永續投資

永續與轉型投資

永續已經是投資領域的新標準。為了幫助投資人獲得更佳風險調整後的報酬和駕馭低碳經濟轉型所面對的挑戰,永續是我們管理風險、塑造alpha和建立投資組合不可或缺的方法。

什麼是永續投資?

永續投資是指將 ESG(環境、社會和公司治理)的目標、主題和相關考慮因素納入選擇投資標的方式。結合傳統的財務分析,永續投資是一個兼容並蓄的投資法,其中包含許多能夠帶來更加出色的風險調整後報酬的方法。

什麼是 ESG?

 

ESG 是指可以作為部分投資決策的特定考量因素:

環境(E)
環境 (E)
碳排放、廢棄物、回收以及供應鏈管理
 社會(S)
社會(S)
多元的議題、健康和安全以及人權
公司治理(G)
公司治理(G)
董事會結構/規模、透明度和所有權結構

公司處理 ESG 議題的能力通常是出色營運的關鍵指標。

氣候風險也是一項投資風險

在投資過程中考量與環境相關的因素—特別是氣候變遷—將是塑造公司未來長期成長的驅動力。我們以兩個方向來看待氣候風險:
氣候帶來的實質風險
氣候變遷對人類和環境帶來威脅,例如平均溫度和天氣模式的改變
朝低碳經濟轉型的風險
整個產業大規模的轉型。朝低碳經濟轉型帶來的影響力和新興市場崛起以及數位化興起一樣深遠。

什麼是轉型投資?

轉型投資是重新布局投資組合的方式,其中將轉型到低碳經濟的潛在風險與機會,以及氣候變遷的實體影響納入考量。

朝低碳經濟轉型是指系統性地降低二氧化碳排放與濃度。在所有溫室氣體中,二氧化碳被認為是導致氣候變遷最大的單一人為因素,而且二氧化碳在大氣中的壽命很長,需要數百年甚至數千年才能被自然地吸收1

永續投資規模不斷擴大

 

資料來源:貝萊德、Broadridge/Simfund, 2018年6月。本圖表為全球以ESG為投資主題的共同基金和ETF的資產規模。2019年至2028年的預估是貝萊德的估計,假設全球金融市場規模每年成長5%。前瞻預測未必會實現。

轉型投資已經開始,並由三種因素所趨動:

  1. 科技
  2. 社會偏好
  3. 政策

轉型將加速。市場一直低估這帶來的影響力,其中包括這三種驅動因素之間的良性循環。

轉型並未完全反映在資產的定價上,因此帶來潛在的投資機會。

總結:投資人不能忽視淨零轉型所帶來的影響力。

脫碳化正促使全球實體經濟重新布局。亞太地區的溫室氣體 (GHG) 排放量約佔全球 45%,其中中國、印度、印尼、日本和南韓是全球最大的污染國。2

貝萊德專注在提供投資方案和數據分析的整體平台,幫助客戶管理風險並把握轉型帶來的潛在機會。

永續投資的條款

了解更多永續投資的相關術語:

  • 將 ESG 納入投資決策中並結合傳統的投資流程,其目的在於提升風險管理的能力、尋找潛在機會並帶來更出色的長期機會。

  • 大氣中的溫室氣體透過吸收太陽輻射,使地球足夠溫暖並支持生命發展。 「溫室效應」是指吸收地球所散發出的熱能,否則這些熱能將穿透地球表面的大氣向外傳遞到外太空。

  • 與上市公司合作,促進並鼓勵公司治理的目標與股東的長期價值一致。與管理階層互動並透過投票來替股東表達意見。

  • 盡可能減少人為溫室氣體的排放,並透過減少大氣中的二氧化碳(例如,森林恢復或使用碳捕捉和封存科技)來平衡剩餘的碳排放量。

  • 2015 年巴黎聯合國氣候變遷綱要公約 (United Nations Framework Convention on Climate Change)中具有法律約束力的國際氣候變遷條約。

