantitativo y de Riesgos y con los directores de inversiones. Si procede, estas revisiones incluyen debates sobre la exposición de la cartera a riesgos ESG materiales, así como sobre la exposición a actividades de implicación empresarial relacionadas con la sostenibilidad, a parámetros relacionados con el clima y a otros factores.

Divulgación de información relativa a la sostenibilidad

Divulgación de información relativa a la sostenibilidad

Este apartado proporciona información sobre el Fondo relacionada con la sostenibilidad, de conformidad con el artículo 10 del Reglamento SFDR.

A. Resumen

El Fondo promueve características medioambientales o sociales, pero no tiene como objetivo una inversión sostenible. El Fondo no se compromete a mantener Inversiones Sostenibles; no obstante, estas podrán formar parte de la cartera. El Fondo trata de: (i) aplicar los Filtros de Cribado Inicial de BlackRock EMEA mediante la metodología «Fundamental Insights».

El Fondo invierte al menos el 70% de sus activos totales en valores de renta variable de empresas domiciliadas o que desarrollen una parte predominante de su actividad económica en Europa. El Asesor de Inversiones evalúa a las empresas en función de su capacidad para gestionar los riesgos y las oportunidades asociados a los factores ESG, así como su capacidad para gestionar estratégicamente problemas a largo plazo relacionados con los factores ESG y el impacto potencial que esto puede tener en el rendimiento financiero de una empresa. Los elementos vinculantes de la estrategia de inversión son los siguientes: (1) Aplicar los Filtros de Cribado Inicial de BlackRock EMEA mediante la metodología «Fundamental Insights». El Fondo tiene en cuenta las principales incidencias adversas sobre los factores de sostenibilidad mediante la aplicación de los Filtros de Cribado Inicial de BlackRock EMEA.

Como mínimo el 80 % de los activos totales del Fondo se asignará a inversiones que se ajustan a las características medioambientales y/o sociales. El Fondo puede asignar hasta el 20 % de sus activos totales a otras inversiones. El Fondo no se compromete actualmente a invertir más del 0 % de sus activos en Inversiones Sostenibles con un objetivo medioambiental con arreglo a la taxonomía de la UE; no obstante, estas inversiones podrán formar parte de la cartera.  

BlackRock ha desarrollado un proceso altamente automatizado de cumplimiento para verificar que el Fondo se gestione conforme a sus directrices de inversión estipuladas y los requisitos legales aplicables. Esto incluye el seguimiento de las características medioambientales o sociales del Fondo con arreglo a la metodología correspondiente. BlackRock emplea diversas metodologías para determinar cómo se cumplen las características sociales o medioambientales promovidas por el Fondo.

Los Gestores de Carteras de BlackRock tienen acceso a investigaciones, datos, herramientas y análisis para integrar la información ESG en su proceso de inversión. Los conjuntos de datos ESG se obtienen de proveedores de datos externos, entre los que se incluyen MSCI, Sustainalytics, Refinitiv, S&P y Clarity AI. BlackRock aplica un proceso exhaustivo de diligencia debida para evaluar los servicios de los proveedores, con unas revisiones de la metodología y evaluaciones de la cobertura muy definidas en función de la estrategia de inversión sostenible del producto. Los datos, incluidos los datos ESG, son recibidos por nuestras interfaces existentes, y luego se procesan a través de varias comprobaciones de control de calidad e integridad cuyo fin es garantizar que los datos sean de buena calidad antes de facilitarlos para usarlos posteriormente en los sistemas y las aplicaciones de BlackRock, como Aladdin. BlackRock trata de obtener tantos datos divulgados de las empresas a través de proveedores de datos externos como sea posible; no obstante, las normas del sector relativas a los marcos de divulgación siguen evolucionando, en particular con respecto a los indicadores prospectivos. En consecuencia, en determinados casos nos basamos en algunas medidas estimadas o indicativas de los proveedores de datos para cubrir nuestro universo de inversión general de emisores.

BlackRock continúa haciendo seguimiento de los avances en la actual implementación por parte de la UE de su marco para la inversión sostenible y de sus propias metodologías de inversión con vistas a garantizar la convergencia a medida que se producen cambios en la normativa. Los conjuntos de datos ESG cambian y mejoran a medida que evolucionan las normas de divulgación, los marcos normativos y las prácticas del sector. BlackRock sigue colaborando con un amplio abanico de participantes del mercado para mejorar la calidad de los datos. La inversión sostenible y el concepto de sostenibilidad también evolucionan a la par que el contexto de los datos. Los participantes en el sector se enfrentan a dificultades a la hora de identificar un único parámetro o establecer parámetros estandarizados para ofrecer una imagen completa sobre una empresa o una inversión. Por consiguiente, BlackRock ha establecido un marco para identificar inversiones sostenibles.

BlackRock aplica un estricto proceso de diligencia debida a la hora de seleccionar las inversiones realizadas por el Fondo y hacer seguimiento de ellas con el fin de cumplir con las directrices en materia de inversión, liquidez y riesgo del Fondo y con los criterios ESG y de riesgo de sostenibilidad, así como para impulsar la rentabilidad general.

En BlackRock, nos implicamos a distintos niveles con las empresas en las que invertimos los activos de nuestros clientes. Si el equipo de inversión decide recurrir a la implicación, esto puede adoptar diversas formas, pero, esencialmente, el equipo de gestión de carteras tratará de mantener un diálogo periódico y continuo con los ejecutivos o administradores de las empresas en las que invierten y con las que se implican, con el fin de promover unas buenas prácticas de gobernanza y de negocios sostenibles dirigidas a las características ESG y las principales incidencias adversas identificadas, así como de entender con qué eficacia la empresa gestiona y supervisa las actividades para abordar los asuntos ESG identificados. La implicación también permite al equipo de gestión de carteras aportar sus comentarios sobre las prácticas y divulgaciones de la empresa.

