edificio moderno e sostenibile con piante

Europa: una storia di innovazione e un futuro sostenibile

Grazie a una storia dinamica e a un elevato livello di innovazione, l’Europa rappresenta oggi la terza economia mondiale.1 La popolazione in crescita e le prestigiose istituzioni accademiche e politiche dell’area offrono numerose opportunità agli investitori.

1Fonte: The Balance, maggio 2021

A fronte dell’invecchiamento della popolazione, delle attese di una maggiore correlazione fra asset class e di una quantità di obbligazioni governative a tassi negativi pari a €15.250 miliardi2 a livello mondiale, ora più che mai gli investitori si riversano sui mercati finanziari, e in Europa le opportunità non mancano.

2Fonte: Bloomberg, dicembre 2020.

 


Nonostante le recenti battute d’arresto, in particolare a causa della pandemia di Covid-19, l’area euro rappresenta da sola l’11% dell’economia mondiale3, motivo per cui i suoi mercati sono una meta importante per gli investitori globali. I più rappresentativi sono quelli di Germania, Regno Unito e Francia, Paesi che, in base al PIL del 2019, si collocano rispettivamente al quarto, sesto e settimo posto della classifica economica mondiale4.

L’Europa, dai Paesi emergenti in rapida crescita alle tradizionali economie trainanti come la Germania, offre una variegata serie di possibilità di investimento. Molte delle mid-cap più promettenti a livello mondiale sono quotate nel vecchio continente e offrono allettanti opportunità di investimento. BlackRock investe infatti in Europa oltre €1.600 miliardi per conto dei propri clienti, che comprendono anche investitori di Stati Uniti, America Latina e Asia Pacifico.5 Inoltre, nell'ultimo anno le difficoltà dell’area causate dalla pandemia di Covid-19 sono a nostro avviso solo temporanee.

3https://tradingeconomics.com/euro-area/gdp
4https://www.investopedia.com/insights/worlds-top-economies/
5Fonte: BlackRock, date du 8 septembre 2021

Impegno per la sostenibilità

Governi, società e aziende europei sono seriamente impegnati per realizzare uno sviluppo sostenibile, promuovere gli investimenti “verdi” e conseguire obiettivi ambientali. L’innovazione e le nuove tecnologie che ci accompagneranno verso un futuro più sostenibile – come l’energia pulita e l’intelligenza artificiale (IA) – sono già al centro dell’attenzione.

I governi e le autorità normative europee danno priorità alle iniziative “verdi” e all’investimento responsabile. L’introduzione del Sustainable Finance Disclosure Regulation (Regolamento SFDR) dovrebbe favorire l’investimento sostenibile così come il Green Deal della Commissione Europea che si prefigge l’obiettivo di una UE neutrale nei confronti del clima entro il 20506.L’area è dunque un terreno fertile per asset e fondi orientati ai principi ESG.

6Fonte: Commissione Europea, A European Green Deal, maggio 2021

Opportunità nel private equity

Il private equity europeo, in ascesa dal 2000, ha fatto un balzo degno di nota negli ultimi 4 anni e potrebbe avere un potenziale di oltre €500 miliardi di valore non realizzato disponibile7. Attualmente ci sono oltre 200 fondi di capitali privati incentrati sull’Europa e quasi 3.000 investitori istituzionali attivi sul mercato degli strumenti alternativi.

7Fonte: Prequin, dicembre 2019

Incremento degli asset indicizzati

Negli ultimi 5 anni si è inoltre osservato un incremento del 19% degli asset indicizzati della regione EMEA e al momento i prodotti indicizzati gestiscono $2.600 miliardi8. Il trend ha evidenziato un’accelerazione all’inizio di quest’anno che ha consentito all’Europa di recuperare terreno nei confronti degli USA.

8Fonte: BlackRock Global Business Intelligence e Broadridge, al 31 dicembre 2020. Comprende solo ETP e fondi indicizzati.

Investimenti globali in Europa
Flussi cumulativi verso gli ETP azionari europei per area di quotazione, gennaio 2021 - giugno 2021

Il grafico mostra l’incremento dei flussi cumulativi negli ETF quotati basati su azioni europee da gennaio 2021 a giugno 2021

Fonte: BlackRock e Markit, al 22 giugno 2021. I flussi passati degli ETP globali non sono un’indicazione dei flussi attuali o futuri e non dovrebbero rappresentare l'unico criterio di scelta di un prodotto.

