不同類型的ETF

股票ETF旨在跟蹤股票指數的表現。您可以選擇覆蓋大型股、小型股或特定國家／地區股票的ETF。股票ETF亦可讓您捕捉市場上表現良好的熱門行業（如科技股或銀行股）。

債券或固定收益ETF由多隻單一債券組成，可於交易所買賣，令固定收益投資變得簡單及透明，尤其是在市場波動期間更見優勢。此類ETF讓投資者涉獵本地和國際債券市場的各個板塊。

在亞洲，選擇債券ETF的各類投資者與日俱增，主要原因是相關產品具透明度、易於買賣、流動性高和效益顯著等優勢。

商品ETF旨在跟蹤黃金、石油和小麥等實物資產的價格。由於商品價格一般與股票和債券價格的相關性較低，而商品價格亦往往跟隨通脹上升。因此，投資者可透過持有商品ETF來分散投資組合風險，並配合其對通脹及經濟前景的看法進行配置。

直接投資商品的門檻往往比投資股票高，而商品ETF則提供相對便捷的投資途徑。不過，商品ETF的透明度可能不及股票ETF，且通常不會直接持有標的資產（如黃金），而是透過衍生工具²間接投資。衍生工具跟蹤商品的標的價格，相對於直接持有標的資產的ETF，這會引入如交易對手風險³等額外風險。

因數投資是一種策略性投資方法，涉及針對資產類別回報的特定驅動因素。雖然多種因數已得到廣泛研究，但根據過往數據，能在風險調整後持續跑贏大市的因數並不多。常見的股票風格因數包括：

• 價值投資：尋找相對於基本因素估值過低的證券。

• 動能投資：投資於價格呈上升趨勢的證券。

• 質素投資：偏好財務狀況穩健、盈利波幅較低的公司。

• 小型股投資：偏好市值較小的公司。

• 最低波幅投資：投資於整體波幅低於大市的股票。

因數ETF以具成本效益的方式捕捉這些因數的優勢，讓投資者以嶄新途徑參與這些表現突出的投資風格。ETF既可針對單一因數，亦可採用多因數策略，幫助投資者多元配置。

行業ETF為投資者提供投資於特定行業（例如必需消費品或醫療保健）一籃子公司的管道。投資者可透過行業ETF表達對特定行業的觀點，同時分散持有單一證券所產生的風險。

現代世界正隨著創新的步伐迅速轉變。這種變化體現在持久的結構性趨勢之中，力量足以撼動全球經濟，並影響各行業的企業表現。

結構性趨勢的影響力無處不在，並融入各種具有深遠變革潛力的產品、服務和潮流。這些結構性趨勢包括：

• 數碼創新及人工智能

• 地緣政治碎片化

• 人口結構差異

• 新世代金融

• 低碳轉型

主題ETF精選有望受惠於科技、社會、人口結構和環境的長遠轉變的股票組合，與傳統大市或因數型產品不同，亦可與挑選個股或行業的策略相輔相成。

主動型ETF以高於或低於指數的權重配置某些證券，目標是跑贏基準指數，或實現收益最大化等特定結果。主動型ETF和指數型ETF均由投資專家管理，但主動型ETF通常需要由基金經理密切監控和頻繁交易，因此涉及較高費用。

主動型ETF可按照用途分為以下三大類別：

1. 超額回報策略：以專有研究和獨到見解為基礎，力求跑贏基準。這些策略涵蓋基本面和系統化策略，亦包括主動因素策略，後者側重於利好回報的廣泛可持續因素，以爭取領先表現。

2. 結果導向型策略：以期權為基礎的策略，運用衍生工具來構建投資組合，以結合或調整各種市場配置，從而實現特定投資目標。

3. 敞口導向型策略：非指數型策略，能夠涉獵難以編製成指數的市場板塊，例如現金或商品，以及基於衍生工具的敞口，包括槓桿、反向和單一股票產品。

美國在2024年1月11日推出跟蹤某些數碼資產的現貨交易所買賣產品（ETP），相關產品成為傳統金融邁向數碼資產領域的重要橋樑。此前，投資者主要透過加密貨幣交易所投資於數碼資產，其往往面對操作、稅務和託管層面的挑戰。這些ETP的推出正值地緣政治變數和人口結構分歧（即眾多新興經濟體的年輕人口和中產階層持續壯大）等多股結構性趨勢推動下，市場對數碼資產的興趣日益增加。