No se ha designado un índice específico como índice de referencia para determinar si este Fondo está en consonancia con las características medioambientales o sociales que promueve.

B. Sin objetivo de inversión sostenible

El producto financiero promueve características medioambientales o sociales, pero no tiene como objetivo una inversión sostenible.

El Fondo no se compromete a realizar Inversiones Sostenibles; no obstante, estas podrán formar parte de la cartera. Consulte el «Apartado D - Estrategia de inversión», que describe cómo tiene en cuenta el Fondo las principales incidencias adversas sobre los factores de sostenibilidad.

C. Características medioambientales o sociales del producto financiero

Este Fondo aplica los Filtros de Cribado Inicial de BlackRock EMEA mediante la metodología «Fundamental Insights». Este enfoque trata de evitar las exposiciones que exhiben unos resultados medioambientales negativos excluyendo las inversiones directas en emisores con una participación material en actividades de extracción de carbón térmico y arenas bituminosas, así como en la generación de electricidad con carbón térmico. También se evitan los resultados sociales negativos limitando las inversiones directas en emisores que operen en el sector de armas controvertidas y armas nucleares, o con una participación material en actividades de producción y distribución de armas civiles y tabaco. El Fondo también excluye a los emisores que se considera que no han cumplido con los 10 Principios del Pacto Mundial de las Naciones Unidas, que abarcan los derechos humanos, normas laborales, el medio ambiente y la lucha contra la corrupción.

El Fondo no usa un índice de referencia a efectos de alcanzar las características ESG que promueve.

D. Estrategia de inversión

El Fondo invierte al menos el 70% de sus activos totales en valores de renta variable de empresas domiciliadas o que desarrollen una parte predominante de su actividad económica en Europa. El Asesor de Inversiones evalúa a las empresas en función de su capacidad para gestionar los riesgos y las oportunidades asociados a los factores ESG, así como su capacidad para gestionar estratégicamente problemas a largo plazo relacionados con los factores ESG y el impacto potencial que esto puede tener en el rendimiento financiero de una empresa.

El Asesor de Inversiones lleva a cabo un análisis reforzado de todas las empresas que considera que tienen mayores riesgos ESG, mayores emisiones de carbono y actividades empresariales controvertidas. En estas circunstancias, el Asesor de Inversiones podrá establecer una agenda de contacto para hablar con esas empresas con el fin de mejorar sus credenciales ESG. Para llevar a cabo este análisis, el Asesor de Inversiones utiliza sus conocimientos fundamentales y puede utilizar datos proporcionados por proveedores externos de datos ESG y modelos propios.

El Fondo aplicará filtros de exclusión, los Filtros de Cribado Inicial de BlackRock EMEA, a las empresas incluidas en el universo de inversión. A continuación, el Asesor de Inversiones aplica su metodología propia «Fundamental Insights» (la «Metodología»; puede obtener más detalles en https://www.blackrock.com/corporate/literature/publication/blackrock-baseline-screens-in-europe-middleeast-and-africa.pdf) para identificar las empresas que de otro modo habrían sido excluidas por los filtros de exclusión, pero que se pueden considerar adecuadas para la inversión sobre la base de que están «en transición» y centradas en el cumplimiento de los criterios de sostenibilidad a lo largo del tiempo, o que cumplen con otros criterios de acuerdo con los requisitos de la Metodología.

La Metodología utiliza datos cuantitativos y cualitativos generados por el Asesor de Inversiones, sus filiales y/o uno o más proveedores externos de investigación. Cuando el Asesor de Inversiones identifique a una empresa que cumpla los criterios de la Metodología de inversión y esté aprobada de acuerdo con la Metodología, podrá formar parte del Fondo. Dichas empresas se revisan periódicamente. En caso de que el Asesor de Inversiones determine que una empresa no cumple los criterios de la Metodología (en su totalidad o en parte y en cualquier momento) o no interactúa con el Asesor de Inversiones de forma satisfactoria, se considerará la posibilidad de que el Fondo deje de invertir en ella de acuerdo con lo establecido en la Metodología.

Los elementos vinculantes de la estrategia de inversión son los siguientes:
1. Aplicar los Filtros de Cribado Inicial de BlackRock EMEA mediante la metodología «Fundamental Insights».

Consideración de las principales incidencias adversas sobre los factores de sostenibilidad

El Fondo tiene en cuenta las principales incidencias adversas sobre los factores de sostenibilidad mediante la aplicación de los Filtros de Cribado Inicial de BlackRock EMEA.

Este Fondo tiene en cuenta las principales incidencias adversas siguientes:
• Exposición a empresas activas en el sector de combustibles fósiles
• Infracciones de los principios del Pacto Mundial de las Naciones Unidas y las Líneas Directrices para Empresas Multinacionales de la Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económico (OCDE)
• Exposición a armas controvertidas (minas antipersona, municiones de racimo, armas químicas y armas biológicas)

Política de buena gobernanza

BlackRock evalúa las prácticas de buena gobernanza de las empresas en las que se invierte mediante una combinación de conocimientos internos e implicación con los accionistas por parte del Asesor de Inversiones, con datos de proveedores externos de análisis ESG. BlackRock usa datos de proveedores externos de análisis ESG para identificar inicialmente a los emisores que no tengan unas prácticas de gobernanza satisfactorias en relación con indicadores clave de resultados relacionados con unas estructuras de gestión sanas, relaciones con los asalariados, remuneración del personal y cumplimiento de las obligaciones tributarias.

