在去年底，幾乎沒有人知道新型冠狀病毒為何物，但短短個三個月過去，這種病毒不但無人不知曉，甚至強硬地介入了每個人的生活，無論是健康還是金融層面。我們無法阻止黑天鵝的到來，但可以讓自己做好充分準備，這也是我們一直強調分散風險及投資組合韌性的原因。即便多元化的投資組合有時意味著，你必須持有一些看來像是雞肋的資產，但相信現在大多數人都明白這些資產的重要性了。

當然，上述觀點不是近期才被提出的，從過去金融史上的經驗可見一斑。面對已經發生的市場震盪，如何調整投資組合?我們建議你遵從以下三個原則：

一、保持冷靜

雖然標普500指數仍在下跌，但從數據上來看，標普500指數於2019年較2009年3月上升451%¹。過去10年標普500指數的平均年化報酬率為17.1%，代表投資者在升市時期賺取的報酬大部分仍握在手裡。因此我們應保持冷靜，避免追高殺低，但也需注意，市場情況可能會先變得更差才出現好轉。

二、持續投資

如果攤開過往的資料來看，近期的股市修正(我們對於修正的定義是：股市指數相較近期高點下跌10%)，是過去11年的第六次市場波動而已。而在此之前，最糟糕的兩次大幅修正(2018年下跌20% ; 2011年下跌19%)後，股市最終還是能夠收復失地並在5個月後升上新高點。因此我們認為長期來看，投資者應持續投資。

三、打造多元化的投資組合

不知道有多少人有經歷過科技泡沫?回想1990年代，當時科技股獨領風騷，推動標普500指數不斷上漲。當時許多投資者認為，持有債券或其他較低風險的資產對於投資組合貢獻甚少，因此將資金全部投入到於科技類股。但隨後發生的網路泡沫化大家都耳熟能詳，股市市值更因此蒸發了44%。此外，2008年的金融危機也上演了類似的情節。

雖然我們認為這次的疫情是不同的故事，但上述兩次市場修正都給了我們很大的啟示：持有多元化的投資組合、分散風險是非常重要的。這意味著投組合中可能須持有平常看似幫助不大的資產，但當風險出現，這些資產將發揮防禦的作用，並幫助我們在市場好轉時更快重振旗鼓。

目前我們不認為經濟將走向衰退局面，但由於疫情發展仍存在不確定性，因此面對劇烈震盪的市場，我們認為保持冷靜、持續投資並打造多元化的投資組合，有助於你度過當前的市場震盪。也許聽起來是老生常談，但歷史已經證明這三個原則經得起考驗，也將應該是你的市場生存守則。