發揮中國債券收益潛力 貝萊德中國債券基金

發揮中國債券收益潛力

  • 重要提示︰

    1. 中國債券基金以盡量提高總回報為目標。基金透過認可的機制,包括但不限於中國銀行間債券市場、場內債券市場、額度制度及╱或透過在岸或離岸發行及╱或任何日後開發的渠道,將不少於70%的總資產投資於在中國從事大部份經濟活動的實體發行並以人民幣或其他非中國本地貨幣計值的定息可轉讓證券。基金是RQFII連接基金及銀行間債市基金,可透過RQFII額度投資於中國及透過境外投資計劃及╱或債券通及╱或有關規例可能不時允許的其他方式投資於中國銀行間債券市場,並沒有設定限額。

    重要提示︰

    1. 中國債券基金以盡量提高總回報為目標。基金透過認可的機制,包括但不限於中國銀行間債券市場、場內債券市場、額度制度及╱或透過在岸或離岸發行及╱或任何日後開發的渠道,將不少於70%的總資產投資於在中國從事大部份經濟活動的實體發行並以人民幣或其他非中國本地貨幣計值的定息可轉讓證券。基金是RQFII連接基金及銀行間債市基金,可透過RQFII額度投資於中國及透過境外投資計劃及╱或債券通及╱或有關規例可能不時允許的其他方式投資於中國銀行間債券市場,並沒有設定限額。

    2. 基金可能投資於評級受實際或預期下降所影響的債務證券。利率上升可能對基金所持有的債券價值造成不利影響。基金可能投資於非投資級及無評級債券,可能需承受較高的違約、波動性及流動性風險。基金投資於由政府或機關發行或擔保的債券,或會因而涉及政治、經濟、違約或其他風險。基金可能投資於中國地方政府融資平台發行的城投債,需承受中國地方政府融資平台的違約風險。

    3. 基金透過人民幣合格境外機構投資者(「RQFII」) 額度投資,可受其投資限制及規定所影響。由於法律不確定性,可能會對基金的價值產生不利影響。基金需承受與投資於中國銀行間債券市場有關的風險。

    4. 基金投資集中於中國,因此與較廣泛的投資相比,其波動性或會較高。基金投資於若干新興市場,可能需承受政治、稅務、經濟、社會及外匯因素產生的風險。

    5. 基金需承受中國稅務風險,貨幣匯率風險、證券借貸合約交易對手的信貸風險、對外資限制的風險 、人民幣貨幣和兌換風險及貨幣對衝風險。

    6. 6 股份類別在未扣除開支之下派付股息,此股份類別亦會在基金董事酌情決定下從資本派付股息。在未扣除開支之下派付股息,可產生更多可供分派的收入。然而,這些股份實際上可能從資本派付股息,可能相等於投資者獲得部分原投資額回報或資本收益。所有宣派股息均會導致股份於除息日的每股資產淨值即時減少。

    7. 基金可運用衍生工具作對沖及投資用途。然而,不會大量用作投資用途。基金在使用衍生工具時可能蒙受損失。

    8. 基金價值可升可跌,且可於短期內反覆,投資者或有可能損失一定程度的投資金額。

    9. 投資者不應單憑此文件作投資決定。投資者應參閱基金章程及產品資料概要以了解風險因素等詳情。

「您」想收益近在眼前

捕捉中國債券市場蓬勃發展帶來的
收益及增長機遇

由於深受境內投資者追捧,中國債券市場迅速崛起,目前已成為全球第二大債券市場1。隨著中國證券在旗艦環球債券基準指數的代表性增加,下一個增長階段境外投資者的比重將會增加,資金亦會持續流入。

逾16萬億美元資產規模
逾17萬億美元資產規模1
全球第2市場規模
全球第2市場規模1
15%年化增長率
15%年化增長率2
少於3%外資持倉比重
少於3%外資持倉比重2

已發展市場長期處於低息的環境,追求收益的投資者可考慮核心市場以外的中國債券,以獲取潛在收益,並有助分散環球投資組合的風險,增加抗跌性。相對而言,中國債券的收益率較高、波幅較溫和及與其他環球風險資產相關性較低,在不明市況下尤為重要。