Si se identifica a emisores que podrían presentar problemas de buena gobernanza, se revisará a los emisores para asegurar que, si el Asesor de Inversiones está de acuerdo con esta evaluación externa, este se haya cerciorado de que el emisor ha tomado medidas correctoras, o las tomará dentro de un plazo razonable, teniendo en cuenta la implicación directa del Asesor de Inversiones con el emisor. El Asesor de Inversiones también podrá decidir reducir su exposición a dichos emisores.

E. Proporción de inversiones

Como mínimo el 80 % de los activos totales del Fondo se asignará a inversiones que se ajustan a las características medioambientales y/o sociales.

El Fondo puede asignar hasta el 20 % de sus activos totales a otras inversiones.

El Fondo podrá utilizar derivados con fines de inversión y para una gestión eficiente de la cartera. Para los derivados, toda puntuación o análisis ESG al que se haga referencia más arriba se aplicará únicamente a las inversiones subyacentes.

El Fondo no se compromete actualmente a invertir más del 0 % de sus activos en Inversiones Sostenibles con un objetivo medioambiental con arreglo a la taxonomía de la UE; no obstante, estas inversiones podrán formar parte de la cartera.  

El Fondo no se compromete a realizar inversiones en actividades de transición y facilitadoras; no obstante, estas inversiones podrán formar parte de la cartera.  

El Fondo no se compromete a mantener Inversiones Sostenibles; no obstante, estas podrán formar parte de la cartera.

Las posiciones en otros activos están limitadas al 20 % y podrán incluir derivados, efectivo e instrumentos asimilables a efectivo, acciones o participaciones de OIC y valores mobiliarios de renta fija (conocidos también como valores de deuda) emitidos por gobiernos y agencias de todo el mundo.

Estas inversiones podrán utilizarse a efectos de inversión para alcanzar el objetivo de inversión (no ESG) del Fondo, a fines de gestión de tesorería y/o de cobertura.

No se considera la tenencia de otras posiciones frente a unas garantías mínimas ambientales o sociales.

F. Seguimiento de las características medioambientales o sociales

BlackRock ha desarrollado un proceso altamente automatizado de cumplimiento para verificar que el Fondo se gestione conforme a sus directrices de inversión estipuladas y los requisitos legales aplicables. Esto incluye el seguimiento de las características medioambientales o sociales del Fondo con arreglo a la metodología correspondiente que se describe en la «Sección G – Metodologías».

Los Gestores de Carteras son los principales responsables de cumplir las condiciones contractuales del folleto y otros documentos que rigen el Fondo, y para ello emplean Aladdin, el software de gestión de carteras y riesgos de BlackRock.

El Grupo de Cumplimiento de Carteras («PCG»), un grupo del departamento de Operaciones Comerciales de BlackRock, se encarga de programar en Aladdin las restricciones de inversión del Fondo que se pueden programar dentro del sistema de BlackRock de seguimiento del cumplimiento antes y después de la operación. Si no se puede programar una restricción de inversión, se establece un proceso manual para probar las directrices.

Seguimiento antes y después de la operación

Cuando se crea una operación u orden, el sistema de cumplimiento inicial (front-end) revisa la transacción comparándola con las directrices de inversión del Fondo en tiempo real antes de su ejecución. Si se detecta una condición de incumplimiento, la operación u orden no podrá avanzar al siguiente paso del proceso.

También se realizan pruebas de cumplimiento después de la operación cada día sobre la base de las posiciones al cierre de la jornada y se informa de ello sobre una base de T+1. Se identifican las excepciones y las alertas de cumplimiento y se derivan a los profesionales de inversión correspondientes para que las investiguen. Para ello, interactuarán con los expertos en la materia pertinentes según proceda con el fin de resolverlas. La identificación y la investigación de posibles problemas se registran en un sistema electrónico que contiene un completo flujo de trabajo que proporciona una pista de auditoría. Para resolver las excepciones, se adoptarán las medidas correctivas adecuadas que sean necesarias.

Es posible que el seguimiento de determinadas características ESG no pueda automatizarse debido a limitaciones de datos o de funcionalidad del sistema. Tales características ESG están sujetas a revisión y seguimiento periódicos para garantizar que el producto se adhiere a los compromisos correspondientes.

Las infracciones se notifican según los requisitos de nuestras obligaciones legales a la sociedad gestora, auditor, depositario y regular correspondientes.

En caso de que BlackRock delegue parte de la gestión de un Fondo en un gestor externo, este será responsable de garantizar el cumplimiento de las directrices y las restricciones de inversión con arreglo al Contrato de Gestión de Inversiones vigente, incluidas las relacionadas con las características medioambientales o sociales del Fondo. Por regla general, se comunican al gestor externo las restricciones de inversión relacionadas con las características medioambientales o sociales, y BlackRock puede actualizarlas oportunamente en consonancia con las características medioambientales y sociales del Fondo. En caso de que el gestor externo aplique una estrategia pasiva, también podrá supervisar si se cumplen las características medioambientales o sociales haciendo seguimiento de un índice de referencia que integre tales características en su metodología. BlackRock recibe un informe diario de las posiciones mantenidas por el gestor externo y lleva a cabo comprobaciones de cumplimiento después de la operación de conformidad con el proceso de cumplimiento final (back-end) que se describe con anterioridad. Asimismo, BlackRock realiza procesos periódicos de diligencia debida en relación con el gestor externo para garantizar que los marcos de seguimiento implantados siguen siendo adecuados.

