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Bienvenido a la página web de BlackRock para inversores profesionales
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A efectos de este sitio web, profesionales son aquellos inversores que tienen calidad tanto de clientes profesionales como de inversores cualificados.
En resumen, para ostentar la calidad de cliente profesional en virtud de la Directiva de mercados de instrumentos financieros e inversor cualificado con arreglo a la Directiva de folletos, una persona deberá por lo general cumplir uno o más de los siguientes requisitos:
(1) Ser una entidad que deba estar autorizada o regulada para operar en mercados financieros. La siguiente lista incluye todas las entidades autorizadas que llevan a cabo actividades propias de dichas entidades, ya sean autorizadas por un Estado miembro del EEE o un país tercero y estén o no autorizadas de acuerdo con una directiva:
(a) entidades de crédito;
(b) empresas de inversión;
(c) cualquier otra entidad financiera autorizada o regulada;
(d) entidades aseguradoras;
(e) organismos de inversión colectiva o sociedades gestoras de dichos organismos;
(f) fondos de pensiones o sociedades gestoras de dichos fondos;
(g) corredores de materias primas o de derivados de materias primas;
(h) agentes de bolsa;
(i) cualquier otro inversor institucional;
(2) grandes organismos que cumplan dos de los siguientes criterios: (i) un balance total de 43 000 000 EUR; (ii) una cifra de negocios neta anual de 50 000 000 EUR; (iii) un número medio de 250 empleados a lo largo del año;
(3) un gobierno nacional o regional, un organismo público gestor de deuda pública, un banco central, una institucional internacional o supranacional (tal como el Banco Mundial, el FMI, el BCE o el BEI) u otro organismo internacional similar.
(4) personas físicas residentes en un Estado del EEE que permita otorgar a personas físicas la calidad de inversores cualificados, que soliciten expresamente la condición de cliente profesional e inversor cualificado y que cumplan al menos dos de los siguientes criterios: (i) haber operado en los mercados de valores con al menos una frecuencia media de 10 operaciones trimestrales en los últimos cuatro trimestres antes de la solicitud; (ii) que el tamaño de su cartera de valores, incluidos depósitos de efectivo e instrumentos financieros, supere 500 000 EUR; (iii) que trabaje o haya trabajado al menos un año en el sector financiero en un cargo profesional que requiera conocimiento de la inversión en valores.
Tenga en cuenta que el resumen que antecede se ofrece únicamente con carácter informativo. Si no está seguro de si puede optar a la condición de cliente profesional en virtud de la Directiva de mercados de instrumentos financieros y a la de inversor cualificado con arreglo a la Directiva de folletos, consulte con un asesor independiente.
Inversor particular
Un inversor particular, también conocido como cliente minorista o cliente privado, es una entidad cliente o una persona física que no cumple (i) uno o más de los criterios de cliente profesional referidos en el Anexo II de la Directiva de mercados de instrumentos financieros (Directiva 2004/39/CE) o (ii) uno o más de los criterios de inversor cualificado establecidos en el artículo 2 de la Directiva de folletos (Directiva 2003/71/CE).
En resumen, para ostentar la calidad de cliente profesional en virtud de la Directiva de mercados de instrumentos financieros e inversor cualificado con arreglo a la Directiva de folletos, una persona deberá por lo general cumplir uno o más de los siguientes requisitos:
(1) Ser una entidad que deba estar autorizada o regulada para operar en mercados financieros. La siguiente lista incluye todas las entidades autorizadas que llevan a cabo actividades propias de dichas entidades, ya sean autorizadas por un Estado miembro del EEE o un país tercero y estén o no autorizadas de acuerdo con una directiva:
(a) entidades de crédito;
(b) empresas de inversión;
(c) cualquier otra entidad financiera autorizada o regulada;
(d) entidades aseguradoras;
(e) organismos de inversión colectiva o sociedades gestoras de dichos organismos;
(f) fondos de pensiones o sociedades gestoras de dichos fondos;
(g) corredores de materias primas o de derivados de materias primas;
(h) agentes de bolsa;
(i) cualquier otro inversor institucional;
(2) grandes organismos que cumplan dos de los siguientes criterios: (i) un balance total de 20 000 000 EUR; (ii) una cifra de negocios neta anual de 40 000 000 EUR; (iii) unos fondos propios de 2 000 000 EUR;
(3) un gobierno nacional o regional, un organismo público gestor de deuda pública, un banco central, una institucional internacional o supranacional (tal como el Banco Mundial, el FMI, el BCE o el BEI) u otro organismo internacional similar.
