找對投資方向：創造資金效益

我們保持靈活的策略性投資觀點，掌握評價快速變動所帶來的機會。自 2020 年以來，我們首次對新興市場股票抱持加碼態度。

黏性通膨及結構性高利率塑造了新市場環境。市場仍在適應眼前的狀態，因此了解當前環境、以及管控總體經濟風險相當重要。

多元資產基金的最大優點，就是能透過投資團隊的專業能力，因應市場狀況，調整資產配置、幫投資人掌握動態的投資機會。而當全球通膨壓力加劇的情況下，一檔靈活調整的多元資產基金，該怎麼做?

投資獲利的祕訣，無非就是四個字「買低賣高」，但是金融市場的變化很難預測，想要精準地擇時交易並不容易。一年當中，若是錯失市場漲幅最大的一、兩天，往往全年的投資報酬率就會大打折扣。

貝萊德科技股票團隊共同基金經理人Reid Menge表示，過去投資人引頸期盼的科技創新大事件已經到來。生成式AI將帶來不少機會，現在正是投資這項技術的好時機。

2022年以來全球市場持續上沖下洗，您是否有回頭審視自己的投資組合、或是您手上持有的多元資產基金，過去一年有沒有因應市場變化，做好動態調整?

隨著通貨膨脹居高不下，聯準會持續調升的利率腳步，今年市場震盪加劇，且恐將迎來近二十年來少見的股債齊跌年份；透過傳統僅有股票、債券的多元資產投資，將難以在現今波動加劇的投資環境下，持續提供投資人穩定的報酬水準。在核心資產的投資配置，有沒有更好的方式，可以降低市場波動風險，並能持續提供投資人機會呢？

這十年來，全球股債市場先是經歷了一波驚人的大多頭，然後在今年跌入熊市行情。猜猜看，經過了這波完整的景氣循環，哪種類型的基金規模在台灣境外基金市場成長最快？答案不是股票基金、不是債券基金，而是 : 平衡型(混合型)基金！平衡型(混合型)境外基金規模，佔台灣境外基金市場的比重從十年前的2%大幅增加到現在的21%，是規模成長最多的資產類型！

當債券收益下滑，升息影響債券表現；當想投資股票對抗通膨，但市場震盪加劇；當身處升息與通膨環境，不知如何系統化掌握優質企業… 這些均為投資人正面臨的投資難題。而在這樣的市場變局之中，該如何找到適合的投資機會呢?

量化投資、大數據投資、機器人投資、或者AI投資在最近幾年一直是金融市場的熱門話題。然而您知道嗎？量化投資領域其實已經有數十年的發展歷史，貝萊德的量化選股團隊 – 貝萊德系統化主動股票團隊，就是量化領域的先鋒者之一 ！這個團隊成立至今已經超過30年，豐富的團隊操作經驗，讓我們得以與時俱進，持續納入新維度的資訊與技術進入投資分析環節。

快速的升息以及嚴重的通貨膨脹，對於債券投資人來說，並非是一個有利的環境，而市場的震盪，對一般的股市投資人來說，更是一個棘手的問題。針對波動加劇的市場，我該如何調整投資配置？

近期除了「通貨膨脹」以外，最常出現的關鍵字絕對非「美國升息」莫屬。在當前債券市場受利率風險壟罩的態勢之下，投資 人應該如何在升息浪潮之下維持整體資產組合強勁的現金流來面對波動，是否有更好的方式可以幫助投資人有機會降低利率風險、增強收益水準呢?

元宇宙乍聽之下可能充滿未來感，且距離遙遠，然而現在卻不失為是布局的好時機。我們將與您分享進入下一代數位革命的狀況並討論其中豐富的投資潛力。

進入2022年後，投資人在市場更需要深入地評估產業與個股的各個面向，才能發掘潛在的投資機會。畢竟令人驚豔的經濟成長動能和屢創新高的企業獲利表現將不復見。

儘管每天的頭條新聞都確切說明市場上漲或下跌的原因，但要弄清影響股票變化的眾多因素，總是極為困難。

近期的股市大多在一個區間範圍內波動，雖然經濟數據持續展現強勁反彈，但上揚的利率卻限縮了股市的漲勢，尤其是科技類股。換句話說就是週期性股票表現持續超越大盤。截至四月份，能源、原物料、工業及金融持續引領著股市上揚，如同我們去年底談過的一樣，週期性股票的漲勢有很大機率能夠持續下去。

展望2021年，我們認為企業重組將帶來許多機會。我們看好具有較高收益的信用債，並認為私募市場能作為額外的報酬來源。私募市場的流動性雖相對較低且並非適合所有投資人，但從戰略性資產配置觀點，我們認為私募市場還是扮演著重要角色。

雖然市場上有許多質疑聯準會推升通膨能力的聲音，且在新冠肺炎爆發前，如地緣政治及不平等事件等不利因素仍未解決，再加上科技顛覆式的創新讓許多人認為通膨會持續低迷。但基於三個理由，貝萊德智庫專家仍認為中期而言，通膨將會走揚。

對於投資，我們一向建議投資人應該是從長線出發，但事實上，你我皆凡人，情緒總是被那些聳動且斗大的新聞標題所牽動，然後犯下錯誤的投資決策。該如何成為一位投資的淡定哥(姊)？我們有三個建議。

美國就業市場表現蓬勃，民間消費依舊暢旺。流動性轉佳可望增添更多利多因素，有效降低地緣政治風險事件所帶來的衝擊。

雖然全球製造業數據表現有好有壞，但美國民間消費數據依然亮麗，成為支撐經濟成長的主要動力。好消息是：這樣的動能目前看起來仍會持續下去。