貝萊德亞洲老虎債券基金
(基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且配息來源可能為本金)

為何要投資亞洲固定收益資產?

投資等級債?高收益債?新興市場債?新興市場當地貨幣債?貝萊德亞洲老虎債券基金 (基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且配息來源可能為本金),投資範圍涵蓋投資等級與高收益等級,更策略性布局亞洲當地貨幣債券,讓你的投資需求,一次滿足。

亞洲債券,波動率低於歐美以及新興股市,更低於全球高收益債券。從”收益”的角度來看,亞洲債券比同樣是低波動的全球投資等級債券還要來的高。

波動低,收益率相對出色,亞洲債券的確是您安心又兼顧收益的投資好夥伴。

本基金優勢

布局亞洲美元信用債為主,高收益債為輔,進可攻退可守,兼顧主權債與企業債,整體投資組合為投資等級評等。
核心亞洲信用債策略「信用債+」
核心亞洲信用債策略「信用債+」
專注於信用債投資,並結合利率及貨幣配置提升表現
發掘亞太區市場機會
發掘亞太區市場機會
靈活投資於亞洲固定收益資產,持續搜尋更穩定的正收益
強大平台與資深團隊
強大平台與資深團隊
由專業的傳統及另類投資策略專家組成的全方位亞洲固定收益投資團隊
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3位基金經理人平均有19年投資經驗,具備投資等級信用債、高收益信用債和私募信用債的投資管理經驗。

假設自1996年成立起投資10,000元的表現

資料來源: 晨星,截至2020年1月底。基金股份類別表現以股份計價幣別按資產淨值計算,將配息再作投資,已扣除基金應負擔之相關費用。投資涉及風險,基金過去績效不代表其未來表現,亦不保證基金最低投資收益。同類型基金以台灣核備銷售晨星EAA OE Asia Bond組別為例。

本基金提供多元幣別選擇,有A2 美元累積股份、A3配息股份、A6美元每月穩定配息股份和A8澳幣和南非幣避險每月配息股份供投資人選擇。

本基金提供多元幣別選擇,有A2 美元累積股份、A3配息股份、A6美元每月穩定配息股份和A8澳幣和南非幣避險每月配息股份供投資人選擇。

A6美元穩定配息股份過去6個月配息紀錄

 

月份 每單位配息金額 當月年化配息率 當月配息率 當月報酬率 (含息)
2020年1月 0.046500 4.81% 0.40% 1.01%
2019年12月 0.046500 4.84% 0.40% 0.49%
2019年11月 0.046500 4.84% 0.40% 0.23%
2019年10月 0.046500 4.84% 0.40% 0.40%
2019年9月 0.046500 4.83% 0.40% -0.38%
2019年8月 0.046500 4.79% 0.40% 1.36%

資料來源:貝萊德、晨星,截至2020年1月底。當月年化配息率(%):每單位配息金額÷除息日前一日之淨值*12個月*100%;當月配息率(%):每單位配息金額÷除息日前一日之淨值*100%;當月報酬率(含息) 是含該收益分配期間所分配之收益之總報酬率。當月年化配息率為估計值,僅供投資人參考,不得作為投資依據。基金配息率不代表基金報酬率,且過去配息率不代表未來配息率;基金淨值可能因市場因素而上下波動。於獲配息時,宜一併注意基金淨值之變動。

在高波動、低預期報酬的環境下,靈活調整資產配置為致勝關鍵。基金布局以投資等級債為主,高收益債為輔,進可攻退可守,兼顧主權債與企業債。

1. 在高波動、低預期報酬的環境下,相對價值相當重要。

亞洲美元信貸可以分散固定收益投資組合的風險,並以較低波動帶來正報酬。

亞洲企業信用債基本面好轉和評級呈上調趨勢

所示數據為歷史數據。過去表現並非目前或未來表現的可靠指標。資料來源:彭博,2019年10月31日。亞洲美元信用債:摩根大通亞洲信用債指數;全球投資等級企業債券:巴克萊全球企業債券美元對沖指數;全球高收益企業債券:巴克萊全球高息債券美元對沖指數。指數表現報酬並無反映任何管理費、交易成本或開支。指數未經管理,投資人無法直接投資於指數。

2. 亞洲企業信用債基本面好轉,評級呈上調趨勢

亞洲信用債基本面改善及信用債指標穩健有利亞洲債券表現。這反映在該資產類別12個月滾動上調/下調評級比率持續改善。

上調/下調評級比率持續改善

上調/下調評級比率持續改善

資料來源:彭博及摩根大通,截至2019年10月31日。

 


 

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常見問題

  • 面對不明朗的市場環境,我應該如何作出投資決定?

    在全球經濟持續放緩,利率處於偏低水準的環境下,能夠提供穩定收益的資產對投資人較具有吸引力。能夠彈性調整投資組合,以因應不斷變化的市場機會和環境,更是重要的關鍵。

    本基金靈活投資亞洲固定收益資產,在不同市場狀況下賺取正收益。我們的投資組合在信用債風險和存續期之間作出靈活配置,在嚴控風險的前提下,爭取更高收益。

  • 美國利率走勢對投資亞洲信用債和本基金有什麼影響?