  • 氣候變化和自然災害導致企業的資產和經營管理所面臨的風險。

  • 朝低碳經濟轉型可能對公司長期獲利能力帶來的影響。

與貝萊德一起探索永續投資

我們致力於幫助客戶邁向永續發展的旅程。我們擁有一個全面性的永續投資平台並針對不同主動型的資產類別提供投資方案,其中包含指數、alpha和私募市場等,且各種投資組合能夠輕鬆存取相關數據並做適當的選擇。
客戶至上的心態
客戶至上的心態
作為資產管理公司,替客戶盡職投資是我們專注在永續發展的核心,以幫助投資人帶來更出色的長期投資報酬機會。
靈活性和選擇
靈活性和選擇
我們全面的投資方案涵蓋資產類別、地域和投資風格,以實現各種永續和財務目標。
低碳轉型
低碳轉型
我們致力於幫助客戶朝向低碳排放的經濟轉型,並根據他們的目標提供多種選擇。

永續發展是貝萊德的投資標準

2020時,我們便認為氣候風險是一項投資風險,淨零轉型帶來了前所未有的投資機會。我們也認為具有良好ESG 特質的公司可能更有能力管理氣候帶來的挑戰並從低碳轉型中受惠。

公司、投資人和政府必須為資本大規模重新布局做好準備。貝萊德的永續發展策略著重於推動此變化的兩個結構性主題:轉型金融 (transition finance) 和資本的力量(stakeholder capitalism),即公司營運的宗旨和利害關係人達成一致才是成長的關鍵。

該如何評估永續發展?

在亞洲,企業揭露與環境和社會相關訊息的速度正在加速,其中美國以外的許多企業現在正使用永續會計準則委員會(SASB) 的標準就證明了這一點;現在亞洲占整體揭露比例約 10.5%。

隨著揭露的數量提升,ESG的數據品質也會跟著提高,而這些數據在投資決策中扮演著重要角色。3

了解永續發展指標

為了幫助投資人將非財務的永續性因素納入投資流程,我們揭露所有基金的永續性特徵。這些指標使投資人能夠根據 ESG的風險和機會來評估基金,並可以深入了解基金有效管理的狀態和長期的財務前景。

投資人可以在我們所有的基金中找到並比較七個一致的MSCI 永續性指標,包括:

  • 將 ESG 的品質分數直接對應評級表(例如 AAA = 8.6-10)。 ESG 評級範圍從領先(AAA、AA)、平均(A、BBB、BB)到落後(B、CCC)。

  • 基金的 MSCI ESG 品質評分 (0 - 10) 是使用持有的基金 ESG 得分的加權平均值計算得出。MSCI 根據基金所面對的行業特定 ESG 風險及其相對於同業管理該風險的能力,對相關持股給予評分。

  • 基金持有碳密集排放的公司部位。該數值說明基金持有的標的,預估每 100 萬美元銷售產生的溫室氣體排放量。該數值可以讓不同管理規模的基金相互比較。

欲了解具永續發展的基金,請至BlackRock.com.tw的產品頁面。

認識貝萊德永續發展和轉型解決方案團隊

永續發展和轉型解決方案團隊,為我們的公司和客戶針對永續性相關議題、風險和長期財務表現間的關係提供明確的指引。

這個團隊也根據我們對於公共永續性的承諾和受託責任(fiduciary),推行整體公司開發和採用永續投資的方式、分析方法和產品。

亞太地區的領導人

Emily Woodland
亞太地區永續和轉型解決方案主管
Yutaka Naito
日本永續和轉型解決方案主管
Bonnie Leung
亞洲(不含日本)永續和轉型解決方案主管
Steve Monnier
大洋洲永續和轉型解決方案主管
盡職治理
了解我們如何倡導健全的公司治理和永續的商業營運方式。
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