2026 GLOBAL NVESTMENT OUTLOOK
限界を押し広げる
AIをはじめとするメガフォースが世界経済と市場の構造を大きく変えつつあります。こうした市場環境では、単純なポートフォリオ分散だけでは十分とは言えません。ブラックロックは、引き続きリスク選好姿勢を維持しつつ、AI分野への高い集中が当面続くと見込んでいます。この変革期を乗り越えるためには、機動的かつ柔軟な運用が不可欠です。
投資テーマ
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01
マクロをミクロで捉える
- AI を企業レベルのミクロ視点で捉えることは、マクロ構造の変化を読み解くことにつながる。AI 分野は当面、高い集中度が続くと予想されるものの、勝者はテクノロジー業界に限らない。こうした企業を見極めることが、アルファ獲得に向けた重要な投資機会となる。
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02
債務比率の上昇
AI 投資は先行型で売上が後追いとなるため、資金需要が一時的に膨らみ借入が増える。この局面では社債とプライベート・クレジットに投資機会がある一方、債務比率の上昇は金融システムを脆弱化させ、債券利回り急騰などのリスクを高める。
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03
分散投資の高度化
より高度で分散したポートフォリオを構築する必要性がある。投資は従来よりもアクティブ性を帯び、投資家にはオルタナティブへの投資準備と、伝統資産には機動的運用が求められる。プライベート市場では、リターンの源泉は、企業固有の要因による部分が大きく、分散対象として有望。
執筆者
Jean Boivin
Head of BlackRock Investment Institute
Ed Fishwick
Head of Risk and Quantitative Analysis, BlackRock
Wei Li
Global Chief Investment Strategist, BlackRock Investment Institute
Vivek Paul
Global Head of Portfolio Research, BlackRock Investment Institute
Glenn Purves
Global Head of Macro, BlackRock Investment Institute
Rick Rieder
Head of Fundamental Fixed Income, BlackRock
Raffaele Savi
Global Head of Systematic, BlackRock
重要事項
上記の記載内容は、ブラックロック・グループ（以下、ブラックロック）が作成した英語版レポートを、ブラックロック・ジャパン株式会社（以下、弊社）が翻訳・編集したものです。また当資料でご紹介する各資産の見通し（米ドル建て）は、米国人投資家など主に米ドル建てで投資を行う投資家のための見通しとしてブラックロック・グループが作成したものであり、本邦投資家など日本円建てで投資を行う投資家の皆様を対象とした見通しではありません。記載内容は、米ドル建て投資家を対象とした市場見通しの一例として、あくまでご参考情報としてご紹介することを目的とするものであり、特定の金融商品取引の勧誘を目的とするものではなく、また本邦投資家の皆様の知識、経験、リスク許容度、財産の状況及び金融商品取引契約を締結する目的等を勘案したものではありません。記載内容はブラックロック及び弊社が信頼できると判断した資料・データ等により作成しましたが、その正確性および完全性について保証するものではありません。各種情報は過去のもの又は見通しであり、今後の運用成果を保証するものではなく、本情報を利用したことによって生じた損失等についてブラックロック及び弊社はその責任を負うものではありません。記載内容の市況や見通しは作成日現在のブラックロックの見解であり、今後の経済動向や市場環境の変化、あるいは金融取引手法の多様化に伴う変化に対応し予告なく変更される可能性があります。またブラックロックの見解、あるいはブラックロックが設定・運用するファンドにおける投資判断と必ずしも一致するものではありません。
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