(4) personas físicas residentes en un Estado del EEE que permita otorgar a personas físicas la calidad de inversores cualificados, que soliciten expresamente la condición de cliente profesional e inversor cualificado y que cumplan al menos dos de los siguientes criterios: (i) haber operado en los mercados de valores con al menos una frecuencia media de 10 operaciones trimestrales en los últimos cuatro trimestres antes de la solicitud; (ii) que el tamaño de su cartera de valores, incluidos depósitos de efectivo e instrumentos financieros, supere 500 000 EUR; (iii) que trabaje o haya trabajado al menos un año en el sector financiero en un cargo profesional que requiera conocimiento de la inversión en valores.
Tenga en cuenta que el resumen que antecede se ofrece únicamente con carácter informativo. Si no está seguro de si puede optar a la condición de cliente profesional en virtud de la Directiva de mercados de instrumentos financieros y a la de inversor cualificado con arreglo a la Directiva de folletos, consulte con un asesor independiente.
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Exposiciones para mercados
Investment Directions
Investment Directions 2026 reúne nuestras convicciones de mayor peso sobre crecimiento, rentas y resiliencia. Analizamos cómo los inversores pueden navegar la evolución de la dinámica de los mercados ampliando la exposición a la IA, diversificando las fuentes de ingresos y reforzando las carteras.
Capital en riesgo. El valor de las inversiones y los ingresos derivados de ellas pueden tanto subir como bajar y no están garantizados. Los inversores pueden no recuperar el importe originalmente invertido.
The Short List: Investment Directions para 2026
Ponente: Karim Chedid
EXCLUSIVAMENTE PARA CLIENTES PROFESIONALES
Seguimos identificando oportunidades de crecimiento en torno a la IA, así como más allá de ella.
Seguimos creyendo en la temática de despliegue de la IA que impulsó los mercados en 2025, pero en 2026 nos centramos en diversificar más allá de la tecnología de mega capitalización para favorecer una asunción de riesgos más resiliente.
Bienvenido a **The Short List**: una recopilación de nuestras ideas de mayor convicción para 2026 en todas las clases de activos.
Exposiciones para los mercados actuales
Durante el último año, el sentimiento de los inversores y el posicionamiento de las carteras han evolucionado en direcciones opuestas. Las preocupaciones en torno a la IA, la volatilidad macroeconómica y el riesgo geopolítico han dominado los titulares. Nuestras encuestas a clientes muestran una disminución constante del optimismo declarado a lo largo de 2025, mientras que los activos bajo gestión de los ETPs globales de oro alcanzaron su máximo histórico. Sin embargo, al mismo tiempo, el S&P 500 registró sucesivos máximos históricos y los ETPs globales captaron entradas récord.
En otras palabras, los inversores se han mantenido prudentemente expuestos al riesgo, desplazando gradualmente las exposiciones hacia alternativas y materias primas, lo que refleja una preferencia por la diversificación más que por la reducción del riesgo.
Este patrón de asunción prudente de riesgos da forma a nuestras temáticas para 2026.
Crecimiento: en, en torno a y más allá de la IA
En primer lugar, seguimos identificando oportunidades de crecimiento en, en torno a y más allá de la IA.
Seguimos creyendo en la temática del despliegue de la IA que impulsó los mercados en 2025, pero en 2026 nos centramos en diversificar más allá de la tecnología de mega capitalización para favorecer una asunción de riesgos más resiliente. En el ámbito de la IA, favorecemos estrategias de alta convicción orientadas a la generación de alfa, centradas en la innovación y con asignación dinámica a lo largo de la cadena de valor de la IA. Estas pueden aprovechar la dispersión y capturar dislocaciones a medida que los beneficios se amplían más allá de los *Magnificent Seven*.
En torno a la IA, favorecemos la ampliación de las exposiciones a través de facilitadores y diversificadores de la IA. Los mercados privados ofrecen una exposición temprana a temáticas estructurales como el despliegue de la IA. Observamos fuertes vientos de cola para la energía sostenible, respaldados por la demanda energética de la IA, políticas favorables y unas condiciones financieras más laxas.
Ingresos: apostar por la flexibilidad
En segundo lugar, seguimos buscando ingresos, apostando por la flexibilidad.
