2013年11月22日

貝萊德智庫

聚焦於股票市場行業分類的交易所買賣產品(ETP)能有效反映投資者情緒。我們根據資金流、行業股票組合及持股量最高的個別股票的分析,得出下列要點:

  • 行業分類ETP持有資產2,620億美元,佔環球股票ETP總額的15%。此類別大受追捧,吸納的資金較其他類別為多,年初至今資金流入佔整體股票ETP的23%。
  • 美國行業分類ETP資產佔此類別資產的70%,其餘大部份是環球行業基金。ETP佔美國行業基金市場(包括互惠基金及ETP)總額由2004年的10%大幅增加至36%。
  • 金融、房地產及科技基金目前為美國行業分類ETP的大熱,佔總資產近一半。有關排名在不同時期可能會出現大幅變動。去年錄得最多資金流入的是美國金融及醫療保健基金。
  • 美國行業分類ETP的相關規模絕大部份與行業基準指數比重同步。較顯著的例外情況是房地產基金的280億美元龐大投資。
  • 流入行業分類ETP的資金波動主要反映投資者目標及產品的變動,因此資金流與股票表現之間的關係較難確立。
  • 我們詳列主要美國行業分類ETP的最大持股,以及按行業分類的股票集中情況。

整體ETP行業資金流入於第3季反彈,並飆升至621億美元,較上一季度激增超過兩倍。季內,資金流反覆不定,反映市場正等待美國落實貨幣政策的取向。

環球ETP資金流 pdf

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