Dati in USD salvo ove diversamente indicato.

Principali temi di investimento

A livello europeo individuiamo cinque temi principali che influiranno sui portafogli degli investitori.
Icona che richiama la ciclicità
Posizionarsi per una rotazione ciclica:
Riteniamo che la ripartenza dell’economia possa favorire i settori ciclici poco amati che rappresentano un’ampia fetta dei mercati azionari europei.
Icona che richiama il denaro
Ricerca di reddito
Il credito (soprattutto HY) potrebbe offrire potenziale. Un approccio azionario basato su qualità e crescita dei dividendi potrebbe evitare trappole sul rendimento Fixed Inc.
Icona che richiama uno scudo
Protezione dai ribassi
I fondi Fixed Income non vincolati e con duration breve possono offrire protezione e beneficiare della volatilità in caso di incremento dei rendimenti obbligazionari.
Icona che richiama un albero
Costruire la resilienza
Prediligiamo un approccio che supera la tradizionale diversificazione e offre esposizione a economia reale, qualità, crescita di lungo periodo e mercati privati.
Icona che richiama il futuro
Investimenti a prova di futuro
La transizione verso la sostenibilità è un trend consolidato in Europa e non accenna a rallentare.

Investimenti sostenibili in Europa

Siamo convinti che i portafogli orientati alla sostenibilità e alla tutela del clima possano offrire agli investitori performance aggiustate per il rischio più elevate. Alla luce del crescente impatto della sostenibilità sulla performance degli investimenti, crediamo che d’ora in avanti investire in modo sostenibile sia la premessa più valida per i portafogli dei clienti.

L’Europa è un portabandiera globale della transizione strutturale di lungo periodo verso la sostenibilità, grazie a forti spinte economiche e sociali e all’impegno delle autorità. Il Green Deal europeo mette la sostenibilità al centro del pacchetto di aiuti fiscali per la ripresa post Covid e la domanda dei consumatori resta vivace, tanto che ultimamente l’Europa è diventata la prima area per vendite di veicoli elettrici dedicati al trasporto passeggeri.

L’introduzione del Sustainable Finance Disclosure Regulation (Regolamento SFDR) è un importante catalizzatore di investimento sostenibile in Europa. La standardizzazione di definizioni e concetti è cruciale per la promozione degli investimenti sostenibili, poiché gli investitori vogliono maggior trasparenza e più dati sui rischi e sulle opportunità. In qualità di investitori fiduciari, raccomandiamo una solida corporate governance e prassi aziendali sostenibili che possano creare valore a lungo termine per i nostri clienti. Il nostro team per la stewardship degli investimenti, guidato in Europa da Sandra Boss, Global Head of Investment Stewardship, porta avanti un’attività di incontri con il management delle aziende su questioni ESG che se non gestite possono minare il valore della società.

Il nostro approccio all’investimento sostenibile

Il nostro impatto in Europa

Con noi puoi mettere da parte risparmi per il resto della vita:

Tutti meritano di avere una certa sicurezza finanziaria nella vita. Un gestore degli investimenti a lungo termine come noi aiuta milioni di europei a ottenere questo risultato.

$116,5
Miliardi di USD: asset complessivi gestiti per conto di clientela italiana9
21
Anni di presenza di BlackRock in Italia e di gestione di asset per i clienti italiani

9Fonte: BlackRock, 30 agosto 2021.

Con noi gli investimenti sono più facili e accessibili:

Sappiamo che troppe persone non godono dei vantaggi degli investimenti. Ecco perché facciamo in modo di rendere gli investimenti più facili e accessibili.

150
+ ETF iShares quotati su Borsa Italiana, per accedere a mercati globali e di nicchia10
4.215
Consulenti in Italia usano gli strumenti di gestione Aladdin®Wealth11

10Fonte: BlackRock, dicembre 2020

11Fonte: Aladdin® Wealth Tech, dicembre 2020.

Investiamo per un futuro migliore e più resiliente:

Noi di BlackRock siamo impegnati a sostenere le persone colpite dalla crisi globale innescata da COVID-19, specialmente nelle comunità in cui operiamo. Questo include il sostegno alle persone e ai programmi che forniscono servizi diretti in prima linea e ai membri finanziariamente più vulnerabili.