En un entorno de diferenciales ajustados, trayectorias de política inciertas y tipos volátiles, los ingresos son el principal motor de la rentabilidad en renta fija. Además, consideramos los ingresos como una fuente de resiliencia de las carteras, al amortiguar posibles impactos en las exposiciones al crecimiento. Nos centramos en fuentes de ingresos de alta calidad, diversificables y respaldadas por fundamentos sólidos, a lo largo de la duración en euros, un amplio y atractivo universo multiactivo de crédito en euros — incluidas exposiciones titulizadas— y exposiciones a deuda de mercados emergentes (EMD). Buscamos complementar las exposiciones en renta fija con estrategias sistemáticas de renta variable orientadas a ingresos, para obtener una rentabilidad atractiva y participación en el potencial alcista dentro de carteras multiactivo.
Resiliencia: diversificar los diversificadores
Por último, buscamos construir resiliencia diversificando los diversificadores en un periodo de volatilidad persistentemente elevada y correlaciones entre renta variable y renta fija menos fiables. Las estrategias de amortiguación basadas en resultados pueden ayudar a gestionar las caídas, utilizando opciones para ofrecer una protección a la baja predefinida y una participación alcista limitada, lo que ayuda a los inversores a mantenerse invertidos sin alterar la asignación de activos global. Los hedge funds pueden aportar alfa no correlacionado y protección dinámica frente a caídas. Las clases de acciones con cobertura de divisa o la externalización de la gestión de divisas a gestores especializados pueden contribuir a la estabilidad de las carteras, a medida que el papel del dólar estadounidense (USD) como amortiguador de la volatilidad sigue evolucionando.
Consulta nuestro último informe Investment Directions para obtener más información sobre estas exposiciones.
“
En 2026, nos centramos en la diversificación estratégica. Vemos valor en añadir riesgo de forma selectiva, al tiempo que equilibramos las carteras con fuentes de ingresos diversificadas y un conjunto más amplio de herramientas de resiliencia"
— Karim Chedid, Head of EMEA Investment Strategy
Crecimiento: en, en torno a y más allá de la IA
En IA, favorecemos estrategias de alta convicción orientadas a alfa, con asignación dinámica en toda la cadena de valor.
En torno a la IA, ampliamos exposiciones con facilitadores y diversificadores, incluidos mercados privados.
Más allá, equilibramos crecimiento con sectores defensivos como sanidad, banca y defensa.
El mercado estadounidense actual presenta una concentración históricamente elevada, pero las perspectivas de beneficios no lo están. Con la expectativa de que el resto del S&P 500 alcance a los Magnificent Seven en crecimiento del BPA hasta 2026, resulta cada vez más importante gestionar el riesgo de la exposición a megacapitalizaciones y a la IA, al tiempo que se capturan oportunidades alcistas diferenciadas.
Ibrahim Kanan
Head of Core US Equity, Fundamental Equities
Ingresos: apostar por la flexibilidad
Nos centramos en ingresos de calidad y diversificables, con sólidos fundamentos, en duración en euros, un amplio universo multicliente en euros (incluidas exposiciones titulizadas) y deuda de mercados emergentes (EMD). Complementamos la renta fija con renta variable sistemática para rentabilidad y participación alcista en carteras multiactivo.
En un entorno orientado a la búsqueda de rentabilidad, la flexibilidad es clave. El crédito con grado de inversión (IG) ya está ampliamente presente en EMEA, lo que crea una oportunidad para optimizar el núcleo y añadir “sectores plus” con el fin de mejorar la diversificación y los ingresos ajustados al riesgo, a medida que la innovación en ETF amplía el acceso.
Vasiliki Pachatouridi
Head of iShares Fixed Income Product Strategy EMEA
Resiliencia: diversificar los diversificadores
Las estrategias de amortiguación ayudan a gestionar caídas con protección2 a la baja y subida limitada. Los hedge funds aportan alfa no correlacionado. Las clases con cobertura de divisa o la gestión experta del FX refuerzan la estabilidad ante la volatilidad del USD.
La combinación actual de un liderazgo bursátil estrecho, correlaciones poco fiables entre renta variable y renta fija, e incertidumbre macroeconómica aumenta el valor de los diversificadores de cartera. Los clientes están replanteando sus carteras y priorizando asignaciones a fuentes de rentabilidad diferenciadas, en particular estrategias de alfa long/short.
Tom Becker
Senior Portfolio Manager, Global Tactical Asset Allocation
1Advertencia sobre el riesgo de diversificación
La diversificación y la asignación de activos pueden no protegerle plenamente frente al riesgo de mercado.
2Gestión del riesgo / gestión, protección o mitigación del riesgo a la baja
La gestión del riesgo no puede eliminar por completo el riesgo de pérdidas en la inversión.
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