5 PRINCIPALES RETOS ESG DEL INVERSOR

La transición de gran calado hacia la sostenibilidad conlleva retos para los inversores. Te mostramos cómo iShares y BlackRock pueden ayudarte.

LA TRANSICIÓN DE GRAN CALADO LA SOSTENIBILIDAD...

Estamos viviendo una transición de gran calado hacia la inversión sostenible. Los inversores de la región EMEA prevén que cerca de un 50 % de sus activos gestionados se dedicarán a inversiones sostenibles para el 2025, en comparación con el 21 % del 20201. Esta reasignación fundamental del capital hacia los activos sostenibles está cobrando impulso. En 2020, se registraron unos flujos netos por valor de 425 000 millones de dólares en activos sostenibles en todo el mundo. En el primer semestre de 2021, ya se han registrado 353 000 millones de dólares2.

… CONLLEVA RETOS PARA LOS INVERSORES

Somos conscientes de la complejidad de la inversión sostenible y de que no existe un enfoque universal. Después de encuestar a más de 100 clientes3, identificamos cinco retos y necesidades de los inversores:

  • CONSTRUCCIÓN DE CARTERAS: Construir una cartera sostenible a medida para cumplir unos requisitos específicos puede llevar tiempo y el impacto en la rentabilidad de la inversión no está claro. Los inversores necesitan un socio que les ayude en la transición.
  • DATOS ESG: Los datos, las estadísticas y los cálculos de sostenibilidad varían de un proveedor a otro, al igual que las interpretaciones. Los inversores necesitan cuantificar el resultado sostenible medible de sus inversiones.
  • SELECCIÓN DE PRODUCTOS: Solo en el año 2021, se lanzaron 48 ETFs sostenibles en todo el sector en Europa con un sinfín de metodologías4. Los inversores quieren una manera más sencilla de navegar por las gamas de productos sostenibles.
  • INCORPORACIÓN DEL CLIMA: El clima se ha convertido en una prioridad emergente. Los inversores quieren ayuda para integrar las consideraciones climáticas en sus carteras sostenibles.
  • COMPROMISO EMPRESARIAL: A la hora de invertir de manera sostenible, los inversores quieren un proveedor de fondos con una sólida capacidad de inversión responsable para comprometerse a largo plazo con las empresas.

Capital en riesgo. El valor de las inversiones y las rentas derivadas de ellas pueden disminuir o aumentar y no están garantizados. Los inversores pueden no recuperar íntegramente su inversión inicial.

5 RETOS ESG Y CÓMO iSHARES PUEDE AYUDAR

Con el respaldo de BlackRock, iShares puede ayudarte en tu transición hacia la inversión sostenible con indexación de las siguientes maneras:

RETO

¿Cómo puedo realizar la transición hacia una cartera sostenible y medir el impacto en mis resultados financieros y sostenibles generales?

CÓMO iSHARES PUEDE AYUDAR

Los inversores necesitan un proveedor de fondos que les ayude en la transición hacia carteras sostenibles. Cuando inviertes con iShares, tienes acceso al valor añadido, los conocimientos y la experiencia de BlackRock, pues hemos desarrollado nuestro negocio para cubrir la creciente necesidad de carteras sostenibles.

UN SOCIO EN LA CONSTRUCCIÓN HOLÍSTICA Y SOSTENIBLE DE LAS CARTERAS

Si quieres evaluar, desarrollar o comenzar a construir una cartera sostenible, cuando inviertes con iShares, BlackRock puede ayudarte, con estrategias de inversión y consultas sobre la construcción de carteras, soluciones de carteras modelo, estrategias comerciales y gestión de la transición.