G. Métodos

BlackRock ha adoptado las siguientes metodologías en relación con este Fondo:
1. El Fondo aplica los Filtros de Cribado Inicial de BlackRock EMEA mediante la metodología «Fundamental Insights». Encontrará más información sobre la metodología de los Filtros de Cribado Inicial de BlackRock EMEA con la metodología «Fundamental Insights» en: https://www.blackrock.com/corporate/literature/publication/blackrock-baseline-screens-in-europe-middleeast-and-africa.pdf

H. Fuentes y tratamiento de datos

Fuentes de datos

Los Gestores de Carteras de BlackRock tienen acceso a investigaciones, datos, herramientas y análisis para integrar la información ESG en su proceso de inversión. Aladdin es el sistema operativo que conecta los datos, las personas y la tecnología que se necesitan para gestionar las carteras en tiempo real, así como el motor en el que se basan las capacidades de análisis e informes ESG de BlackRock. Los Gestores de Carteras de BlackRock emplean Aladdin para tomar decisiones de inversión, hacer seguimiento de las carteras y acceder a información ESG importante en la que pueda basarse el proceso de inversión para alcanzar las características ESG del Fondo.

Los conjuntos de datos ESG se obtienen de proveedores de datos externos, entre los que se incluyen MSCI, Sustainalytics, Refinitiv, S&P y Clarity AI. Estos conjuntos de datos incluyen puntuaciones ESG generales, datos de emisiones de carbono, parámetros de implicación empresarial o controversias, y se han incorporado en las herramientas de Aladdin que los Gestores de Carteras tienen a su disposición y que se utilizan en las estrategias de inversión de BlackRock. Esas herramientas respaldan todo el proceso de inversión, desde el análisis hasta la elaboración de informes, pasando por la construcción y la modelización de carteras.

Medidas adoptadas para garantizar la calidad de los datos

BlackRock aplica un proceso exhaustivo de diligencia debida para evaluar los servicios de los proveedores, con unas revisiones de la metodología y evaluaciones de la cobertura muy definidas en función de la estrategia de inversión sostenible (y las características medioambientales y sociales o el objetivo sostenible) del producto. Nuestro proceso comprende unos análisis tanto cualitativos como cuantitativos que buscan evaluar la idoneidad de los productos de datos en consonancia con la normativa aplicable.

Evaluamos a los proveedores y los datos ESG en cinco ámbitos principales que se describen a continuación:
1. Recogida de datos: esto incluye, entre otras cosas, evaluar las fuentes de datos subyacentes de los proveedores de datos, la tecnología empleada para capturar los datos, el proceso para identificar la información errónea y cualquier uso de enfoques recogida de datos llevada a cabo por humanos o mediante aprendizaje automático. También tendremos en cuenta las mejoras planeadas
2. Cobertura de datos: nuestra evaluación incluye, entre otras cosas, la medida en que un paquete de datos aporta cobertura en todo nuestro universo de inversión de emisores y clases de activos. Esto también tendrá en cuenta el tratamiento de las empresas matrices y sus filiales, así como el uso de datos estimados o divulgados
3. Metodología: nuestra evaluación incluye, entre otras cosas, las metodologías empleadas por los proveedores externos (incluidos los enfoques de recogida y cálculo), el ajuste a normas o marcos empleados en el sector o definidos por las autoridades reguladoras, los umbrales de materialidad y el enfoque para las lagunas de datos
4. Verificación de los datos: nuestra evaluación incluye, entre otras cosas, los enfoques aplicados por los proveedores externos a la verificación de los datos recogidos y los procesos de control de calidad (incluida su implicación con los emisores)
5. Operaciones: evaluaremos diversos aspectos de las operaciones de los proveedores de datos, entre otros, sus políticas y procedimientos (incluida la consideración de cualesquiera conflictos de intereses), el tamaño y la experiencia de sus equipos de análisis de datos, sus programas de formación y su uso de empresas externas de subcontratación

Asimismo, BlackRock participa activamente en las consultas pertinentes con los proveedores sobre cambios propuestos a las metodologías aplicadas a conjuntos de datos de terceros o a las metodologías de los índices, y envía comentarios exhaustivos y recomendaciones a los equipos técnicos de los proveedores de datos. BlackRock se implica a menudo con los proveedores de datos ESG, incluidos los proveedores de índices, para mantenerse al día de los avances en el sector.

Modo en que se tratan los datos

Los procesos internos de BlackRock se centran en generar unos datos estandarizados y coherentes de alta calidad para que los usen los profesionales de inversión y con fines de transparencia y divulgación. Los datos, incluidos los datos ESG, son recibidos por nuestras interfaces existentes, y luego se procesan a través de varias comprobaciones de control de calidad e integridad cuyo fin es garantizar que los datos sean de buena calidad, antes de facilitarlos para usarlos posteriormente en los sistemas y las aplicaciones de BlackRock, como Aladdin. La tecnología integrada de BlackRock nos permite compilar datos sobre emisores e inversiones de un amplio abanico de parámetros medioambientales, sociales y de gobernanza, así como de diversos proveedores de datos, y ponerlos a disposición de los equipos de inversión y otros departamentos de apoyo y control, como el de gestión de riesgos.

