ETF 增長背後的四項關鍵動力

ETF 增長動能背後的四項關鍵趨勢：

1. 債券ETF的興起

2. 以指數策略進行主動投資

3. ETF同時提供主動與指數型投資機遇

4. ETF獲數碼理財投資者青睞

股票ETF在1990年代初率先發展。債券ETF在其後發展，近年迎來轉捩點並迅速增長。全球債券ETF資產規模在2024年達到2.6萬億美元¹，歷時僅22年。

我們認為，在債券ETF的四大增長趨勢推動下，全球債券ETF的資產管理規模到2030年底將升至6萬億美元。²

1. 在投資組合構建的演變中發揮關鍵作用

2. 推動債券市場現代化的催化因素

3. 尋求主動回報的投資工具

4. 提供日益精準的潛在回報來源

隨著投資者日益意識到ETF可作為構建尋求超額回報的投資組合的重要一環，有關「主動」與「被動」投資的爭論已經結束。

指數產品在投資組合構建上的應用方式經歷了三個演變階段。在首個階段，投資者並未區分超額回報﹙alpha﹚與市場回報﹙beta﹚。他們依賴主動型基金經理來尋求超額與市場回報。在第二階段，投資者運用主動策略尋求超額回報，並運用指數策略尋求市場回報。最後，在目前的第三階段，投資者開始運用指數策略同時尋求超額與市場回報。

投資者過往需要在投資質素與成本之間作出取捨，但ETF技術已徹底打破這種局面。iShares安碩ETF讓所有機構及個人投資者能夠以更多途徑參與更廣泛市場，同時享受ETF的低廉費用及稅務效率。與其他技術相似，隨著整體成本下降，ETF的質素有所提升，種類亦更加豐富。³ ETF不再局限於指數型產品，貝萊德提供主動型、掉期型及期權增強型等各種ETF策略。如今，投資者可以在全球各地投資於1,600隻iShares安碩ETF，較2019年增加50%，種類包括⁴：

• 核心ETF︰具成本效益，適用於構建長線投資組合

• 債券ETF︰提高投資者參與債券市場的效率

• 主動型ETF︰旨在運用期權來增加收益或提供下行保障

• 因子ETF︰具備跑贏市值基準指數的潛力

• 精準型ETF︰幫助投資者配置於不同國家、行業及商品

憑藉卓越質素及多元化選擇，iShares安碩ETF讓一般投資者能採取過往僅限於專業人士的投資途徑，大幅拉近兩者差距。貝萊德評估ETF質素時會分析其追蹤指數的精確度，亦會從流動性、價格發現與市場參與效率這三個方面，衡量其在各種市況下的表現。貝萊德的基金經理、技術專家及市場專家處理數以千計的基準指數，並執行數以百萬計的運算及投資組合調整，力求實現精確成果。他們亦受惠於貝萊德多年來在科技方面數以十億美元計的投資，包括對Aladdin風險管理平台的投資。⁵

「缺乏投資渠道」被認為是投資成為壓力來源的主因。⁶我們致力清除障礙，幫助更多人將儲蓄轉化成投資。目前，iShares安碩ETF的全球客戶高達4,300萬人，我們的目標是在2030年前將客戶數目增加一倍以上，達至1億人。⁷我們預計，數碼理財行業的市場規模到2030年將增長至17萬億美元⁸，而ETF將成為其主要增長動力之一。為了實現此目標，貝萊德與全球各地的數碼理財平台及銀行建立新的合作關係，簡化投資流程並降低成本，從而擴大投資渠道，觸及更廣泛投資群體。我們認為，即使只是逐步降低投資門檻，亦能促成投資行為的重大轉變。