拿著一盒桃子的男人

貝萊德動力高息基金
助你捕捉高收益及資本增值

  • 重要提示︰

    i. 貝萊德動力高息基金奉行靈活的資產分配政策,力求提供高收入水平。為了產生高收入水平,基金將在各種資產類別中尋求多元化的收入來源,大量投資於產生收入的資產,例如定息可轉讓證券,包括定息或浮息,屬投資級、次投資級或不獲評級的企業及政府發行產品

    重要提示︰

    i. 貝萊德動力高息基金奉行靈活的資產分配政策,力求提供高收入水平。為了產生高收入水平,基金將在各種資產類別中尋求多元化的收入來源,大量投資於產生收入的資產,例如定息可轉讓證券,包括定息或浮息,屬投資級、次投資級或不獲評級的企業及政府發行產品、備兌認購期權及優先股。基金將採用各種投資策略,並可投資於全球各地的全線認可投資,包括股票、股票相關證券、定息可轉讓證券、集體投資計劃的單位、現金、存款及貨幣市場工具。貨幣風險將靈活管理。

    ii. 基金採用動態資產配置策略,可能於定期調整時承受更高的交易費用。基金可能投資於評級受實際或預期下降所影響的債務證券。利率上升可能對基金所持有的債券價值造成不利影響。基金可能投資於非投資級及無評級債券,可能需承受較高的違約、波動性及流動性風險。基金投資於由政府或機關發行或擔保的債券,或會因而涉及政治、經濟、違約或其他風險。基金投資於股票,較大的股票價值波動可招致重大虧損。基金投資於資產抵押╱按揭抵押證券,可能需承受較大的信貸、流動性及利率風險並往往涉及延期及提前還款的風險。基金賺取收入的投資策略或會減低基金資本增長的潛力以及將來的收入。

    iii. 基金需承受與優先股有關的風險、貨幣匯率風險、新興市場風險、證券借貸合約交易對手的信貸風險、包括民幣計值類別的貨幣兌換風險、對外資限制的風險及或然可換股債券風險。

    iv. 5(G)股份類別在未扣除開支之下派付股息。6股份類別在未扣除開支之下派付股息,此股份類別亦會在基金董事酌情決定下從資本派付股息。8股份類別在未扣除開支之下派付股息,此股份類別亦會在基金董事酌情決定下從資本派付股息,並包括以股份類別貨幣對沖引起的息差派付股息。息差虧損或會減少派付的股息。在未扣除開支之下派付股息,可產生更多可供分派的收入。然而,這些股份實際上可能從資本派付股息,可能相等於投資者獲得部分原投資額回報或資本收益。所有宣派股息均會導致股份於除息日的每股資產淨值即時減少。

    v. 基金可運用衍生工具作對沖及投資用途。然而,不會大量用作投資用途。基金在使用衍生工具時可能蒙受損失。

    vi. 基金價值可升可跌,且可於短期內反覆,投資者或有可能損失一定程度的投資金額。

    vii. 投資者不應單憑此文件作投資決定。投資者應參閱基金章程及產品資料概要以了解風險因素等詳情。

貝萊德動力高息基金-
通過與別不同的投資策略助您達到所需的收益目標

現今收益策略所面對的挑戰

在持續的低息及低平均收益率的環境下,要獲取較金融危機前理想的收益回報日趨困難。

投資者需要尋找新收益來源與現有的收益資產互相補足。貝萊德動力高息基金可靈活地將資金配置於各類具互補作用,而較少被投資者納入現有收益策略的資產。因此,貝萊德動力高息基金具備提供較高收益率並有效分散投資組合的潛力。

為何投資於貝萊德動力高息基金

喺現今嘅環境下,投資者要搵一-啲可持續提供高息嘅投資,並唔係咁易。但投資者如果將視線擴闊,其實仍然可以找到吸引的投資機遇。

貝萊德動力高息基金係一個環球多元資產策略,力求帶比投資者相對穩定嘅高收益同埋總回報的機會。為左實現呢個投資目標,基金除左投資於股票,債券,仲會投資於「互補性收益資產類別」。市面上既基金普遍亦較少投資喺呢個資產類別,一般零售投資者較難涉獵呢類資產。互補性資產類別同傳統收益來源的相關性較低,可以同投資者現有的收益資產互相補足。

互補性資產類別結構上相對複雜,投資時需要有專業知識,再加上靈活部署。貝萊德團隊擅長因應市場機遇及走勢,隨時靈活調整投資組合的資產配置。

其實只要妥善管理風險,互補性資產類別可以帶畀投資者相當吸引的機遇。貝萊德動力高息基金旨在為投資者爭取高息,實現資本增值,同時有效分散投資組合風險,至啱現時投資者嘅需要。

