對沖基金展望

2026年，市場受到多股互相牽引的供應衝擊影響。年初，投資者調整對人工智能帶來正面供應面轉變的前景，預期有望推動生產力增長加快，並有助通脹放緩。近期伊朗衝突令市場重新定價，反映能源價格上升所引發的負面供應衝擊，市場因而關注通脹壓力再度升溫及增長轉弱的風險。在這種由供應因素主導的不明朗環境下，對沖基金可在投資組合中發揮關鍵作用。

當前市場環境的一大特徵，是資產、企業及地區之間的表現分化持續擴大。在此環境下，對沖基金策略的投資機會正在擴闊，有望取代穩定作用逐漸減弱的投資組合防守配置，並把握分化加劇所帶來的機遇。29%投資者計劃於未來12個月增加對沖基金配置，另有32%預期提升長期配置比重。¹

人工智能、地緣政治及產業政策等結構性力量，正擴大企業與行業之間的表現差距。隨着市場分化升溫，橫向選股訊號及嚴謹的投資組合構建，正成為更具影響力的超額回報驅動因素。

供應衝擊、財政擴張及人工智能投資，正重塑環球通脹前景，並造成經濟基本面與市場定價之間的落差。這些變化正為利率、貨幣及區域股票市場帶來投資機會。

人工智能正加速各行各業的科技變革，重塑競爭格局，並挑戰傳統商業模式。受惠者與受壓者之間的表現分歧，正為長短倉選股策略營造有利環境。

隨着宏觀波動、政策轉向及科技變革在不同資產類別之間互相影響，市場格局轉變愈見頻繁。面對此環境，投資者須依靠穩健的投資組合構建與靈活的風險管理，以應對資產相關性與波動持續演變的市場環境。

科技變革、策略整合及股東行動主義，正推動併購及企業重組活動再度急增。隨着企業層面的催化因素愈趨多元，事件驅動型投資領域正湧現具吸引力的機會。

隨着人工智能等主導性投資主題廣泛影響各資產類別及地區，傳統分散配置的效用正逐步減弱。多元化對沖基金配置對捕捉獨特回報來源及提升投資組合韌性變得日益重要。