2019年第四季環球投資展望

提升抗跌力

在宏觀不明朗因素加劇時,投資組合抗跌力至關重要。

提升抗跌力
美國股票與債券的相關性(2000年至2019年)

美國

美國股票與債券的相關性(2000年至2019年)

歐洲

歐洲股票與債券的相關性(2000年至2019年)

過往表現並非目前或未來業績的可靠指標。
資料來源:貝萊德智庫,數據來自Refinitiv Datastream,2019年9月。註:圖表顯示在滾動一年期間內股票與債券價格每日百分比變動的相關性。圓點顯示最近90日期間的相關性。美國方面,我們使用MSCI美國指數代表股票、使用10年期美國國庫券指數代表債券。歐元區方面,我們使用MSCI歐洲(英國除外)指數及10年期德國政府債券指數。指數未經管理,並不產生任何費用。投資者無法直接投資於指數。

雖然收益率極低,但政府債券在加強投資組合抗跌力方面已發揮重要作用。歐洲方面,德國政府債券的防禦風險能力較弱,因收益率已接近見底。

市場影響
即使在低收益水平下,政府債券在建立投資組合中具重要作用。
市場影響
Jean Boivin
貝萊德智庫主管
Wei Li
環球首席投資策略師 — 貝萊德智庫
Elga Bartsch
宏觀研究主管 — 貝萊德智庫
Vivek Paul
高級投資組合策略師 — 貝萊德智庫
Scott Thiel
貝萊德智庫首席固定收益策略師