對高收益債券寄予厚望

在全球定息收益面臨挑戰的環境下，投資者應把目光投向亞洲，在風險／回報、流動性和國家範圍內尋找可靠的收益和增長來源。

貝萊德亞洲信貸主管Neeraj Seth分享亞洲債券的一些主要趨勢和機遇。

定息收益投資者對能否在基本面和估值之間取得良好平衡感到憂慮，亞洲債券的前景樂觀, 是吸引的投資選擇之一。

在2021年餘下時間內，我們對該資產類別仍持樂觀態度。我們已進入亞洲的年代，2020年是開始轉變的關鍵一年。

利用由上而下宏觀和政策觀點、國家和行業配置以及由下而上的證券篩選，來增加投資組合的抗跌性，對於建立表現強勁的亞洲高收益債券投資組合將非常重要。

看好亞洲高收益債券

2021年餘下時間預示亞洲高收益債券前景樂觀。

相對於美國或歐洲高收益債，亞洲高收益債的息差回升至接近過去五年的最高水平。整體而言，我們看好亞洲高收益債券，預計從現在到2021年末，合理的息差收窄潛力及高套息將提供吸引的回報。

鑒於2021年的預期違約率溫和，該資產將更具吸引力，為尋求收益的投資者提供投資良機。

選擇中國

中國在岸利率和信貸市場在亞洲債券領域具有吸引力。

中國債務市場的開放和整合仍是這十年來發生的最大轉變之一。

全球投資者對中國債券市場投資仍然不足，加上有吸引力的名義和實際收益率，以及分散風險的好處，預計將推動在岸債券的需求。

具體而言，隨著政策推動的去槓桿化產生錯價情況和低效問題，中國在岸信貸市場——外資持倉比重不足0.5%，而在整體中國債券市場中，外資持倉比重約為3%¹——的投資潛力將日益增長。