Source: https://www.blackrock.com/corporate/about-us/social-impact/our-commitment-to-people-and-communities

500.000
Devoluti a Banco Alimentare pari a +1200 pasti
13
Miliardi devoluti in 14 paesi a livello globale, tra cui l’Italia, per il programma Generation

Promuoviamo l’investimento sostenibile:

Portiamo avanti gli investimenti sostenibili perché siamo convinti che offra risultati migliori per gli investitori. BlackRock utilizza il 5% dei proventi netti dei fondi della serie ICS LEAF per compensare 120.000 tonnellate di CO2 in tutta Europa, contribuendo alla riduzione delle emissioni e a sostenere progetti ambientali. È come se avessimo piantato una foresta di circa 160.000 acri.12

 

12Fonte: BlackRock, dicembre 2020. Luglio 2019 – settembre 2020

$7,5
Miliardi di USD di asset investiti in strategie sostenibili per conto di clienti italiani

Il team sul campo

Mappa delle sedi e dei team di BlackRock in Europa

13 BlackRock, giugno 2021

Abbiamo una presenza capillare in Europa, dove contiamo oltre 3.000 dipendenti distribuiti su 20 uffici13, da Atene a Zurigo. Disponiamo quindi di competenze locali e di un punto di vista privilegiato sulle aree in cui operiamo e investiamo. Condividiamo le nostre conoscenze, esperienze e approfondimenti con i nostri clienti tramite i nostri esperti sul campo: team di investimento, soluzioni per la clientela, tecnologia e thought leadership.

Esperti degli investimenti

Team La Descrizione
Alpha investment team I nostri gestori di portafoglio hanno in media 20 anni di esperienza nel settore. A capo del team azionario europeo ci sono Nigel Bolton, Global Co-CIO Fundamental Equity di BlackRock, e Becci Mckinley Rowe. Il team del reddito fisso europeo è guidato da Michael Krautzberger, Head of Fundamental Fixed Income per la regione EMEA.
Alternative investment team I nostri esperti locali ricercano opportunità in hedge fund, private debt, infrastrutture e fondi real estate.
ETF and index investing I nostri professionisti degli ETF e degli investimenti indicizzati hanno il compito di fornire le basi per la costruzione dei portafogli di grandi e piccoli investitori. Gli ETF iShares consentono a chiunque di investire in modo efficiente e trasparente a costi contenuti.
BlackRock Sustainable Investing Il team fornisce all’azienda e ai clienti informazioni dettagliate sulla relazione tra criticità, rischi e performance finanziaria a lungo termine legati alla sostenibilità. È praticamente il nostro punto di riferimento per gli investimenti sostenibili di qualsiasi tipo.

Client solutions

Team Descrizione
BlackRock Portfolio Analysis and Solutions (BPAS) Un team di consulenti per gli investimenti altamente qualificato che aiuta i clienti ad acquisire nuovi punti di vista sui portafogli, dando loro gli strumenti e il supporto necessari per avvicinarsi agli obiettivi di portafoglio.
Soluzioni per i portafogli dei clienti / Soluzioni multi-asset (CPS / MASS) Il team offre ai clienti facile accesso a investimenti indicizzati e orientati all’alpha interamente personalizzabili.
Retirement team Il team offre accesso diretto alle nostre migliori considerazioni sulle soluzioni per la pensione, con approfondimenti dei nostri professionisti dell’investimento e della pianificazione finanziaria.
Capital Markets team Il team è responsabile della selezione di opportunità di investimento privato, IPO e collocamenti privati.
Official Institutions Group (OIG) Il team collabora con banche centrali, fondi sovrani, ministeri delle finanze, fondi di prossima generazione e organizzazioni multilaterali. Funge da punto centrale di contatto per servizi di investimento, di gestione del rischio e di consulenza.

Tecnologia

Team Descrizione
Aladdin È la più grande piattaforma di investimento al mondo. I nostri esperti locali possono guidarti nell’utilizzo di questa tecnologia per costruire portafogli migliori e per lavorare a progetti di implementazione su larga scala.
Rischio: Le piattaforme tecnologiche proprietarie possono essere utili nella gestione dei rischi, anche se non è possibile eliminarli completamente.

Thought Leadership

Team Descrizione
BlackRock Investment Institute (BII) Il team offre agli investitori insights su asset allocation di lungo periodo, sull’economia globale e locale, sui mercati e sulla situazione geopolitica.