EVALUAR, DESARROLLAR Y CONSTRUIR CARTERAS SOSTENIBLES

Durante los últimos 2 años, el equipo de Análisis y soluciones de carteras (BPAS) de BlackRock ha analizado más de 1400 carteras de clientes, que cubren 500 000 millones de dólares en activos gestionados en toda Europa, y ha diseñado 450 soluciones de inversión para nuestros clientes5. Durante todo este periodo, hemos visto un aumento significativo en los compromisos y soluciones centrados en los criterios ESG. La sostenibilidad aumentó de tan solo el 15 % de nuestras consultas totales en el primer semestre de 2019, al 24 % en el primer semestre de 2020 y hasta el 57 % en el primer semestre de 20216.

Un aumento del 280 % en el compromiso centrado en criterios ESG

Un aumento del 280 % en el compromiso centrado en criterios ESG de los clientes del equipo BPAS en los últimos 2 años.

Fuente: Análisis y soluciones de carteras de BlackRock (EMEA), datos a 30 de junio de 2021.


EL EQUIPO DE ANÁLISIS Y SOLUCIONES DE CARTERAS DE BLACKROCK PUEDE AYUDAR:

  • EVALUAR el perfil de sostenibilidad holístico de tu cartera utilizando datos ESG para mostrar tu puntuación de calidad ESG, intensidad de las emisiones de carbono, estadísticas de transición de bajas emisiones de carbono y exposición a áreas de participación empresarial. Obtén una visión global de los factores de riesgo y las características sostenibles de tu cartera respaldada por la plataforma de gestión de carteras y riesgos Aladdin® de BlackRock.
  • DESARROLLAR las estadísticas de sostenibilidad de tu cartera con sustituciones de productos, utilizando fondos sostenibles de búsqueda de alfa, factores e índices. Compara la cartera sostenible resultante con tus asignaciones originales en términos de estadísticas de sostenibilidad, factores de riesgo, rentabilidad histórica y costes. Según tus requisitos específicos de riesgo, rentabilidad y sostenibilidad, puedes transformar tu asignación de activos estratégica existente para mejorar sus características sostenibles.
  • CONSTRUIR una propuesta sostenible, basada en tus objetivos de sostenibilidad. Diseña tu asignación de activos estratégica con la ayuda de las hipótesis del comportamiento de los mercados de capitales incorporando consideraciones climáticas y varias opciones de implementación de cartera en búsqueda de alfa, factor e índice. Replica un índice de referencia o un fondo no sostenibles con componentes sostenibles.
Ursula Marchioni, EMEA Head of BPAS

ACCEDER A CARTERAS SOSTENIBLES

El objetivo de las carteras multiactivo de ETFs ESG de BlackRock es invertir al menos un 80 % de sus activos en ETFs que repliquen índices que cumplan ciertos criterios medioambientales, sociales y de buen gobierno corporativo (ESG). Contamos con productos con perfiles de riesgo conservador, moderado y de crecimiento, todos construidos con componentes de ETFs de iShares. Estos fondos están diversificados, cuentan con una gestión de riesgos y son rentables y se utilizan las hipótesis del comportamiento de los mercados de capitales incorporando consideraciones climáticas para ayudar a informar acerca del proceso de construcción de la cartera.

Los fondos pueden contener ETFs de las gamas de productos con filtro ESG, mejora según criterios ESG y SRI de iShares. Concretamente, estos productos están gestionados por nuestro equipo de soluciones de carteras modelo, que puede aprovechar la escala, el tamaño y la experiencia de BlackRock para tomar decisiones de asignación de activos basadas en supuestos de riesgo y rentabilidad. Nuestros gestores de cartera también están continuamente monitorizando la disponibilidad de nuevos enfoques de sostenibilidad y componentes, incluidos los índices de impacto, los índices temáticos y los índices de referencia armonizados con el Acuerdo de París.

El equipo de Soluciones de carteras modelo de BlackRock también ofrece carteras modelo y soluciones a medida. Obtén más información aquí.

IMPLEMENTACIÓN SOSTENIBLE

Cuando hayas determinado el enfoque sostenible que más te convenga, el Equipo de gestión de la transición de BlackRock (TRIM) puede ayudar a gestionar la implementación de tu transición hacia una cartera sostenible.

