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根據我們對經濟前景的預測,已開發市場政府債券評價偏高,但其仍然可發揮分散風險的作用,只是部分債券殖利率已接近下限,效用可能有所減低。優質股及永續投資有助提高投資組合韌性。
對市場的影響:我們認為美國國債相比收益較低的同類債券更有利於防禦投資組合風險,且在投資流程中融入永續發展因素有助提高投組韌性。
我們為何看好美國股票
全球優質股指數按國家╱地區劃分的相對權重(2020年)
資料來源:貝萊德智庫,數據來自MSCI,截至2020年4月7日。註:以上柱狀圖顯示MSCI所有國家世界優質股指數的地區市場權重減去這些國家╱地區在MSCI所有國家世界指數所占權重。
總結: 我們認為美國公債相比收益較低的同類債券更有利於防禦投資組合風險,且在投資流程中融入永續發展有助提高投組韌性。
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本文件不應賴以作為預測、研究或投資建議,亦並非買賣任何證券或採取任何投資策略的建議、要約或要約邀請。本文所載意見截至2024年7月,其後可能作出變更。本文件所載資料及意見取自貝萊德認為可靠的專屬和非專屬來源,並不一定涵蓋所有資料,且無法保證其準確性。因此,概不對其準確性或可靠性作出保證,而貝萊德及其主管、僱員或代理商概不對任何其他形式的錯誤及遺漏所引致的責任負責(包括因疏忽而對任何人士負責)。本文件可能含有非僅基於過去資料而提供的「前瞻性」資料。有關資料可能涵蓋(其中包括)預計及預測。並不保證任何所作預測將會實現。讀者須自行決定是否倚賴本文件所提供的資料。
投資一定有風險,基金投資有賺有賠,申購前應詳閱公開說明書(投資人須知) 。
股票入息基金所稱之「入息」係指基金會使用符合其投資目標之衍生性工具,以產生額外之收入。為獲取較一致性之配息收入,除股票投資之資本利得及股息收益外,賣出短期選擇權之已實現權利金收入亦屬於基金之配息來源之一。基金之衍生性金融商品投資策略,包括賣出短期選擇權買權操作,與其他股票型基金特性不同,在市場短線大幅上漲時,可能導致基金績效落後於市場之情形。為尋求一致地於該期間每月向股東分配股息,基金之配息可能由本金支出;惟上述配息政策並不表示配息固定不變。基金投資全球股票市場,亦即基金投資人亦將承擔股票基金一般所應承擔之風險,不會因為衍生性金融商品的操作而有所降低。此外,投資人應留意衍生性工具操作與本策略所可能產生之投資風險(詳見公開說明書或投資人須知)。
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投資新興市場可能比投資已開發國家有較大的價格波動及流動性較低的風險;其他風險可能包含必須承受較大的政治或經濟不穩定、匯率波動、不同法規結構及會計體系間的差異、因國家政策而限制機會及承受較大投資成本的風險。
當該基金投資地區包含中國大陸及香港,投資人須留意中國市場之特定政治、經濟與市場等投資風險。依金管會規定,目前直接投資大陸證券市場之有價證券以掛牌上市有價證券及銀行間債券市場為限且不得超過境外基金資產淨值之20%。
非投資等級債券基金主要係投資於較高風險之債券,適合能適當承受高風險之非保守型投資人,投資人投資以非投資等級債券為訴求之基金不宜占其投資組合過高之比重。由於非投資等級債券之信用評等未達投資等級或未經信用評等,且對利率變動的敏感度甚高,故非投資等級債券基金可能會因利率上升、市場流動性下降,或債券發行機構違約不支付本金、利息或破產而蒙受虧損。非投資等級債券基金不適合無法承擔相關風險之投資人。非投資等級債券之基金可能投資美國Rule 144A 債券(境內基金投資比例最高可達基金總資產 30%),該債券屬私募性質,易發生流動性不足,財務訊息揭露不完整或價格不透明導致高波動性之風險。
基金配息率不代表基金報酬率,且過去配息率不代表未來配息率;基金淨值可能因市場因素而上下波動。於獲配息時,宜一併注意基金淨值之變動。
(穩定)配息股份,基金的配息可能由基金的收益或本金中支付。任何涉及由本金支出的部分,可能導致原始投資金額減損;且基金進行配息前未先扣除應負擔之相關費用。在未扣除費用之下支付股息,可產生更多可分配的收入。然而,從本金支付的股息可能等於投資人獲得部分原始投資金額回報或資本收益。所有支付股息均會導致股份於除息日的每股資產淨值立即減少。有關基金由本金支付配息之配息組成項目表已揭露於貝萊德網站,投資人可至- ( https://www.blackrock.com/tw)查詢。收益分配金額由經理公司或基金董事決定,並預計定期檢視收益分配水準。惟如經理公司或基金董事認為有必要(如市況變化足以對相關基金造成影響等)則可隨時修正收益分配金額,故每次分配之金額並非一定相同。
股票型基金主要配息來源為股票/證券相關商品投資之已實現或未實現資本利得、股息收益或已實現權利金收入等,其中股息收益之概況可由年化股息率而得。基金每次配息金額之決定是根據已取得之資本利得及股息收益等配息來源狀況,並考量基金經理人對於未來市場看法,評估預定之目標配息金額是否需調整,若基金因為市場因素造成資本利得及股息收益等配息來源狀況不佳,將可能調降目標配息金額。詳細配息來源與情況請詳基金公開說明書或投資人須知之說明。
投資人因不同時間進場,將有不同之投資績效,過去之績效亦不代表未來績效之保證。
申購境內基金N 類型受益權單位(即遞延手續費類型之受益權單位)之受益人,其手續費之收取將於受益人申請買回時支付,且該費用將依持有期間有所不同。其餘費用之計收與前收手續費類型完全相同,亦不加計分銷費用,請詳閱公開說明書。
申購手續費屬後收型C級別之境外基金,手續費雖可遞延收取,惟每年仍須支付1.25%的分銷費,可能造成實際負擔費用增加。申購手續費屬後收型B級別之境外基金,手續費雖可遞延收取,惟仍須支付1%的年度分銷費,該年度分銷費按該等股份的每股資產淨值計算及每日累計,由基金的資產中直接扣除,可能造成實際負擔費用增加。
投資人申購本基金係持有基金受益憑證,而非本文提及之投資資產或標的。本文所提及之有價證券僅供說明之用,不代表任何金融商品之推介或建議,亦不代表基金未來投資。
本公司所代理的境外ESG相關主題基金,投資人應於申購前詳閱基金公開說明書或投資人須知所載之基金所有特色或目標等ESG資訊;該等資訊已依規定揭露,投資人可至【FUNDCLEAR 基金資訊觀測站之境外基金資訊公告平台-ESG基金專區】或至【貝萊德投信官網-永續發展轉型揭露專區之ESG定期揭露資訊】查閱。
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