貝萊德環球企業債券基金(基金之配息來源可能為本金)

降息前一年，投資級債表現可望超越美股及其他債券

回顧聯準會上一次(2019年7月31日)降息後的各資產表現，面對政策利率轉向的不確定性，美國投資級債在降息前一年報酬率達到10.5%、降息前三個月亦有4.5% ，都超越美股、美國公債與美國非投資級債在降息前的表現。

資料來源：貝萊德，Bloomberg, EPFR, Morgan Stanley Research，截至2023年11月17日。指數報酬率非指基金報酬率，投資人不可直接投資該指數。

為何投資本基金?

環球布局，爭取較高利差收益機會

本基金的區域、產業布局分散，不集中投資美國，且歐洲占比約50%。現今歐洲企業債利差高於美國企業債40個基點，因此收歛空間大，有望帶來較好的收益。

資料來源：晨星，截至2023年12月8日。

精選企業，追求報酬最大化

本基金布局於投資級企業債為主，相對加碼BBB級企業債。如下圖所示，可以看出在投資級債券中，同樣是接近0%違約率，但BBB級有較高收益率。我們透過高效率的信評配置，全力追求較高CP值的布局。

資料來源：貝萊德，S&P Global Ratings Credit Research，Bloomberg，截至2023年12月31日。近一年違約率為2022年違約率。基金本身未獲獨立評級機構進行評級。基金相關證券的信用評級由標準普爾、穆迪和惠譽所給予。評級分布由貝萊德提供，若三家機構均有給予評級，將選取中間的評級；若只有兩家機構給予評級，則選取兩者之中的較低評級；若只有一家機構給予評級，則直接採用該評級。證券未獲評級並不代表其質素偏低。評級和投資組合的信用評級可能隨著時間而改變。各評等債券占本基金相關比重如下：AAA(0.1%)，AA(2.7%)，A(31.0%)，BBB(52.1%)，BB(5.4%)，NR(0.2%)。

貝萊德在1988年以管理固定收益起家，各團隊合作操盤

本基金由貝萊德全球債券專家聯手操盤，經理團隊遍布全球，平均操作經驗20年以上，全球超過50位分析師提供研究支援。從投資範疇超過10,000檔的全球企業債標的中，結合由上而下的總體觀點，以及由下而上的企業基本面看法，精挑細選出約500檔企業債並集中投資。

資料來源：貝萊德，截至2023年12月31日。