Todas estas opciones pueden incorporar ETFs de iShares, componentes que brindan transparencia, liquidez y menores costes con acceso instantáneo a inversiones sostenibles.

RETO

¿Cómo encuentro e interpreto los datos ESG para evaluar un fondo sostenible?

CÓMO iSHARES PUEDE AYUDAR

Cuando se invierte de forma sostenible, creemos que los inversores deben saber lo que poseen y ser capaces de cuantificar el resultado medible de sus inversiones. iShares adopta un enfoque sólido y riguroso para evaluar la calidad y la precisión de los datos ESG en los índices de referencia que replican nuestros productos nuevos y existentes.

TRANSPARENCIA, COHERENCIA...

En 2020, BlackRock incorporó 1200 estadísticas de sostenibilidad a Aladdin®, nuestro sistema de gestión de riesgo y de carteras, y estableció asociaciones de datos con Sustainalytics, Refinitiv y Rhodium para entender los riesgos climáticos físicos y de ESG7. Estos datos alimentan tanto nuestra plataforma de gestión de riesgos como nuestro proceso de inversión, desde el análisis, hasta la construcción de carteras, la creación de modelos, la gestión de riesgos y la creación de informes. Nuestro equipo de análisis de riesgos y cuantitativos puede utilizar los datos ESG de Aladdin® para monitorear fondos indexados en comparación con sus índices de referencia desde una perspectiva ESG.

Riesgo: Si bien las plataformas tecnológicas de propiedad exclusiva pueden contribuir a gestionar el riesgo, este no puede eliminarse.

Estamos comprometidos con brindar transparencia para que puedas encontrar datos ESG agregados de cada fondo en nuestra gama de ETFs sostenibles de iShares a través de iShares.com y comparar así nuestros ETFs.

Samantha Tortora, Global Head of Aladdin Sustainability en BlackRock

… Y EXPERIENCIA EN SOSTENIBILIDAD

El equipo de gestión de carteras de BlackRock utiliza los datos ESG de Aladdin® para evaluar las posiciones de nuestros productos sostenibles a nivel de emisor, monitoreando los cambios y anticipando futuras evoluciones de los índices que replicamos. Aladdin® también nos permite interpretar estos datos ESG y el historial de impacto de la rentabilidad de los ETFs de iShares además de los motores tradicionales de riesgo y rentabilidad. Podemos mostrar históricamente el impacto de un fondo sostenible de iShares tanto en la inversión como en la sostenibilidad.

En BlackRock, analizamos e interpretamos los datos ESG, trabajando con proveedores de datos para mejorar estas estadísticas, ofreciendo transparencia para que puedas acceder y comprender estos datos y ayudando a impulsar la estandarización en el sector para que todos los inversores disfruten de la coherencia y la transparencia de los datos.

Riesgo: Las consideraciones medioambientales, sociales y de buen gobierno corporativo (ESG) aquí tratadas podrían afectar a la decisión del equipo de inversión a la hora de invertir en determinadas empresas o sectores en un momento concreto. Los resultados podrían no ser los mismos que los de carteras que no aplican consideraciones ESG similares a su proceso de inversión.

 1200 estadísticas sostenibles añadidas a Aladdin en 2020

1200 estadísticas sostenibles añadidas a Aladdin en 2020 para entender los riesgos climáticos físicos y de ESG.

Fuente: Análisis y soluciones de carteras de BlackRock (EMEA), del 1 de enero de 2019 al 31 de diciembre de 2020.


RETO

Con tantos productos sostenibles, ¿cómo puedo encontrar el fondo sostenible que cubra mis necesidades?

CÓMO iSHARES PUEDE AYUDAR


Los inversores necesitan claridad, variedad y, lo más importante, calidad. Con 48 ETFs sostenibles lanzados en todo el sector en Europa solo en el año 2021 con un sinfín de metodologías, hay muchos productos que considerar8. iShares puede ayudar a los inversores a navegar por el universo sostenible y seleccionar productos con los que puedan alcanzar sus objetivos de inversión financieros y sostenibles.

