解構ETF

ETF(交易所買賣基金)是一種便捷的投資方式。這種投資工具不單能讓投資者享有較低的購買成本(沒有申購/認購費),交易起來也靈活簡單,十分透明。


現在讓我們來了解一下什麼是ETF,以及這種投資方式能如何幫助您提高投資回報,同時簡化您的投資流程。

ETFs Explained
什麼是ETF?
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什麼是ETF?

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ETF本質上是一種投資基金,而它的表現則與其追蹤的市場指數掛鉤,如恆生指數或者標準普爾500指數。買賣ETF跟買賣股票一樣,投資者可于(於)股票市場的交易時段內進行交易。

因此,無論您是專業投資者還是個人投資者,ETF都是一種簡便又有效的投資工具,能幫助您有效地實現自己的投資目標。

買賣ETF與買賣股票的分別

對於大多數投資者而言,買賣股票十分簡單。而買賣ETF跟買賣股票其實沒有太大分別。投資者既可自己直接買賣,亦可透過券商下單。投資者只要稍作研究,便能選擇一些適合自己投資策略的ETF。

ETF與管理型基金之分別

管理型基金(也稱為互惠基金),基金經理彙集眾多投資者的資金來投資於一籃子的股票和資產。基金經理收取基金管理費, 而投資者期望基金經理的專業知識能給他們帶來較高的投資回報。

但在大多數情況下,管理型基金是無法隨時買賣的。而ETF的運作卻和股票相似,可以在市場交易時段買賣。

How do ETFs compare to managed funds?

ETF兼具股票和管理型基金之優點

雖然ETF與管理基金兩者均是投資在一籃子股票、債券或其他資産上,但整體而言,兩者還是有一些基本的差異。

ETF兼具股票和管理型基金的部分主要特點:

  • 相比於與股票, ETF提供了更多元化的投資選擇。通過ETF,投資者可以在同一時間內投資多隻股票。
  • 相比於管理型基金,ETF的目標並非要跑贏市場,而是追蹤指數的表現,為投資者提供較可預期的回報;管理型基金經理則以跑贏市埸為目標,在選股上更為進取,這也是管理型基金的管理費更高的原因。
  • 相比於管理型基金,ETF更靈活,讓投資者可隨時買賣ETF。

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ETF的優點
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ETF的優點

對於投資者而言,選擇合適的投資工具,就像購買新車一樣。每位投資者都希望能夠找到一種安全,實惠,可靠又符合自己需求的投資工具。

現在,讓我們來看看ETF作為投資工具的各種優點:包括透明度、業績表現、交易便捷性、流動性,以及風險分散度。

ETF能幫投資者分散投資從而減低風險

一隻ETF往往就覆蓋了眾多投資標的,相對於只投資單一股票,投資ETF能立刻分散您的投資,從而降低風險。

ETF追蹤指數表現

投資總帶著風險,沒有哪種投資工具能給您百份百的回報保證。但ETF的投資目標就是追蹤指數的表現,大大降低了您收益的不確定性。

ETF透明度高,資訊一目了然

一般而言,ETF的投資資訊十分透明,投資者對其持倉資訊能一目了然。相比之下,其他投資工具就未必如此。例如:管理型基金的基金經理可隨時改動投資組合而不必向投資者披露基金的持倉資訊。

ETF讓投資者享有更多不同的投資機會

無論是投資東南亞某一國家的股市指數,又或是環球債券,甚至是商品市場,只要投資者有興趣,都總能找到一款適合您的ETF。

ETF為投資者帶來了全新的投資機會。以前難以涉獵的市場,如新興市場等,通過交易相關ETF,投資變得更直接和方便。

ETF買賣便捷

ETF在交易所交易,投資者可通過券商按市價買賣,並且不設最低投資額。

另外,ETF的管理費往往比管理基金低1

總之,ETF是更好的投資方式,因爲......

ETF的交易及管理費用都比管理型基金的低。

ETF的透明度高,投資者對其投資的ETF的持倉和相關資訊一目了然。

ETF結合了股票和管理型基金的有點,投資者不單可享有管理型基金分散風險的好處,又能像交易股票一樣靈活買賣ETF。

“優越”的ETF會緊密追蹤其掛鉤市場指數的表現,大大降低了收益的不確定性。

ETF能讓投資者更便捷地涉獵不同投資市場,輕鬆幫您實現資產的多元配置。

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ETF的風險
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ETF的風險

簡單說來,投資風險往往跟投資回報相關,高風險既能帶來高回報,也能讓您賠更多的錢。因此,做出投資決策錢,投資者要瞭解自己願意且能承受的風險程度。

我們下面就幫您分析一下投資ETF的相關風險。

為防範風險做好準備了嗎?

ETF的價值受多種因素影響,例如股市走勢、政治及經濟環境、公司的盈利表現以及營業狀況。雖然我們難以對以上因素一一預測並進行防範,但更深入的理解這些風險,往往能有效地幫您降低他們對您投資組合的影響。

該警惕哪些風險?

