透過貝萊德亞洲老虎債券基金
捕捉亞洲收益及增長潛力

  • 重要提示:

    i. 貝萊德亞洲老虎債券基金以盡量提高總回報為目標。基金將不少於70%的總資產投資於在亞洲老虎國家註冊或從事大部份經濟活動的發行人的定息可轉讓證券。基金可投資於全線可供選擇的證券,包括非投資級證券。基金的貨幣風險將靈活管理。

    i. 貝萊德亞洲老虎債券基金以盡量提高總回報為目標。基金將不少於70%的總資產投資於在亞洲老虎國家註冊或從事大部份經濟活動的發行人的定息可轉讓證券。基金可投資於全線可供選擇的證券,包括非投資級證券。基金的貨幣風險將靈活管理。

    ii. 基金可能投資於評級受實際或預期下降所影響的債務證券。基金投資於若干新興市場,可能需承受政治、稅務、經濟、社會及外匯因素產生的風險。利率上升可能對基金所持有的債券價值造成不利影響。基金可能投資於非投資級及無評級債券,可能需承受較高的違約、波動性及流動性風險。基金投資於由政府或機關發行或擔保的債券,或會因而涉及政治、經濟、違約或其他風險。

    iii. 基金需承受貨幣匯率風險、投資於財困證券的風險、對外資限制的風險、投資集中於亞洲(日本除外)的風險、流動性風險,證券借貸合約交易對手的信貸風險及包括人民幣計值類別的貨幣兌換風險。

    iv. 6股份類別在未扣除開支之下派付股息,此股份類別亦會在基金董事酌情決定下從資本派付股息。8股份類別在未扣除開支之下派付股息,此股份類別亦會在基金董事酌情決定下從資本派付股息,並包括以股份類別貨幣對沖引起的息差派付股息。息差虧損或會減少派付的股息。在未扣除開支之下派付股息,可產生更多可供分派的收入。然而,這些股份實際上可能從資本派付股息,可能相等於投資者獲得部分原投資額回報或資本收益。所有宣派股息均會導致股份於除息日的每股資產淨值即時減少。

    v. 基金可運用衍生工具作對沖及投資用途。然而,不會廣泛用作投資用途。基金在使用衍生工具時可能蒙受損失。

    vi. 基金價值可升可跌,且可於短期內反覆,投資者或有可能損失一定程度的投資金額。

    vii. 投資者不應單憑此文件作投資決定。投資者應參閱基金章程及產品資料概要以了解風險因素等詳情。

 

貝萊德亞洲老虎債券基金助您捕捉亞洲經濟動力的龐大收益及強勁增長機遇。基金投資於亞洲美元債券,讓您發揮亞洲宏觀經濟強勁復甦及企業基本因素穩健的優勢,獲取吸引的潛在收益資本升值

 

為何投資於貝萊德亞洲老虎債券基金

主要投資亞洲美元信貸,涵蓋投資級別及整體評級屬投資級別的高收益信貸

為何投資於貝萊德亞洲老虎債券基金

主要投資亞洲美元信貸,涵蓋投資級別及整體評級屬投資級別的高收益信貸
核心亞洲信貸策略「信貸+」
核心亞洲信貸策略「信貸+」
專注於信貸投資,並結合機會型利率及貨幣配置提升表現
發掘亞太區市場機遇
發掘亞太區市場機遇
靈活投資於亞洲債券資產,持續爭取穩定收益。
強大平台與資深團隊
強大平台與資深團隊
全方位亞洲債券投資團隊,由貨幣、評級及流動性等多個領域的專家組成。

貝萊德亞洲老虎債券基金優點

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Paragraph-5
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年息率5.4% (A6美元類別)
最新年息率截至2022年3月31日。(A6股份類別旨在每月派發股息。派息不獲保證。基金實際上可能從資本中撥付股息。 見重要資料iv)1
年化收益率5.1%( A6美元類別截至9/30/2021)

最近6個月股息一覽-A6類別(美元)

月份 年化收益率
2022年3月 5.41%
2022年2月 5.26%
2022年1月 5.09%
2021年12月 4.90%
2021年11月 4.87%
2021年10月 5.34%

A6 穩定派息股份年化收益率 (%) = (派息╱除息日之資產淨值)* (12*100)。派息率並不獲保證,亦並非基金回報之準則。往績並非未來表現的指引。投資者或未能取回投資的全部本金。以上信息僅供參考說明用途。A6 穩定派息股份成立日期: 2012年4月2日。

亞洲信貸基本因素不斷改善

中國房地產行業的再融資問題、利率上升及俄烏衝突導致本季技術上偏淡,但從基本因素來看,亞洲信貸仍然大致穩健。投資級別企業信貸的財政狀況已回到疫情前水平,評級上調的信貸仍然多於評級下調的信貸,而且在印度的主權評級再次獲得肯定後並無面臨重大的降級風險。高收益企業信貸的評級下調情況較多,但集中於中國房地產行業,其他行業/國家的評級能大致不受影響。亞洲信貸指標大部分正逐漸改善,除少數行業如中國房地產行業需要更審慎的信貸篩選。在整體宏觀經濟層面上,疫情相關的封鎖措施導致2021年的表現較弱,預料未來亞洲經濟增長會較大部分地區更加強勁。