CLARIDAD A LA HORA DE BARAJAR LAS OPCIONES SOSTENIBLES

Sabemos que los inversores necesitan claridad a la hora de escoger un producto sostenible y queremos ayudar. Los inversores pueden navegar por los ETFs de iShares y los productos indexados que se alinean con sus objetivos de inversión y sostenibles utilizando el marco de inversión sostenible de BlackRock. Este marco clasifica los ETFs y los productos indexados de iShares según cuatro enfoques sostenibles.

Elije entre una gama completa de componentes sostenibles en todas las clases de activos y enfoques sostenibles, selecciona la oferta que cubra tus necesidades e impleméntala en tu cartera.

Icono fondos filtro

Filtro

Fondos cuyo objetivo es replicar índices que eliminan la exposición a ciertas áreas de negocio.

Icono fondos ESG general

ESG general

Fondos con un objetivo ESG explícito, que puede incluir un resultado ESG cuantificable específico.

Icono fondos ESG temático

ESG temático

Fondos que se centran en una temática medioambiental, social o de buen gobierno corporativo específica.

Icono fondos impacto

Impacto

Fondos que buscan generar un resultado sostenible medible, así como una rentabilidad financiera.

UNA GRAN ELECCIÓN GRACIAS A LA GAMA MÁS AMPLIA Y COMPLETA

iShares te brinda múltiples posibilidades. Contamos con más ETFs sostenibles registrados en más bolsas europeas que cualquier otro proveedor y gestionamos 50 000 millones de dólares en 55 ETFs en Europa9. Ofrecemos la capacidad de aplicar un enfoque coherente a toda la cartera con alternativas de indexación sostenibles en renta variable y renta fija en todos los sectores del mercado, desde exposiciones filtradas hasta inversiones de impacto. Estos incluyen 48 productos Artículo 8 y 4 productos Artículo 910.

Manuela Sperandeo, EMEA Head of Sustainable Indexing

LOS INVERSORES NECESITAN PRODUCTOS DE CALIDAD

Los inversores quieren productos de calidad, construidos para evolucionar con las nuevas normativas y el entorno de inversión sostenible en constante y rápida evolución. Los ETFs sostenibles de iShares están construidos con la misma experiencia, rigor y altos estándares que todos los productos de iShares.

Los detalles son importantes. Los ETFs sostenibles de iShares están gestionados por equipos globales de más de 60 gestores de carteras de renta variable y más de 70 gestores de carteras de renta fija de BlackRock11. En BlackRock, hemos incorporado la sostenibilidad a nuestro proceso de inversión para que nuestros gestores de carteras sean expertos en sostenibilidad, utilizando el poder de Aladdin®, la plataforma de gestión de riesgos globales de BlackRock para analizar los factores de riesgo de inversión y las consideraciones de sostenibilidad de los fondos.

130 gestores de carteras diseñan y gestionan nuestros ETFs sostenibles

La experiencia y los conocimientos de 130 gestores de carteras al servicio del diseño y la gestión de nuestros ETFs sostenibles.

Fuente: BlackRock, a 30 de junio de 2021.


En iShares, nos comprometemos y promovemos constantemente a nivel global con los principales proveedores de índices en nombre de nuestros clientes. Nuestro objetivo es desarrollar nuevos índices innovadores y mejorar las exposiciones existentes en el marco de nuestro compromiso corporativo. Nuestro enfoque de inversión sostenible es dinámico y seguimos innovando para reflejar la evolución de la indexación sostenible, de los cambios en la normativa y de los comentarios y opiniones de nuestros clientes.

Mirar hacia adelante es imprescindible. A medida que la inversión sostenible se populariza, iShares también está invirtiendo en el ecosistema de los ETFs sostenible. Estamos trabajando con las bolsas y los creadores de mercado para desarrollar opciones sobre ETFs sostenibles, futuros indexados sostenibles y el mercado de préstamos de ETFs sostenible.