資本風險: 所有投資都涉及風險,種種因素都會影響您投資的價值及其收益,因此,投資本金未必能得到全然的保證, 您有可能損失本金。

稅務風險: 國際稅收會影響投資者的回報,因此在考慮您預期收益的時候要瞭解適用於您的相關稅率。

匯率風險: 國際ETF通常以當地貨幣計價,因此匯率的變動會直接影響所投資ETF的價值。

流動性風險: 投資產品的流動性是指產品是否容易在市場上買賣,流動性低的投資產品通常比較難以出售,又或需要以較低的價格賣出。因此,如果投資流動性較低的ETF,您的交易成本可能較高或您賣出ETF的難度更大。

要評估ETF的流動性,您可以關注一下資料:

  1. 平均買或賣差價(即ETF買入價和賣出價之間的差價),一般來說,價差越窄,ETF的流動性就越高。
  2. 平均成交量,成交量越大,ETF的流動性越高。
  3. ETF成交價是否接近其資産淨值價,若兩者的價值越接近,則代表ETF的流動性越高。

要注意的是,若投資者考慮一筆過買入或賣出大量的ETF,那麼, ETF底層資產的流動性也是需要考慮的因素。

降低風險

全然消除投資風險幾乎是不可能的。但投資者可以通過多種方法降低風險。

分散投資是一種比較有效的方法。投資者可以把投資分散到不同的行業、地區或和資產類別,若一個行業或一類資産表現不佳,其他資產可以平衡潛在的損失。

然而,需要注意的是,多元化投資並不能完全消除市場風險的影響,也不能保證投資回報或避免投資虧損。因此,投資者應謹慎選擇適合您的投資組合。

投資前先了解風險

在做出投資決策前,投資者必須充分瞭解所涉及的風險。投資者亦應做好多方面的研究,例如參考ETF的章程及其產品資料概要,或向財務顧問諮詢,以確保能做出最佳的選擇。

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當一種投資產品成為熱門話題時 (就像近年很火的ETF),市場上往往 會出現一些關於這類產品的虛假“傳說”。下面我們就來一一破解關於ETF的五大迷思,讓您清晰的瞭解ETF到底是怎樣的投資工具。

迷思1:投資者可於股票市場交易時段內買賣ETF, 所以其價格波動較大 。

真相:ETF價格透明,但這並不代表它的價格會因此而更加波動。

ETF的價格會由ETF本身的供求情況及其所投資的股票在市場上的報價而改變;而管理型基金的價格要到股票市場收市後才算出,因此管理型基金每天只有一個基金價格。因報價形式的不同,ETF的價格會即時變動,但這不代表其投資風險更高。

迷思2:ETF這種投資產品本身就存在風險。

真相:投資風險主要來自於其投資的資產,而不是投資產品本身。

ETF跟管理型基金一樣,其投資風險主要取決於其投資的資產。當ETF和管理型基金持有相同股票或債券時,其投資風險基本上是類似的。

以投資在國際股票市場的ETF為例,其投資風險可能會高於投資在美國「 投資級別」公司債券的ETF。風險的高低主要跟所投資的股票或債券的風險有關,與選擇哪一種投資工具,ETF或是管理型基金並無關係。

另外,和投資於 單一股票相比,投資ETF比更能幫您分散投資從而降低您投資組合的風險2

迷思3:ETF僅適合有特定投資需求的投資者。

真相:投資者可利用ETF涉獵不同的投資領域,以滿足其不同的投資目標。

無論你是想投資一些比較特定的投資市場(例如:巴西小盤股或醫療行業),又或是寬基市場(例如:恒生指數或美國債券市場),總有一款ETF適合你。不僅如此,ETF的交易既方便又快捷,和管理型基金相比,費用還更便宜。

ETF即不但能幫您涉獵難以直接投資的國外市場,成為您投資組合的核心配置,而且還能幫您實現特定的投資目標。

迷思4: ETF不派息,所以不適合注重收益的投資者。

真相:iShares ETF能提供多元化的方案,為投資者提供收益。

在低利率的環境下尋求收益並不是一件容易的事。但無論是通過派息型股票,還是固定收益債券, ETF都能爲投資者提供多種類形的投資機會以賺取收益。

相比於投資單一股票或債券,ETF更能分散投資風險;相比與投資管理型基金,ETF費用還更低。

迷思5:ETF僅適用於日內交易者。

真相:ETF有多種用途,適合各類投資者。

由於ETF和股票一樣,可以靈活交易,短線投資者可利用ETF快速調倉。同時,ETF收費低廉,也適合長期投資者用來搭建符合自己投資目標的資產組合。

實際上,近80%的ETF投資者把ETF當長期投資工具使用,平均持倉期近6年。2

要點

以上為ETF的基本知識,投資者需緊記以下重點:

  1. ETF的投資方式操作簡單、費用低、透明度高,而且能提供既多元化, 靈活性又高的投資組合;
  2. ETF兼具投資管理型基金和股票的優點;
  3. ETF不單可以滿足以中長收益為主的投資者,也適合短線投資者的需求;總的來說,ETF能幫助各類投資者建立符合其投資需求的投資組合。

資料來源

  1. 分散投資並不能完全保障投資者免受市場風險的影響,也不能保證投資回報或消除投資虧損的可能性。
  2. 獨立研究公司Market Strategies International於2017年8月22日至9月3日期間在網上進行的調查,訪問 對象為美國擁有投資資産超過10萬美元並對ETF有認知 ,年齡介乎21至75歲的家庭儲蓄或投資決策者,最終多於一千位投資者成功接受調查 。資料來源:2018年BlackRock ETF Pulse Survey。
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