捕捉中國市場機遇

加速轉變

雖然中國已發展成僅次於美國的全球第二大經濟體,但境外投資者對於投資中國市場經常感到無從入手,難以充分把握中國經濟增長帶來的機遇。目前這情況正迅速轉變,中國相關政府部門致力於開放中國股票及債券市場,促使境內市場準則逐漸與國際標準接軌,這對散戶投資者、大型資深機構投資者以至所有投資者均具有深遠影響。中國開放市場帶來前所未有的轉變,如果忽略這些轉變將錯失龐大機遇,對於長線投資者而言尤其如是。

外國投資者於中國市場持倉比重
(佔境內市場百分比)

外國投資者於中國市場持倉比重

資料來源:Wind,截至2018年12月。外國投資者於中國境內股票及債券市場持倉比重按照截至2013年合格境外機構投資者持倉及直接投資中國銀行間債市的債券持倉,以及2014年以來中國人民銀行披露的外國投資者股票╱債券持倉估計得出。

發掘優質股票潛力

中國境內股票市場對投資者的吸引力與日俱增。逾3,000家在上海及深圳上市的企業A股,為投資者提供過往難以獲得的市場機遇。隨著中國放寬投資限制及市場自由化持續推進,國際投資者可透過滬港通及深港通計劃,輕鬆買賣A股及管理流動性,免除受以往的額度限制。

全球大型指數供應商將A股持續納入主要指數,推動中國A股地位由「錦上添花」升級為「不可或缺」。MSCI於2018年開始將A股納入其指數,富時亦計劃將A股納入指數,MSCI已公佈於今年稍後時間大幅上調A股所佔指數比重。中國優質企業具有可持續的業務模式,對政策週期敏感度較低,因受惠於消費升級及科技發展而具龐大增長潛力,在許多情況下,投資A股是發掘這些企業升值潛力的唯一途徑。 (股票產品資料概要連結)

債券市場迎資金流入

中國債券市場崛起,但過去外資參與度一直較低,在高達12萬億美元的市場中,外資比重僅約佔3%。然而,隨著投資渠道改善及市場逐漸與國際標準接軌,這情況有望迅速改變。

在2019年4月,中國的主權債券及政策銀行債券正式被納入反映全球債券表現的主要指數 - 彭博巴克萊全球綜合指數(Barclays Global Aggregate Index)。我們估計,在截至2020年11月止的20個月納入期間,單計追蹤該指數的被動型基金調整配置,已有望帶來至少1,500億美元海外資金流入1 ,以目前市值計,佔該全球指數約6%。

實際上,我們的估計可能偏保守,目前中國債券市場已成為全球第二大市場,假如維持目前增長趨勢,海外資金流入額將更高。此外,上述估計並未計及主動型基金的資金流入潛力。主動型基金資金流入額可能相當龐大,但較難以預測。

[1] 只作參考用途,並不保證預測將來會實現。

為何選擇貝萊德投資中國市場?

欲發掘這些轉變帶來的機遇,投資者需要值得信賴的合作夥伴,不僅需要熟悉中國市場的專家,更要懂得運用知識,專長及判斷能力從中國市場發掘理想機遇及設計投資組合。貝萊德團隊實力雄厚、經驗豐富,能夠提供精闢獨到的中國市場觀點。我們的主動型及指數投資方案範疇廣泛,致力為你提供投資中國市場的不同渠道。

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