    我們認為全球推行寬鬆貨幣政策,有利亞洲信用債,因為:

    • 美國國庫券殖利率是亞洲信用債殖利率其中一個組成部分,如果前者出現下跌或維持穩定,有助亞洲信用債價格表現。

    • 成熟市場利率下跌,對追求收益的投資人來說,新興市場固定收益資產更具吸引力。

    • 聯準會採寬鬆政策,帶動新興市場當地投資氣氛好轉,此為本基金主要戰術投資策略所在。

    本基金主要投資部位為亞洲美元債券。亞洲美元債券的定價基礎為美元的利率水準,因此當聯準會開始降息,或是美國公債殖利率走跌,都會直接帶動亞洲美元債券的表現。低利環境加上中美貿易戰的不確定性所帶動的公債買盤,皆有利於亞洲美元債券的表現,對本基金的表現也可望帶來正面的幫助。

  • 我已持有美國信用債,還有其他可以提高收益,且較不會提高風險的選擇嗎?

    亞洲信用債目前的收益率相對較高,與相同平均信用評級的債券相比,亞洲信用債具有收益率較高且存續期間風險較低的優勢。面對近期的市場波動,降低存續期間的風險非常重要,有助於將風險維持在可以控制的水準。

     

    殖利率 平均信用評級 存續期間
    亞洲投資等級 2.77% A- 4.99
    美國投資等級 2.03% AA 5.61
    亞洲高收益信用債 6.82% B+ 2.89
    美國高收益信用債 5.16% B+ 3.09

    資料來源:貝萊德,彭博,截至2020年1月底。亞洲投資等級JPM亞洲投資級別信用債指數,亞洲高收益信用債指JPM亞洲非投資級別信用債指數,美國投資等級彭博巴克萊美國綜合債券指數,美國高收益信用債指彭博巴克萊美國企業高收益指數。指數表現僅供參考,投資人不可直接投資與指數。

  • 亞洲債券有哪些長期利多因素?

    由於投資人追求收益但優質債券卻供不應求等因素,我們認為亞洲信貸將持續吸引全球資金。全球央行過去一年採取了寬鬆政策,利率處於偏低水準,彭博巴克萊全球多元債券指數中22%的債券殖利率仍然為負值。 上述原因,連同人口老化等其他長期因素,將繼續推動全球投資人尋求收益,從而支持亞洲信貸表現。

    *資料來源: 資料來源: 貝萊德, 截至2020年1月。

  • 亞洲債券在波動市場中,抗跌力如何?

    亞洲信用債的基本因素有所改善,而信用債指標穩健,有利亞洲債券走勢。我們認為下調評級或違約風險比較低,代表企業信用債基本面穩健。

    投資亞洲債券的投資人大多來自亞洲當地 (截至2019年第二季: 70-80%*亞洲信用債的投資人來自亞洲),意味著投資人對亞洲債券的黏著度可能較高,因此較少在市場下跌時贖回債券。

    另外,過去10年中只有2年亞洲信用債#和本基金表現下跌*。

     

    2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019
    本基金 (%) 13.1 1.9 14.2 -3 8.2 2.3 4.7 6.7 -3.2 11.3
    參考指標# (%) 10.6 4.1 14.3 -1.4 8.3 2.8 5.8 5.7 -0.8 11.3

    #資料來源:彭博,2019年12月31日,亞洲信用債以摩根大通亞洲信用債指數為例。
    *資料來源:晨星,基金股份類別表現以股份計價幣別按資產淨值計算,將配息再作投資,已扣除基金應負擔之相關費用。參考指標表現以相關計價幣別計算,僅作參考使用。投資涉及風險,基金過去績效不代表其未來表現,亦不保證基金最低投資收益。本基金以A2美元類別為例。成立日期: 1996年2月2日。截至2020年1月31日。

  • 中國境內債券納入彭博全球指數有什麼幫助嗎?

    中國市場最近備受亞洲固定收益投資人關注。對國際投資人來說,中國境內債券納入全球指數(彭博巴克萊全球綜合指數)是中國持續對外開放市場的里程碑。大多數分析師都預期其他全球指數會跟上腳步,有望吸引大量資金流入中國境內債券市場。本基金能夠靈活配置中國境內及離岸債券,也將會因此受惠。

  • 亞洲美元債是如何幫忙避開匯率風險?

    亞洲美元債券顧名思義,是以美元計價的亞洲債券,而一般境外的亞洲債券型基金,主級別多半為美元級別,因此以美元計價的基金投資美元債券,自然就少了匯兌的風險。亞洲美元債券亦屬於新興市場債券的一份子,但其匯率風險卻遠低於新興市場當地貨幣債券。

  • 現在的淨值來到高點 是否會買在高點?

    經理團隊仍看好亞洲債券的長期表現,再加上從美國、歐元區,甚至包括中國在內的亞洲各國,紛紛吹起了「降息風」,亦有利於支撐債券資產的後續表現。此外,亞洲美元債券同時兼顧收益與低波動等特性,亦是投資人在不確定的年代,最佳的投資策略之一。