Uso de datos estimados

BlackRock trata de obtener tantos datos divulgados de las empresas a través de proveedores de datos externos como sea posible; no obstante, las normas del sector relativas a los marcos de divulgación siguen evolucionando, en particular con respecto a los indicadores prospectivos. En consecuencia, en determinados casos nos basamos en algunas medidas estimadas o indicativas de los proveedores de datos para cubrir nuestro universo de inversión general de emisores. A causa de las dificultades existentes en el ámbito de los datos, si bien BlackRock se basa en una cantidad importante de datos estimados de nuestro universo de inversión, cuyo nivel puede variar de un conjunto de datos a otro, tratamos de asegurarnos de que el uso de las estimaciones cumpla las directrices reguladoras y de que contamos con la documentación y la transparencia necesarias de los proveedores de datos sobre sus metodologías. BlackRock reconoce la importancia de mejorar la calidad y la cobertura de sus datos, y sigue haciendo evolucionar los conjuntos de datos que sus profesionales de inversión y otros equipos tienen a su disposición. Si así lo exige la normativa nacional local, los fondos pueden indicar niveles específicos de cobertura de datos

I. Limitaciones de los métodos y los datos

Limitaciones de los métodos

La inversión sostenible es un segmento en evolución, tanto por lo que respecta al concepto sectorial como a los marcos normativos, ya sea escala regional o internacional. BlackRock continúa haciendo seguimiento de los avances en la actual implementación por parte de la UE de su marco para la inversión sostenible y pretende hacer evolucionar sus propias metodologías de inversión para garantizar la convergencia a medida que se producen cambios en la normativa. Por consiguiente, BlackRock puede actualizar esas divulgaciones, así como las metodologías y las fuentes de datos utilizadas, en cualquier momento en el futuro a medida que evolucionan las prácticas del mercado o se dispone de nuevas directrices reguladoras.

BlackRock usa los Objetivos de Desarrollo Sostenible de las Naciones Unidas y las metas como una lista de objetivos medioambientales y/o sociales. Toda evaluación se llevará a cabo estrictamente de conformidad con la metodología definida en el Folleto. Las suposiciones asociadas al uso convencional de los ODS no se tienen en cuenta como parte de la evaluación, lo que incluye, entre otras cosas, las limitaciones geográficas aplicables y aquellos compromisos que puedan ser limitados a causa del tiempo o el alcance, como los objetivos que solo pueden aplicarse a gobiernos.

A continuación se mencionan las limitaciones relacionadas con las fuentes de datos.

Limitaciones de los datos

Los conjuntos de datos ESG cambian y mejoran a medida que evolucionan las normas de divulgación, los marcos normativos y las prácticas del sector. BlackRock sigue colaborando con un amplio abanico de participantes del mercado para mejorar la calidad de los datos.

Si bien cada parámetro ESG puede tener sus propias limitaciones individuales, en general se puede considerar que las limitaciones de los datos incluyen, entre otras:
• Falta de disponibilidad de determinados parámetros ESG a causa de divergencias en las normas de elaboración de informes y de divulgación de información que afectan a emisores, regiones geográficas y sectores
• Aparición de nuevas normas de elaboración de informes corporativos relativas a la sostenibilidad que dan lugar a diferencias en la medida en que las empresas pueden establecer comparaciones con los criterios normativos y, por tanto, el nivel de cobertura de algunos parámetros puede ser reducido
• Discrepancias en el uso y en los niveles de los datos ESG divulgados y los estimados obtenidos de diferentes proveedores de datos en diferentes periodos de tiempo, lo que dificulta las comparaciones.
• Por su naturaleza, los datos estimados pueden diferir de las cifras materializadas a causa de las suposiciones o las hipótesis empleadas por los proveedores de datos.
• Divergencias en las opiniones o las evaluaciones de los emisores derivadas de las diferencias en las metodologías de los proveedores o del uso de criterios subjetivos
• La mayor parte de los informes y las divulgaciones de las empresas relacionados con los factores ESG se presentan una vez al año y se tarda mucho tiempo en generarlos, por lo que los datos se generan con un retraso respecto de los datos financieros. También pueden existir discrepancias en las frecuencias de actualización de los datos de diferentes proveedores de datos al incorporar tales datos en sus conjuntos de datos.
• La cobertura y la aplicabilidad de los datos en las diferentes clases de activos e indicadores pueden diferir
• Los datos prospectivos, como los objetivos relacionados con el clima, pueden presentar diferencias sustanciales en los parámetros temporales entre un punto histórico y el actual.

Si desea obtener más información sobre cómo se calculan los parámetros que se presentan con indicadores de sostenibilidad, véase el informe anual del Fondo.

J. Diligencia debida

BlackRock aplica un estricto proceso de diligencia debida a la hora de seleccionar las inversiones realizadas por el Fondo y hacer seguimiento de ellas con el fin de cumplir con las directrices en materia de inversión, liquidez y riesgo del Fondo y con los criterios ESG y de riesgo de sostenibilidad, así como para impulsar la rentabilidad general. Los Gestores de Carteras se someten a controles antes y después de la contratación dentro de la plataforma de inversión en el caso de los fondos que promueven características medioambientales o sociales de forma vinculante o tienen un objetivo de inversión sostenible. El equipo de Supervisión de Inversiones realiza el proceso de diligencia debida con los gestores de carteras y supervisa las restricciones internas que pueden ampliarse sobre la base de los requisitos estipulados en el folleto del fondo. Asimismo, los Gestores de Carteras cumplen las políticas relacionadas aplicables en la región EMEA, incluidas las políticas de Diligencia Debida de Inversiones que se hayan actualizado para integrar el riesgo de sostenibilidad y la consideración de las principales incidencias adversas. El departamento Jurídico y de Cumplimiento ha implementado un marco para garantizar que todos los empleados, incluidos los Gestores de Carteras, adopten y cumplan las políticas y los procedimientos pertinentes.

