Inside the market

Karim Chedid explica las principales ideas de inversión

“SOLO PARA CLIENTES PROFESIONALES / CLIENTES CUALIFICADOS / INVERSORES CUALIFICADOS
Capital en riesgo
Material de marketing

Intro 2 (Resiliencia primero):
La incertidumbre geopolítica ha marcado el inicio de 2026, impulsando la volatilidad y la dispersión entre clases de activos. En este entorno, favorecemos mantener la inversión, adoptando un riesgo medido para preservar la resiliencia en el núcleo de las carteras.

Hola, soy Karim, y estas son nuestras últimas perspectivas sobre cómo posicionar las carteras ante la incertidumbre.

Sección 1 - Crecimiento:
En un entorno volátil, aumentamos selectivamente la exposición al riesgo, especialmente donde las tendencias estructurales de crecimiento pueden generar un potencial de rentabilidad diferenciado. El desarrollo de la IA sigue siendo un motor clave de crecimiento y un tema de inversión relevante, aunque con una necesidad creciente de selectividad. Un enfoque activo permite una asignación dinámica en todo el ecosistema de la IA, desde semiconductores, donde los beneficios siguen siendo sólidos, hasta oportunidades más amplias en sectores y regiones. En renta variable estadounidense, más allá de la IA, favorecemos exposiciones defensivas como salud y áreas como la banca de gran capitalización. También favorecemos salud y bancos en Europa, junto con compañías con una fuerte exposición a ingresos domésticos. En mercados emergentes, la dispersión exige selectividad. Apostamos por Brasil por su exposición a materias primas y por México por sus valoraciones atractivas, junto con partes de Asia gracias a la mejora de los fundamentales y el impulso de la IA. Por último, los mercados privados desempeñan un papel cada vez más relevante en las carteras, ofreciendo fuentes potenciales diferenciadas de crecimiento y acceso a motores de rentabilidad alternativos.

Sección 2 - Resiliencia:
La incertidumbre persistente requiere, en nuestra opinión, un mayor enfoque en la diversificación y la protección a la baja, con el oro como nuestra principal opción para cubrir el riesgo geopolítico. En renta variable, las estrategias con protección (buffer) pueden ayudar a mejorar la protección a la baja permitiendo a los inversores mantenerse invertidos. Ante correlaciones menos fiables entre renta variable y renta fija, alternativas como los hedge funds pueden aportar alfa sostenible mediante la dispersión de rentabilidades y una menor dependencia del beta de mercado, junto con protección dinámica a la baja. De forma anecdótica, observamos un creciente interés de los clientes en carteras diversificadas de hedge funds con exposiciones multiestrategia. Por último, adoptamos un enfoque más activo en la gestión de divisas, mediante clases cubiertas o estrategias que integran consideraciones de tipo de cambio directamente en la construcción de carteras.”

Sección 3 - Ingresos:
Los ingresos siguen siendo el principal motor de la rentabilidad en renta fija y un objetivo clave de cartera para muchos clientes con los que hablamos. Mantenemos un núcleo de crédito investment grade de alta calidad, con un enfoque continuo en la gestión del riesgo de duración, al tiempo que incorporamos estrategias más resilientes y versátiles, incluidas estrategias flexibles diseñadas para generar ingresos consistentes con menor sensibilidad al mercado. También aumentamos la exposición a determinados sectores “plus”.
Vemos oportunidades potenciales en AT1, donde valoramos la composición del sector, aunque subrayamos la necesidad de un enfoque activo dada la complejidad del mercado. Más allá de la renta fija, las estrategias sistemáticas de renta variable orientadas a ingresos, que combinan dividendos y primas de opciones, pueden proporcionar flujos de ingresos diversificados y disciplinados. También identificamos oportunidades selectivas en mercados de renta variable con alta rentabilidad por dividendo. Consulte nuestro último informe Investment Directions para más información sobre estas exposiciones.
Productos mostrados en las animaciones en pantalla:
· iShares AI Innovation Active UCITS ETF
· iShares MSCI Europe Health Care Sector UCITS ETF
· iShares MSCI EM Latin America UCITS ETF
· iShares MSCI China Tech UCITS ETF
· iShares Physical Gold ETC
· iShares US Large Cap Max Buffer Sep UCITS ETF
· iShares Core € Corp Bond UCITS ETF
· iShares AT1 Bond Active UCITS ETF
· BGF US Flexible Equity Fund
· BlackRock Multi-Alternatives Growth Fund
· BlackRock Tactical Opportunities Fund
· BlackRock ESG Fixed Income Strategies Fund
· BGF Systematic Global Equity High Income Fund