Perspectivas de los mercados privados

Los episodios de alta volatilidad están llevando al crédito privado a asumir un mayor porcentaje de la actividad crediticia global, con oportunidades en expansión en la financiación basada en activos y el crédito corporativo de alta calificación.

• Estos periodos, como vimos en 2025, tienen históricamente el efecto a largo plazo de acostumbrar a más prestatarios al crédito privado.

• La financiación basada en activos es un área del crédito privado en la que esperamos ver un profundo aumento de las oportunidades en 2026.

• Impulsado por el aumento de la demanda, el crédito privado de alta calificación se ha ido expandiendo, y esperamos que continúe así durante el próximo año.

Las megatendencias, como la digitalización y la inteligencia artificial, la transición a una economía baja en carbono y el cambio demográfico están aumentando las oportunidades globales para la inversión en infraestructura privada.

• La rápida expansión de la digitalización, la migración de datos a la nube y la inteligencia artificial están impulsando una demanda sin precedentes de infraestructuras como los centros de datos.

• La transición energética mundial y el mayor énfasis en la seguridad energética requerirán inversiones sustanciales en la generación de energía.

• Los cambios demográficos mundiales, como el aumento de la población mundial, especialmente en las ciudades, están aumentando la necesidad de inversiones en infraestructura.

En el ámbito del capital privado, cada vez más inversores recurren a los mercados secundarios para obtener liquidez y gestionar sus carteras, y estamos viendo oportunidades atractivas tanto en capital de crecimiento como en coinversiones.

• El mercado secundario se está expandiendo y madurando, y cada vez más inversores lo utilizan como fuente de liquidez y herramienta para la gestión de carteras.

• Vemos más oportunidades en el capital de crecimiento, ya que las empresas buscan nueva financiación en condiciones más atractivas, mientras que los gestores se benefician del aumento de los datos disponibles.

• Las coinversiones se están convirtiendo en una piedra angular de las carteras a medida que aumenta el volumen total de las operaciones.

En nuestra opinión, el mercado inmobiliario mundial ha experimentado un reinicio, con las propiedades residenciales, industriales y especializadas, como los centros de datos, a la cabeza.

• Al entrar en 2026 y con el mercado inmobiliario iniciando un nuevo ciclo, lo hace de una forma fundamentalmente diferente a como lo hacía hace solo unos años.

• Los apartamentos y las propiedades industriales, como los almacenes, impulsados por fuerzas macroeconómicas globales, se encuentran entre las mayores oportunidades que vemos para el año que viene.

• Las propiedades especializadas, como los centros de datos, las instalaciones de ciencias de la vida, las guarderías y los almacenes de alquiler, están adquiriendo cada vez más importancia.

Cada vez son más los inversores que se incorporan a los mercados privados, respaldados por nuevas estructuras que mejoran la accesibilidad y la liquidez, y por una tecnología que aumenta la transparencia.

• Los mercados privados prestan servicio a una base más amplia que busca flujos de rentabilidad diferenciados, estabilidad de ingresos y resiliencia de la cartera.

• Esta expansión crea oportunidades y plantea cuestiones prácticas en torno al tamaño, la estructura, la liquidez y la integración de toda la cartera.

• No todos los activos privados se comportan de la misma manera. Comprender el riesgo/rendimiento específico puede ayudar a tomar decisiones de asignación que busquen rendimientos medios más altos con menor volatilidad.