高波動市場，如何與通膨共存？

讀完本篇，您將知道：

1. 歐美各大央行持續升息，通貨膨脹的壓力也越來越高，市場發展的重點是甚麼？
2. 針對波動加劇的市場，我該如何調整投資配置？

今年以來，投資人真的辛苦了，遇上了二次世界大戰後最嚴重的地緣政治衝突，美國的通貨膨脹更創下四十年的新高，市場動盪不說，股市以及債市雙雙走弱，更是少見的現象。

快速的升息以及嚴重的通貨膨脹，對於債券投資人來說，並非是一個有利的環境，而市場的震盪，對一般的股市投資人來說，更是一個棘手的問題。以此跡象顯示過去的大穩定時代已經結束，市場即將重返波動市場，以下是我們提供下半年的市場重點。

【重點一】為波動做好準備

大穩定時代穩健的經濟成長和通膨走勢已經結束。央行急於提高利率來打壓生產限制帶來通膨高漲的狀況。這意味著投資人要隨時保持彈性，投資組合配置需要較靈活及具策略性。

【重點二】與通膨共存

我們正處於由供應面所塑造的世界，這與過去近幾十年來所看到的情況截然不同。儘管市場對於控制通膨的方式存在不少爭論，但我們認為聯準會在面對升息對經濟成長和就業帶來的影響，最終選擇與高通膨共存。

如何與通膨共存，儼然成為重中之重的議題

通膨會造成實質資產縮水，在美國通貨膨脹創四十年新高的時候，如何與通膨共存，儼然成為重中之重的議題？您不妨先參考下表，當通膨快速增溫，比較各主要的資產表現，即可發現「較低波動」與「高息」股票表現明顯優於大盤與非投資等級債券。這是因為高通膨期間往往造成企業第一線生產成本壓力，此時基本面優良的權值股較能透過出色的營運能力維持強勁的現金流，並且往往有較好抵禦上升成本的能力。

因此，我們認為通膨水準居高不下，高股息股票可望對抗通膨風險。

投資建議：大數據選股 股票型基金可望兼顧低波動目標及收益機會

通膨何時趨緩？目前沒有人能給出準確答案，但可想而知的是，高波動市場總會過去，與其隨著市場消息起舞，不如以較低波動目標兼顧成長及收益的高股息標的為主的—貝萊德全球智慧數據入息基金(基金之配息來源可能為本金)，是投資人面對風險與機會並存的市況，核心配置的好選擇之一。

貝萊德全球智慧數據入息基金(基金之配息來源可能為本金)，由全球最大資產管理公司之一的貝萊德投資團隊「貝萊德系統化主動股票團隊」操刀，經由研究人員根據數據建立量化模型，利用系統化的選股機制，同時滿足較低波動及較高收益機會的投資目標。透過量化系統分析，每日掃描超過3,000檔股票的海量資訊，並以大數據資料搭配投資訊號，從中選擇基本面優良且能持續發放股利的企業；再透過系統模擬，考量風險、報酬、收益、波動度等面向，以降低整體投資組合波動度；最後精選250~400檔股票，建立整體投資組合。更重要的是，每日系統均會對個股進行分析及排名，隨市況進行動態調整。

不僅於此，過往投資人偏好的收益型資產，可能面臨於較大的利率風險。但是，本基金除了股息之外，也利用選擇權操作，透過權利金收入提高收益機會，較能提供投資人在面臨利率走升的環境下，可望抵抗風險的收益組合。因此建議您納入投資配置。

基金投資涉及一定程度之風險, 建議投資人應一併審視自己的風險承受度及投資目的, 再選擇最適合的投資標的。