BLACKROCK OUTLOOK 2025
Building the transformation
Il 2024 ha confermato che non ci troviamo in un ciclo economico. I trend storici sono interrotti da mega forze che trasformano le economie, come l’intelligenza artificiale (IA). Rimaniamo propensi al rischio nella ricerca dei beneficiari della trasformazione e aumentiamo ulteriormente il sovrappeso sulle azioni USA per cavalcare l’ascesa dell’IA.
Capitale a rischio. Il valore degli investimenti e il loro reddito possono diminuire o aumentare e non sono garantiti. Gli investitori potrebbero non recuperare l'importo inizialmente investito.
BlackRock: Il presente documento è materiale di marketing: Prima di investire si prega di leggere il Prospetto informativo e il KIID disponibili sul sito www.blackrock.com/it, che contengono una sintesi dei diritti degli investitori.
Temi di investimento
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01
Finanziare il futuro
Le mega forze, tra cui l’IA, stanno trasformando le economie. Riteniamo che i mercati dei capitali, soprattutto quelli privati, svolgeranno un ruolo essenziale nel finanziamento di questa trasformazione.
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02
Riconsiderare gli investimenti
La trasformazione in atto pone delle domande sulla costruzione dei portafogli, dato che le prospettive sono in continua evoluzione. Crediamo che gli investitori dovrebbero concentrarsi più sui temi che sulle view per asset class e dare maggiore peso alle view tattiche.
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03
Mantenersi propensi al rischio
Rimaniamo propensi al rischio e aumentiamo il sovrappeso alle azioni USA alla luce della solidità delle società statunitensi. Ma siamo pronti a cambiare. I segnali che ci inducono a modificare le nostre view sono ad esempio l’aumento dei rendimenti delle obbligazioni a lunga scadenza o un’escalation del protezionismo in ambito commerciale.
Il presente materiale non costituisce una previsione, un'analisi o una consulenza di investimento, né una raccomandazione, un'offerta o una sollecitazione all'acquisto o alla vendita di titoli o prodotti finanziari o all'adozione di una strategia di investimento. Le opinioni riportate sono valide a dicembre 2024 e possono mutare al variare delle condizioni.
Scopri i temi principali e le noste prospettive per il 2025
Le mega forze, come l'ascesa dell'intelligenza artificiale (IA) e la frammentazione geopolitica, stanno trasformando le economie. Ciò significa che gli investitori non possono più considerare il mondo in termini di cicli economici o di deviazioni temporanee rispetto a trend stabili di lungo periodo. Comprendere le forze che stanno rimodellando le economie globali può aiutare gli investitori ad individuare opportunità uniche.
I nostri tre temi d'investimento in vista del 2025 sono: finanziare il futuro, riconsiderare gli investimenti e rimanere propensi al rischio.
Titolo: Global Outlook 2025 del BlackRock Investment Institute
Il nostro primo tema è il finanziare il futuro. L'aumento dell'intelligenza artificiale, la transizione a basse emissioni di carbonio e altre grandi forze determineranno un ampio sviluppo delle infrastrutture. Con i governi limitati dall'elevato debito pubblico, i mercati dei capitali svolgeranno un ruolo fondamentale nel fornire i finanziamenti necessari. I mercati privati possono offrire un'esposizione a fonti di credito più ampie e alle aziende in fase di crescita che guidano l'adozione dell'IA.
Il nostro secondo tema è ripensare gli investimenti. Una prospettiva in continua evoluzione richiede un portafoglio in continua evoluzione. Ciò mette in discussione molti principi di investimento di vecchia data, tra cui l'idea di un portafoglio neutrale “di riferimento” come il tradizionale mix 60/40 di azioni e obbligazioni. Mentre le grandi forze rimodellano intere economie, riteniamo che gli investitori debbano concentrarsi maggiormente sui temi e meno sulle grandi classi di attività. E con un'ampia gamma di risultati possibili, gli investitori potrebbero voler rivalutare i portafogli più spesso.
Il terzo tema è quello di rimanere a favore del rischio. A nostro avviso, gli Stati Uniti si distinguono ancora dagli altri mercati sviluppati grazie a una crescita economica più sostenuta e alla loro capacità di capitalizzare le grandi forze. Riconosciamo che alcune valutazioni azionarie statunitensi appaiono costose, ma non pensiamo che le medie storiche siano necessariamente una buona guida in un contesto di trasformazione. Inoltre, le valutazioni tendono a contare più per i rendimenti a lungo termine che per quelli a breve termine.
La conclusione è che: In vista del 2025, riteniamo che gli investitori possano trarre vantaggio dal guardare il mondo attraverso la lente della trasformazione. Siamo propensi al rischio e cerchiamo di individuare i beneficiari della trasformazione. Riteniamo che sia essenziale una maggiore dinamicità dei portafogli e una visione granulare delle prospettive.
Wei Li, Global Chief Investment Strategist di BlackRock, illustra i tre temi del Global Outlook 2025 del BlackRock Investment Institute.
Posizionarsi per la trasformazione
Guida ai prodotti 2025 Global Outlook – EMEA
Una guida per posizionare i portafogli in base ai tre temi di investimento principali di BII per il 2025, con esempi di fondi indicizzati, basati sulla ricerca di alpha, alternativi e incentrati sui mercati privati, che gli investitori possono utilizzare per implementare tali view.
Scopri i temi principali per il Global Outlook 2025
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