RETO

¿Cómo incorporo el clima en mi cartera y mido su impacto?

CÓMO iSHARES PUEDE AYUDAR

El cambio radical hacia la inversión sostenible se está produciendo rápidamente. A medida que emergen nuevas tendencias, puede resultar difícil saber cómo empezar a incorporar estas tendencias en una cartera sostenible. iShares puede ayudar ofreciendo productos que te permiten incorporar las consideraciones climáticas en tu cartera.

EL CLIMA: UNA TENDENCIA EMERGENTE

Se estima que solo en 2020 las catástrofes naturales causaron 120 000 millones de dólares de daños, un récord histórico12. La remodelación de la economía global para hacer frente a la amenaza climática tendrá importantes ramificaciones financieras. En los últimos cinco años, el número de empresas que divulgan información sobre el cambio climático casi se ha duplicado13, por lo que se trata de una tendencia emergente que creemos que ha venido para quedarse. Por eso, iShares está innovando en materia de inversión climática. En BlackRock, creemos que el riesgo climático es un riesgo de inversión. En 2021 nos comprometimos a ofrecer a nuestros clientes un abanico integral de opciones de inversión orientadas al clima, incluidos ETFs.

Las catástrofes naturales causaron 120 000 millones de dólares de daños en 2020

Se estima que solo en 2020 las catástrofes naturales causaron 120 000 millones de dólares de daños, un récord histórico.

Fuente: Base de datos Munich Re NatCatService (a 30 de marzo de 2021).


FORMAS DE ACCEDER A LA INVERSIÓN CLIMÁTICA

Desde componentes amplios hasta exposiciones específicas, iShares ahora cuenta con tres enfoques para la inversión climática para ayudarte a navegar por nuestra gama y seleccionar la opción climática que más te convenga.

Marco de la inversión climática

Exclusivamente a título ilustrativo. La lista anterior no es exhaustiva, pero representa varias formas en que los inversores pueden tener en cuenta objetivos climáticos específicos.


Obtén más información sobre la integración del clima en las carteras con ETFs.

ALINEARSE CON EL ÍNDICE DE REFERENCIA DE LA UE ARMONIZADO CON EL ACUERDO DE PARÍS

Para los inversores comprometidos con el objetivo de cero emisiones netas, que quieren realizar la transición hacia una economía baja en carbono o alinear sus carteras con la normativa del índice de referencia de la UE armonizado con el Acuerdo de París, iShares lanzó una gama de ETFs climáticos alineados con el Acuerdo de Paris en 2021.

Estos ETFs ofrecen componentes para pasar a la inversión climática en las exposiciones de renta variable de los mercados desarrollados.

El equipo de Análisis y soluciones de carteras de BlackRock puede ayudarte a desarrollar, evaluar y construir una cartera climática para satisfacer tus necesidades en materia de inversión sostenible.

RETO

¿Cómo puedo asegurarme de que mi proveedor de fondos sostenibles está generando valor a largo plazo a través del compromiso con las empresas?

CÓMO iSHARES PUEDE AYUDAR

BlackRock proporciona una vía para ayudar a impulsar el valor a largo plazo a través del compromiso empresarial. Somos una gestora especializada que trabaja en nombre de nuestros clientes para fomentar modelos de negocios y de buen gobierno corporativo sólidos que puedan ayudar a impulsar rentabilidades financieras sostenibles a largo plazo.