El Asesor de Inversiones integra los riesgos de sostenibilidad en el proceso de diligencia debida de inversiones del Fondo. Una de las principales responsabilidades de los gestores de carteras del Fondo es tener en cuenta los riesgos de sostenibilidad. Están sujetos a un marco de supervisión dentro de la función de Asesor de Inversiones y gestión de riesgos de BlackRock. El grupo de Análisis Cuantitativos y de Riesgos también realiza revisiones independientes de los riesgos de sostenibilidad. Por su parte, el equipo de Cumplimiento proporciona supervisión adicional y realiza seguimiento de los requisitos ESG pertinentes para cada fondo y de las restricciones de inversión de cada fondo. El grupo de Análisis Cuantitativos y de Riesgos actúa como segunda línea de defensa en el marco de gestión de riesgos de BlackRock. El grupo de Análisis Cuantitativos y de Riesgos es responsable del marco de gestión de riesgos de Inversiones y Empresas de BlackRock, que incluye la supervisión de los riesgos de inversión relacionados con la sostenibilidad. El equipo de Riesgos de Inversiones del grupo de Análisis Cuantitativos y de Riesgos realiza revisiones periódicas con los gestores de carteras para asegurarse de que los equipos de inversión estén al corriente de los riesgos de sostenibilidad importantes, y complementa el seguimiento y la supervisión de primera línea de las consideraciones de sostenibilidad en toda nuestra plataforma de inversión. Además, el grupo de Análisis Cuantitativos y de Riesgos cuenta con un equipo especializado en Riesgos de Sostenibilidad que colabora con los gestores de riesgos y las empresas para reforzar esta implicación constructiva. El grupo de Análisis Cuantitativos y de Riesgos colabora con grupos de trabajo de toda la Plataforma de Inversiones y con el Laboratorio de Sostenibilidad de Aladdin para desarrollar el conjunto de herramientas de sostenibilidad de la firma mediante asesoramiento sobre datos, modelización, metodologías y análisis empleados en toda la firma. Además, BlackRock pone datos relativos a las principales incidencias adversas a disposición de todos los gestores de carteras. Téngase en cuenta que actualmente, la cobertura de los datos de las principales incidencias adversas varía según los mercados, las clases de activos y los sectores.  Como parte de su implementación de los requisitos normativos en materia ESG, incluido el SFDR, BlackRock está colaborando estrechamente con los proveedores de datos y equipos de inversión con el fin de garantizar que una información sólida y fiable se someta a los procesos de diligencia debida adecuados y que se disponga de ella siempre que sea posible. Si desea más información, véase la sección «D - Estrategia de inversión» más arriba.

K. Políticas de implicación

El Fondo

El Fondo no recurre a la implicación a fines de cumplir sus compromisos vinculantes con unas características medioambientales o sociales o unos objetivos de inversión sostenible. La implicación con las empresas en las que invertimos forma parte del proceso de inversión aplicado por el equipo de gestión de carteras para los fondos que emplean estrategias de renta variable. La implicación forma parte del proceso de Diligencia Debida para evaluar cómo gestionan las empresas los riesgos y las oportunidades en materia ESG y cómo incide ello en las finanzas corporativas. Aprovechamos la implicación para abordar inquietudes, identificar oportunidades y compartir opiniones constructivas, partiendo de la idea de que las cuestiones ESG materiales están inextricablemente asociadas a la estrategia a largo plazo y al valor fundamental de una empresa. La cantidad y el nivel de las interacciones de implicación que llevamos a cabo en nuestros fondos varía en función de los compromisos y los objetivos de cada fondo.

General

En BlackRock, nos implicamos a distintos niveles con las empresas en las que invertimos los activos de nuestros clientes. 

Si un equipo de gestión de carteras concreto identifica específicamente la implicación como una de las vías para tratar de demostrar un compromiso con asuntos medioambientales, sociales y de gobernanza en el contexto del Reglamento SFDR, los métodos mediante los cuales puede adaptarse la eficacia de dicha política de implicación y las maneras en que puede adaptarse esta política en caso de que no se consiga el impacto deseado (habitualmente expresado en forma de reducción de unos indicadores específicos de las principales incidencias adversas) se describirán en el folleto y las divulgaciones del sitio web correspondientes a dicho fondo. 

Si el equipo de inversión decide recurrir a la implicación, esto puede adoptar diversas formas, pero, esencialmente, el equipo de gestión de carteras tratará de mantener un diálogo periódico y continuo con los ejecutivos o administradores de las empresas en las que invierten y con las que se implican, con el fin de promover unas buenas prácticas de gobernanza y de negocios sostenibles dirigidas a las características ESG y las principales incidencias adversas identificadas, así como de entender con qué eficacia la empresa gestiona y supervisa las actividades para abordar los asuntos ESG identificados. La implicación también permite al equipo de gestión de carteras aportar sus comentarios sobre las prácticas y divulgaciones de la empresa.

Si un equipo de gestión de carteras pertinente tiene alguna inquietud sobre el enfoque de una empresa hacia las características ESG y/o las principales incidencias adversas identificadas, podrá optar por explicar sus expectativas al consejo o dirección de la empresa y podrá expresar sus inquietudes mediante sus votaciones en las juntas generales, votando contra la reelección de los administradores que considere responsables de las mejoras en las características ESG y/o las principales incidencias adversas identificadas.