技術因素利好

近期的拋售令估值變得吸引,利率上升及息差擴闊將綜合收益率推至多年高位。由於投資者渴求收益,這可能促使技術因素在未來變得更為利好。儘管境外投資者對亞洲信貸的興趣在過去兩年有所上升,但主要仍然由區內投資者持有,增加其投資者的忠誠度,以及在市場動盪時期過後願意再次承險的意欲。

假設自1996年成立起投資10,000元的表現增長

表現具競爭力

 

過往表現並非未來表現的指標。投資者可能無法取回全部投資本金。
表現截至曆年年底計算,資產淨值對資產淨值,股息再投資(資產類別:A2 (美元)。表現數據已扣除費用。成立日期: 1996年2月2日。最近5年回報: 2022年初至今: -8.21%, 2021: -7.41%, 2020: 6.58%, 2019: 11.31%, 2018: -3.15%, 2017: 6.72%. 截至2022年3月31日。
有關數據顯示假設投資10,000元,本基金股份類別的資產淨值百分比變動。表現按相關股份類別的貨幣計算,包括持續收費及稅項,但不包括認購及贖回費用(如適用)。

 


 

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解答六大常見問題

投資者越來越希望透過亞洲債券及貝萊德亞洲老虎債券基金獲取更高收益,同時使環球持倉更為多元。我們在此解答投資者考慮投資配置時的六大常見問題。

  • 雖然各國復甦步伐參差,但亞洲在2022年的整體增長預期依然向好。儘管如此,重啟進度緩慢及政策失誤的風險意味著國家/行業篩選仍然至關重要。貝萊德亞洲老虎債券基金能因應不斷變化的市場機遇靈活配置於亞洲美元信貸及整體亞洲定息收益資產,主動捕捉收益機遇。全球流動性收緊使全球風險資產類別的波幅加劇,專注發掘較高及穩定收益的靈活策略更為重要。

  • 在平均信貸評級相若的情況下,亞洲信貸收益率相對較高,存續期風險較低。面對最近波動市況,降低存續期風險非常重要,可將承受廣泛市場風險維持在可控制的水平。

    我一直持有美國信貸,還有其他可以提高潛在收益,但不會增加風險的投資選擇嗎?

    資料來源:貝萊德,截至2022年4月7日。亞洲信貸指JPM亞洲投資級別信貸指數,亞洲高收益信貸指JPM亞洲非投資級別信貸指數,美國投資級別指彭博巴克萊美國綜合債券指數,美國高收益信貸指彭博巴克萊美國企業高收益指數;新興市場主權/半主權信貸指摩根大通環球新興市場多元化債券指數。指數表現僅供參考,投資者不可直接投資與指數。

  • 亞洲信貸債券價格受兩項主要因素推動:信貸息差的變動及無風險利率的變動。無風險利率是以美元計價的資產類別,在此情況下指美國國庫債券收益率。

    存續期是衡量資產類別或基金對利率變動的敏感度之計量指標。存續期越長,債券投資組合敏感度越高。就貝萊德全球基金亞洲老虎債券基金而言,相對於廣泛亞洲信貸市場,我們從結構上一直沽空美元投資級別存續期持倉(該類信貸最受美國國庫債券收益率影響)。這意味相對於廣泛亞洲信貸市場,基金較不易受美國國庫債券收益率上升所影響。儘管如此,我們利用專有模型,在不斷變化的利率環境從戰術上管理此持倉。

  • 鑑於對收益的龐大需求以及能滿足如此需求的優質債券稀少,亞洲信貸將持續吸引全球資本。即使已發展市場中央銀行的取態越趨鷹派,亞洲的名義及實際收益率仍然顯著較已發展市場吸引。相比其他已發展市場及新興市場,亞洲的宏觀經濟指標及匯率亦維持穩定,為長線投資者帶來吸引的回報潛力。此因素以及人口老化等其他長期因素持續推動全球投資者渴求收益,利好亞洲信貸。

    • 亞洲債券的主要由區內投資者持有 (過去數年,7080%*亞洲債券的投資者來自亞洲),意味在市場下跌時贖回的情況較少。
    • 較高收益為價格回報波動帶來緩衝。

    #資料來源:摩根大通,2021年亞洲信貸展望及策略。

  • 對於國際投資者而言,中國在岸債券於2021年10月開始被納入富時世界政府債券指數顯示中國市場的進一步開放。大多數分析師預期其他環球指數供應商將會跟隨,吸引大量資金流入中國境內債券市場。貝萊德亞洲老虎債券基金能靈活配置最多20%在岸人民幣中國債券,將會因此受惠。這些債券不僅提供較高的實際收益,亦能對沖離岸美元債券的波幅,因兩個市場的相關性低。

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