年息率6.2%( A6美元類別,截至3/31/2022)
(A6股份類別旨在每月派息。派息率並不獲保證,亦非基金回報之準則。基金實際上可能從資本派付股息。注意重要提示iv)1
年息率5.8%( A6美元類別,截至9/30/2021)

最近6個月股息一覽-A6美元類別1

月份 年息率
3/31/2022 6.23%
2/28/2022 6.29%
1/31/2022 6.11%
12/31/2021 5.80%
11/30/2021 5.91%
10/29/2021 5.82%

 

高收益
 
在不同市況下追求高收益及總回報
分散投資
 
分散投資於收益較高而與傳統資産相關性較低的互補性收益資產類別2
注重風險管理
 
可因應市況變動隨時靈活調整資産配置以捕捉機遇
保护馅饼
 
可與投資者現有的收益資產互相補足

發掘互補性收益資產類別

互補性收益資產類別具實現更高的收益率和達至資本增值的潛力,它與傳統資產類別相關性較低2,可有效分散投資組合風險。

備兌認購期權策略通常係用嚟為投資組合賺取額外收入,方法係賣出(或者「沽出」)所持股票嘅認購期權。

認購期權係一份合約,視乎合約條款,喺合約到期日或之前,買方有權按既定價格(即行使價)買入股票,當買方決定行使期權時,賣方就須按行使價賣出股票,而買方買入認購期權時,須先向賣方支付期權金。 

舉個例子。假設我哋以$100買入XYZ公司嘅股票。雖然我哋對股票長線前景樂觀,但又覺得短期內股價升值能力唔高。咁喺呢個時候,我哋點先至可以賺取回報?備兌認購期權策略可以幫到手。我哋以$2嘅期權金,賣出一份$105行使價嘅認購期權合約,咁就可以即刻賺到$2嘅期權金,不過喺期權到期日前,會發生以下其中一種情況:

a) XYZ嘅股價升穿$105。認購期權嘅買方會行使期權,我哋要以$105向買方出售股票。呢個時候,我哋可以保留$2嘅期權金,但就失去股價升穿$105嘅資本增值機會。

b) XYZ嘅股價介乎$100至$105之間。認購期權失效,再無價值。因為股價並冇升穿行使價$105元,買方唔會行使期權,我哋可以繼續持有股票、賺取$2嘅期權金,並坐享股票全部升幅。

c) XYZ嘅股價跌穿$100。認購期權失效,再無價值。由此我哋持有股票,因此需要蒙受股價跌幅減去期權金嘅損失。換言之,期權金可緩衝部分嘅股價跌幅。

備兌認購期權策略雖然有風險,並喺股價下跌時緩衝部分跌幅。

備兌認購期權

投資者持有某股票的正股而同時沽出部分認購期權以套現股票未來升值的溢價。

浮息貸款係指一種企業貸款,票息可定期隨市場短期利率走勢而調整。與傳統定息債券唔同,浮息貸款喺加息或減息時嘅收益會相應增加或減少;所以好多時候會用嚟抵禦息口波動嘅風險。 

投資浮息貸款通常會透過貸款抵押證券(即係CLO)進行。CLO喺以一批浮息貸款為抵押集合成一個投資組合,用基金形式管理。同債券一樣,CLO有信貸評級,並會定期向持有人派發收益。雖然CLO持有人須承受相關貸款違約或評級下調嘅風險,不過投資者可按收益及風險目標,選擇最適合嘅信貸質素。 

優質CLO嘅買家一般會包括退休金、保險公司同資產管理公司。高收益CLO嘅買家一般會喺好似對沖基金呢啲可以承受較高風險嘅投資者。CLO係投資者減低利率風險同爭取可觀收益嘅有效方法。

浮息貸款

以證券形式買入企業貸款,而基於其浮息結構,利率變動風險變低。

環球實物資產喺指全球房地產及基建上市公司嘅股票,例如工廠同辦公室房地產投資信託基金(即係REIT)、可再生能源同公用事業公司。呢啲公司嘅股票喺股票交易所公開買賣,因此係一種代表實物資產嘅流動投資工具。

投資實物資產嘅好處眾多:佢地同傳統股票及債券嘅相關性較低,而且收益率具吸引力,可以用來對沖通脹。投資者亦可輕易將投資組合分散到唔同嘅物業同基建類型、以至唔同地域。

環球實物資產向來種類繁多,結構複雜,主動型投資者有大量嘅機會爭取出色表現。另外,未來幾年,多個相關大趨勢好可能會利好實物資產。對於收益投資者嚟講,實物資產既提供可觀嘅收益,又可以分散風險,所以會較傳統資產類別優勝。 

環球實物資產

投資於全球房地產及基建上市公司的股票,以作為實物資產配置。

值得信賴
優先股
兼具債券(固定息率)及股票(具升值潛力)的混合型證券。
按揭抵押證券(MBS)
按揭抵押證券(MBS)
按揭抵押證券是一批商業物業或住宅物業貸款集合成一個投資組合

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