貝萊德中國債券基金

較豐盛的每月派息:

年息率5.6%( A6人民幣類別截至3/31/2021)
(A6股份類別旨在每月派息。派息率並不獲保證,亦非基金回報之準則。基金實際上可能從資本派付股息注意重要提示6)3
年息率5.5%( A6人民幣類別截至1/29/2021)

最近6個月股息一覽-A6類別(人民幣)

月份 年化收益率
3/31/2021 5.64%
2/26/2021 5.60%
1/29/2021 5.57%
12/31/2020 6.01%
11/30/2020 6.04%
10/30/2020 6.03%

A6 穩定派息股份年化收益率 (%) = (派息╱除息日之資產淨值)* (12*100)。派息率並不獲保證,亦並非基金回報之準則。往績並非未來表現的指引。投資者或未能取回投資的全部本金。以上信息僅供參考說明用途。A6 穩定派息股份成立日期: 2018年7月11日。

基金表現首四份一位
晨星5星評級,過去3及5年表現位列同類債券基金表現首四份一位4
基金表現首四份一位
Paragraph-7
Paragraph-8,Paragraph-9
Paragraph-10

貝萊德中國債券基金不但過往三年表現優勝,且波幅及跌幅較低。

貝萊德中國債券基金
貝萊德中國債券基金


資料來源:貝萊德,數據截至2021年3月底。回報根據A6美元-H股份類別計算(成立日期: 2018年7月4日),於2018年7月前為A2離岸人民幣股份類別,對沖至美元(採用每日對沖成本)。年度回報: A6 USD-H: 年初至今: -0.7%, 2020: 6.2%, 2019: 8.1%, 2018: 2.4% (成立日至年底); A2 CNH:年初至今: 0.2%, 2020: 8.2%, 2019:8.8%, 2018:3.3%, 2017:8.8%, 2016:4.5%。所列示例僅供說明且作為整體概要。並未盡述全部詳情,亦不應作為投資意見或建議。投資方案基於特定配置且投資結果與別不同。所述配置為假設隨機進行的概念性配置。

低相關性提高投資組合抗跌性及分散風險能力5

中國債券與不同資產的相關性較低6 且基金的續存期相對較低,可有效分散現有定息收益持倉,在反覆的市場提供更大抗跌性,為投資者協助妥善管理風險。

在岸信貸與全球風險資產的相關性較低(為期5年,截至2021年2月)

在岸信貸與全球定息收益的相關性較低(為期5年,截至2020年4月)

 

資料來源:彭博,截至2021年2月底。中國在岸信貸:彭博巴克萊中國綜合總回報指數(美元對沖),亞洲高收益信貸:摩根大通亞洲高收益級別指數,亞洲美元信貸:摩根大通亞洲信貸指數,環球投資級別企業債(美元對沖):彭博巴克萊全球企業指數,環球高收益企業債(美元對沖):彭博巴克萊全球高收益企業指數,新興市場美元主權╱半主權債:摩根大通新興市場債券指數,新興市場本地貨幣債:摩根大通全球債券新興市場指數,美國股票:標普500指數,亞洲股票:MSCI亞洲(日本除外)指數。指數表現僅供說明之用。投資者不可直接投資於指數。

儘管近期出現個別信貸事件,由於中國經濟復甦進入更成熟階段,加上當局在疫情爆發前積極去槓桿化,中國債券的違約風險低於美國及整體新興市場等其他地區。

我們認為中國最近多宗違約個案是信貸週期的一環,並非系統性風險。在岸市場違約率與2020年相若,我們認為2021年的違約率將維持在接近水平。

China default rates remain low compared to global averages

 

以上資料僅供參考説明用途,概不保證所作預測將會實現。資料來源:摩根大通(亞洲,美國,新興市場),貝萊德,2021年3月的數據和預測。任何觀點和╱或預測均代表對特定時間的市場環境的評估,並不旨在作為預測。未來事件或未來結果的保證。

 


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