Aparte de las actividades de cualquier equipo concreto de gestión de carteras, BlackRock ha determinado que, al más alto nivel, como parte de su enfoque fiduciario, redunda en el interés a largo plazo de sus clientes promover una buena gobernanza corporativa como accionista informado e implicado. Dentro de BlackRock, esto incumbe al equipo de BlackRock Investment Stewardship (gestión de inversiones). Principalmente a través del trabajo del equipo de BIS, BlackRock cumple los requisitos de la Directiva de los derechos de los accionistas II («SRD II») relativa a la implicación con las empresas cotizadas y otras partes del ecosistema inversor.  Puede consultar una copia de la política de implicación de BlackRock conforme a la SRD II en https://www.blackrock.com/corporate/literature/publication/blk-shareholder-rights-directiveii-engagement-policy-2022.pdf.

El enfoque de BlackRock hacia la gestión de las inversiones se detalla en los Principios Globales de BIS y las directrices sobre votaciones a nivel de mercado. Los Principios Globales de BIS exponen nuestra filosofía de gestión y nuestras opiniones sobre unas prácticas de gobernanza corporativa y de negocios sostenibles que respalden la creación de valor a largo plazo por parte de las empresas. Somos conscientes de que los estándares y normas aceptados de gobernanza corporativa difieren según los mercados; no obstante, creemos que hay algunos elementos fundamentales en las prácticas de gobernanza que son intrínsecos en todo el mundo a la capacidad de una empresa para crear valor a largo plazo. Nuestras directrices de voto para mercados específicos detallan cómo implementa BIS los Principios Globales –teniendo en cuenta los estándares y normas de los mercados locales– y forman la base de nuestras decisiones de voto en relación con determinados asuntos sobre los que votar en las juntas de accionistas.  Puede consultarse el enfoque global de BlackRock hacia la gestión de las inversiones y la implicación en: https://www.blackrock.com/uk/professionals/solutions/shareholder-rights-directive y https://www.blackrock.com/corporate/about-us/investment-stewardship

En sus actividades de implicación, BIS podrá centrarse en unos temas ESG específicos, que se detallan en las prioridades de voto de BlackRock: https://www.blackrock.com/corporate/literature/publication/blk-stewardship-priorities-final.pdf

L. Índice de referencia designado

No se ha designado un índice específico como índice de referencia para determinar si este producto financiero está en consonancia con las características medioambientales y/o sociales que promueve.

Indicador de riesgo

Indicador de riesgo

1
2
3
4
5
6
7
Riesgo bajo Riesgo alto
Menor rentabilidad Mayor rentabilidad

Calificaciones

Posiciones

Posiciones

a 31 ago 2023
Nombre Peso (%)
NOVO NORDISK A/S 4,91
NESTLE SA 4,58
SANOFI SA 4,08
ASTRAZENECA PLC 4,07
VINCI SA 3,86
Nombre Peso (%)
SAMPO OYJ 3,79
TRYG A/S 3,38
ASML HOLDING NV 3,12
COMPAGNIE DE SAINT GOBAIN SA 2,91
ROCHE HOLDING AG 2,86
Tenencias sujetas a cambio