EL ALCANCE GLOBAL Y LA PRESENCIA LOCAL SON IMPORTANTES

BlackRock tiene uno de los equipos de inversión responsable global más grandes y diversos del sector14. Operamos en diez oficinas a nivel global y nos relacionamos localmente con las empresas, lo que permite un diálogo más frecuente y mejor informado, con frecuencia en el idioma local. BlackRock se fundó sobre la premisa fundamental de comprender el riesgo de inversión y pensar en el futuro de nuestros clientes. Creemos que el riesgo climático es un riesgo de inversión y hemos creado nuestro equipo para respaldar el compromiso con las empresas, grandes y pequeñas, y en todas las etapas de su integración de la sostenibilidad, para ayudar a mejorar la resiliencia financiera de las inversiones a largo plazo de nuestros clientes.

Mapamundi

NUESTRO EQUIPO, EN NÚMEROS

Número 10

oficinas

Número 71

mercados que votan

Número (más de) 65

miembros del equipo

Fuente: BlackRock, a 1 de agosto de 2021.

VALOR A LARGO PLAZO PARA LOS INVERSORES

La inversión indexada puede generar valor a largo plazo para los inversores, y los fondos indexados generalmente permanecen invertidos en una acción durante el tiempo que permanezca en un índice subyacente, normalmente durante muchos años. El 90 % de las acciones cotizadas que BlackRock gestiona en nombre de los clientes se encuentran en fondos indexados, por lo que el equipo de inversión responsable (Investment Stewarship) de BlackRock es especialmente importante para las tenencias de índices de nuestros clientes, en las que somos fundamentalmente accionistas permanentes. Cubrimos prácticamente todo el universo de inversión en nuestro rango de indexación en todo el mundo15.

Sandy Boss, Global Head of Investment Stewardship en BlackRock

COMPROMISO, VOTACIONES Y TRANSPARENCIA

Durante el año de votaciones 2020-2021, los encuentros de BlackRock con las empresas en las que invierte alcanzaron un nuevo récord. Llevamos a cabo más de 3650 encuentros únicos con más de 2300 empresas. Llevamos a cabo más de 2300 encuentros sobre el clima, votamos en contra de 319 empresas por preocupaciones relacionadas con el riesgo climático (alrededor del 2 % de las empresas a nivel global) y apoyamos el 64 % de las propuestas medioambientales de los accionistas16.

Nuestro kit de herramientas de inversión responsable

  • Encuentros con las empresas: cómo construimos nuestra comprensión del enfoque de una empresa para el buen gobierno corporativo y los modelos comerciales sostenibles, y cómo comunicamos nuestros puntos de vista y nos aseguramos de que las empresas comprendan nuestras expectativas.
  • Votación en el interés de nuestros clientes: cómo indicamos nuestro apoyo o planteamos nuestras preocupaciones sobre el buen gobierno corporativo o las operaciones comerciales de una empresa. Cuando tengamos inquietudes, podemos votar en contra de la dirección u otras propuestas de la dirección, o apoyar las propuestas de los accionistas. Votamos en contra de la dirección con más frecuencia, ya que es una señal de preocupación disponible a nivel global.
  • Transparencia en nuestras actividades: cómo se informa a las partes interesadas sobre nuestra labor para promover los intereses económicos a largo plazo de nuestros clientes. Seguimos elevando nuestro nivel de transparencia con la publicación de informes completos y un registro de votaciones, así como a través de nuestra actualización periódica biblioteca de boletines de votos.

Más información acerca del equipo de inversión responsable (Investment Stewarship) de BlackRock y cómo se desarrolló la votación en diversas juntas de accionistas.

ESTADÍSTICAS DE VOTACIÓN

Número (más de) 3650

encuentros únicos

35 por ciento

Propuestas de accionistas respaldadas (297 de 843)

42 por ciento

Juntas de accionistas en las que votamos contra la dirección*

Fuente: BlackRock, Institutional Shareholder Services (ISS). Datos a 8 de julio de 2021. Obtenidos el 8 de julio de 2021 para el periodo del 1 de julio de 2020 al 30 de junio de 2021.
* Incluye abstenciones y refleja el porcentaje de juntas de accionistas en las que votamos en contra de la dirección en una o más propuestas. Consulta "Búsqueda de valor a largo plazo para nuestros clientes".