運用智能貝他策略
提升投資組合回報

甚麼是智能貝他?

智能貝他策略著重投資於過往在股票及其他資產類別中持續推動回報的因子。無論是多重因子或單一因子方針,智能貝他策略可助投資者精選持倉,並減低不必要的風險。因此,運用智能貝他策略可更周密配置潛在風險及回報來源。

甚麼是智能貝他?

貝萊德智能貝他團隊環球總監Sara Shores詳述智能貝他如何:
• 提升回報
• 促進多元化
• 減低風險

善用因子

經多年驗證,因子是智能貝他策略核心資產類別內部及整體的回報來源。機構投資者及主動型基金經理運用因子構建投資組合已達數十年之久。雖然因子的概念並非全新觀點,但科技進步使因子運用更趨頻繁。隨著金融分析技術不斷進步,篩選大量市場數據只需瞬間,可以更精準的方式分離及識別因子。

因子類別

推動歷史性回報的因子主要分為兩類:宏觀經濟因子(衡量存在於各資產類別的整體風險);及風格因子(反映各資產類別內部回報及風險)。

宏觀經濟因子

宏觀經濟因子衡量存在於各資產類別的整體風險。我們的研究顯示,90%的資產類別變動由關於經濟增長、房地產、通脹、信貸、流動性及新興市場等因素的風險引起。

 

經濟增長
存在商業週期風險

 

信貸
放貸予企業而非政府

房地產
存在加息風險

 

新興市場
透過投資於新興市場,避免額外政治及經濟風險

通脹
假設面臨價格變動風險

 

流動性
持有非流動資產

風格因子

風格因子反映各資產類別內部回報及風險不僅涉及股票,亦包括固定收益、商品及貨幣,以至私募股權及房地產等私人市場領域。

 

最低波幅
表現穩定的股票經風險調整回報優於波動性較高的股票

 

質素
財務狀況穩健的企業長期表現較出色

動能
近期表現強勁的股票有望維持較高回報

 

規模
小型高增長企業往往表現勝於較大

價值
低價股票市盈率等基本因素表現
突出

   

 

提問?

如果您有任何提問或者想查詢更多關於智能貝他策略,請聯絡您的投資顧問或客戶經理。