Desglose

Desglose

a 31 ago 2023

% de valor de mercado

Tipo Fondo Índice Neto
a 31 ago 2023

% de valor de mercado

Tipo Fondo Índice Neto
a 31 ago 2023

% de valor de mercado

Tipo Fondo Índice Neto

Precio y cambio

Precio y cambio

Clase del fondo Divisa Frecuencia de distribución NAV NAV cantidad cambiada NAV % cambio NAV As Of Max 52 semanas Min 52 semanas ISIN
A8 Cubierta CNH Monthly Stable with IRD 91,88 -1,44 -1,54 02 oct 2023 100,54 85,11 LU1241525267
X2 EUR Acumulativo 17,49 -0,28 -1,58 02 oct 2023 18,61 15,10 LU0563471787
A5G EUR Trimestral 13,80 -0,22 -1,57 02 oct 2023 15,28 12,64 LU0561744862
Class SR2 USD - 11,09 -0,24 -2,12 02 oct 2023 12,28 8,90 LU2319963208
A8 Cubierta NZD Monthly Stable with IRD 8,68 -0,13 -1,48 02 oct 2023 9,46 7,92 LU1220229196
A8 Cubierta AUD Monthly Stable with IRD 10,63 -0,17 -1,57 02 oct 2023 11,62 9,75 LU1019636163
X5G GBP Reparto diario 13,29 -0,19 -1,41 02 oct 2023 14,77 11,94 LU1015435362
A6 Cubierta GBP Monthly Stable 13,52 -0,22 -1,60 02 oct 2023 14,65 12,21 LU1051771274
I4G EUR Reparto anual 14,12 -0,22 -1,53 02 oct 2023 15,70 12,80 LU0883524240
A6 Cubierta HKD Monthly Stable 186,96 -2,92 -1,54 02 oct 2023 202,44 168,66 LU1051770623
D5G EUR Trimestral 13,87 -0,22 -1,56 02 oct 2023 15,31 12,61 LU0871639463
A6 Cubierta USD Monthly Stable 12,30 -0,20 -1,60 02 oct 2023 13,29 10,97 LU1019632923
D4G EUR Reparto anual 13,92 -0,22 -1,56 02 oct 2023 15,49 12,65 LU0875160912
E2 EUR Acumulativo 22,25 -0,36 -1,59 02 oct 2023 23,87 19,63 LU0628612748
E5G EUR Trimestral 13,02 -0,21 -1,59 02 oct 2023 14,44 11,98 LU0579995191
A8 Cubierta CAD Monthly Stable with IRD 8,67 -0,13 -1,48 02 oct 2023 9,47 7,93 LU1220229436
A4G EUR Reparto anual 14,57 -0,23 -1,55 02 oct 2023 16,27 13,34 LU0619515397
A6 Cubierta SGD Monthly Stable 11,69 -0,18 -1,52 02 oct 2023 12,71 10,58 LU1019634622
A5G Cubierta USD Trimestral 21,80 -0,34 -1,54 02 oct 2023 23,95 19,46 LU1003076772
D2 EUR Acumulativo 25,84 -0,41 -1,56 02 oct 2023 27,58 22,52 LU0579997130
A2 EUR Acumulativo 23,66 -0,37 -1,54 02 oct 2023 25,33 20,77 LU0562822386
Class D3G SGD Reparto mensual 12,78 -0,18 -1,39 02 oct 2023 14,15 12,68 LU2589087597
Class SR4G GBP Reparto anual 8,26 -0,13 -1,55 02 oct 2023 9,30 7,48 LU2319963117
Class D6 Hedged USD Monthly Stable 10,55 -0,17 -1,59 02 oct 2023 11,36 9,34 LU1200839964
D2 USD Acumulativo 27,18 -0,59 -2,12 02 oct 2023 30,11 21,83 LU1984140779
Class SR4G EUR Reparto anual 9,53 -0,15 -1,55 02 oct 2023 10,60 8,65 LU2319963034
Class SR2 EUR - 10,55 -0,16 -1,49 02 oct 2023 11,25 9,18 LU2319962903
A6 EUR Monthly Stable 10,35 -0,17 -1,62 02 oct 2023 11,27 9,48 LU1051768569
X5G EUR Trimestral 15,33 -0,24 -1,54 02 oct 2023 16,86 13,80 LU1834329150
A8 Cubierta USD Reparto mensual 9,69 -0,15 -1,52 02 oct 2023 10,56 8,81 LU2114397693
D5G Cubierta GBP Trimestral 13,08 -0,21 -1,58 02 oct 2023 14,36 11,73 LU0949170855
D4G GBP Reparto anual 12,07 -0,18 -1,47 02 oct 2023 13,59 10,94 LU2091194550
A2 USD - 24,89 -0,54 -2,12 02 oct 2023 27,66 20,13 LU2091194634
I2 USD - 14,16 -0,31 -2,14 02 oct 2023 15,67 11,34 LU2091194477
Class D3G USD Reparto mensual 9,30 -0,21 -2,21 02 oct 2023 10,61 9,30 LU2589087670
I2 EUR Acumulativo 13,46 -0,21 -1,54 02 oct 2023 14,36 11,70 LU1222728690
D2 Cubierta USD Acumulativo 15,57 -0,24 -1,52 02 oct 2023 16,49 13,22 LU1185942585
I4G GBP Reparto anual 12,24 -0,18 -1,45 02 oct 2023 13,77 11,07 LU2091194394
A2 Cubierta USD Acumulativo 17,15 -0,27 -1,55 02 oct 2023 18,22 14,68 LU1153584641
Class D6 Hedged SGD Reparto mensual 9,35 -0,15 -1,58 02 oct 2023 10,14 8,40 LU2357541858

Gestores del fondo

Gestores del fondo

Andreas Zoellinger
Andreas Zoellinger
Brian Hall
Brian Hall

Escenarios de rentabilidad de los PRIIP

Escenarios de rentabilidad de los PRIIP

El Reglamento (UE) sobre los documentos de datos fundamentales relativos a los productos de inversión minorista vinculados y los productos de inversión basados en seguros (PRIIP) prescribe el método de cálculo, y la publicación de los resultados, de cuatro escenarios hipotéticos de rentabilidad relativos a cómo puede comportarse el producto en determinadas condiciones, y que estos se publiquen mensualmente. Las cifras presentadas incluyen todos los costes del producto en sí, pero pueden no incluir todos los costes que deba pagar a su asesor o distribuidor. Las cifras no tienen en cuenta su situación fiscal personal, que también puede influir en la cantidad que reciba. Lo que obtenga de este producto dependerá de la evolución futura del mercado, la cual es incierta y no puede predecirse con exactitud. Los escenarios desfavorables, moderados y favorables que se muestran son ilustraciones que utilizan la peor, la media y la mejor rentabilidad del producto, que pueden incluir información procedente de índices de referencia / datos de sustitución, a lo largo de los últimos diez años.
Periodo de mantenimiento recomendado : 5 años
Ejemplo de inversión CNH 78.000
Si sale después de 1 año
Si sale después de 5 años

Mínimo

No se garantiza una rentabilidad mínima. Podría perder parte o la totalidad de su inversión.

Tensión

Lo que puede recibir una vez deducidos los costes
Rendimiento medio cada año
47.870 CNH
-38,6%
23.610 CNH
-21,3%

Desfavorable

Lo que puede recibir una vez deducidos los costes
Rendimiento medio cada año
66.070 CNH
-15,3%
72.050 CNH
-1,6%

Moderado

Lo que puede recibir una vez deducidos los costes
Rendimiento medio cada año
79.500 CNH
1,9%
106.770 CNH
6,5%

Favorable

Lo que puede recibir una vez deducidos los costes
Rendimiento medio cada año
100.930 CNH
29,4%
127.800 CNH
10,4%

El escenario de tensión muestra lo que usted podría recibir en circunstancias extremas de los mercados.

Literatura

Literatura