A efectos de este sitio web, profesionales son aquellos inversores que tienen calidad tanto de clientes profesionales como de inversores cualificados.
En resumen, para ostentar la calidad de cliente profesional en virtud de la Directiva de mercados de instrumentos financieros e inversor cualificado con arreglo a la Directiva de folletos, una persona deberá por lo general cumplir uno o más de los siguientes requisitos:
(1) Ser una entidad que deba estar autorizada o regulada para operar en mercados financieros. La siguiente lista incluye todas las entidades autorizadas que llevan a cabo actividades propias de dichas entidades, ya sean autorizadas por un Estado miembro del EEE o un país tercero y estén o no autorizadas de acuerdo con una directiva: (a) entidades de crédito; (b) empresas de inversión; (c) cualquier otra entidad financiera autorizada o regulada; (d) entidades aseguradoras; (e) organismos de inversión colectiva o sociedades gestoras de dichos organismos; (f) fondos de pensiones o sociedades gestoras de dichos fondos; (g) corredores de materias primas o de derivados de materias primas; (h) agentes de bolsa; (i) cualquier otro inversor institucional. (2) grandes organismos que cumplan dos de los siguientes criterios: (i) un balance total de 43 000 000 EUR; (ii) una cifra de negocios neta anual de 50 000 000 EUR; (iii) un número medio de 250 empleados a lo largo del año; (3) un gobierno nacional o regional, un organismo público gestor de deuda pública, un banco central, una institucional internacional o supranacional (tal como el Banco Mundial, el FMI, el BCE o el BEI) u otro organismo internacional similar; (4) personas físicas residentes en un Estado del EEE que permita otorgar a personas físicas la calidad de inversores cualificados, que soliciten expresamente la condición de cliente profesional e inversor cualificado y que cumplan al menos dos de los siguientes criterios: (a) haber operado en los mercados de valores con al menos una frecuencia media de 10 operaciones trimestrales en los últimos cuatro trimestres antes de la solicitud; (b) que el tamaño de su cartera de valores, incluidos depósitos de efectivo e instrumentos financieros, supere 500 000 EUR; (c) que trabaje o haya trabajado al menos un año en el sector financiero en un cargo profesional que requiera conocimiento de la inversión en valores.
Tenga en cuenta que el resumen que antecede se ofrece únicamente con carácter informativo. Si no está seguro de si puede optar a la condición de cliente profesional en virtud de la Directiva de mercados de instrumentos financieros y a la de inversor cualificado con arreglo a la Directiva de folletos, consulte con un asesor independiente.
Inversor particula
Un inversor particular, también conocido como cliente minorista o cliente privado, es una entidad cliente o una persona física que no cumple: (a) uno o más de los criterios de cliente profesional referidos en el Anexo II de la Directiva de mercados de instrumentos financieros (Directiva 2004/39/CE) o; (b) uno o más de los criterios de inversor cualificado establecidos en el artículo 2 de la Directiva de folletos (Directiva 2003/71/CE).
En resumen, para ostentar la calidad de cliente profesional en virtud de la Directiva de mercados de instrumentos financieros e inversor cualificado con arreglo a la Directiva de folletos, una persona deberá por lo general cumplir uno o más de los siguientes requisitos
(1) Ser una entidad que deba estar autorizada o regulada para operar en mercados financieros. La siguiente lista incluye todas las entidades autorizadas que llevan a cabo actividades propias de dichas entidades, ya sean autorizadas por un Estado miembro del EEE o un país tercero y estén o no autorizadas de acuerdo con una directiva: (a) entidades de crédito; (b) empresas de inversión; (c) cualquier otra entidad financiera autorizada o regulada; (d) entidades aseguradoras; (e) organismos de inversión colectiva o sociedades gestoras de dichos organismos; (f) fondos de pensiones o sociedades gestoras de dichos fondos; (g) corredores de materias primas o de derivados de materias primas; (h) agentes de bolsa; (i) cualquier otro inversor institucional; (2) grandes organismos que cumplan dos de los siguientes criterios: (i) un balance total de 20 000 000 EUR; (ii) una cifra de negocios neta anual de 40 000 000 EUR; (iii) unos fondos propios de 2 000 000 EUR; (3) un gobierno nacional o regional, un organismo público gestor de deuda pública, un banco central, una institucional internacional o supranacional (tal como el Banco Mundial, el FMI, el BCE o el BEI) u otro organismo internacional similar. (4) personas físicas residentes en un Estado del EEE que permita otorgar a personas físicas la calidad de inversores cualificados, que soliciten expresamente la condición de cliente profesional e inversor cualificado y que cumplan al menos dos de los siguientes criterios: (a) haber operado en los mercados de valores con al menos una frecuencia media de 10 operaciones trimestrales en los últimos cuatro trimestres antes de la solicitud; (b) que el tamaño de su cartera de valores, incluidos depósitos de efectivo e instrumentos financieros, supere 500 000 EUR; (c) que trabaje o haya trabajado al menos un año en el sector financiero en un cargo profesional que requiera conocimiento de la inversión en valores.
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Inversor particular
Un inversor particular, también conocido como cliente minorista o cliente privado, es una entidad cliente o una persona física que no cumple (i) uno o más de los criterios de cliente profesional referidos en el Anexo II de la Directiva de mercados de instrumentos financieros (Directiva 2004/39/CE) o (ii) uno o más de los criterios de inversor cualificado establecidos en el artículo 2 de la Directiva de folletos (Directiva 2003/71/CE).
En resumen, para ostentar la calidad de cliente profesional en virtud de la Directiva de mercados de instrumentos financieros e inversor cualificado con arreglo a la Directiva de folletos, una persona deberá por lo general cumplir uno o más de los siguientes requisitos:
(1) Ser una entidad que deba estar autorizada o regulada para operar en mercados financieros. La siguiente lista incluye todas las entidades autorizadas que llevan a cabo actividades propias de dichas entidades, ya sean autorizadas por un Estado miembro del EEE o un país tercero y estén o no autorizadas de acuerdo con una directiva:
(a) entidades de crédito;
(b) empresas de inversión;
(c) cualquier otra entidad financiera autorizada o regulada;
(d) entidades aseguradoras;
(e) organismos de inversión colectiva o sociedades gestoras de dichos organismos;
(f) fondos de pensiones o sociedades gestoras de dichos fondos;
(g) corredores de materias primas o de derivados de materias primas;
(h) agentes de bolsa;
(i) cualquier otro inversor institucional;
(2) grandes organismos que cumplan dos de los siguientes criterios: (i) un balance total de 20 000 000 EUR; (ii) una cifra de negocios neta anual de 40 000 000 EUR; (iii) unos fondos propios de 2 000 000 EUR;
(3) un gobierno nacional o regional, un organismo público gestor de deuda pública, un banco central, una institucional internacional o supranacional (tal como el Banco Mundial, el FMI, el BCE o el BEI) u otro organismo internacional similar.
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Específicamente, los fondos descritos no están disponibles para distribución o inversión por parte de inversores estadounidenses. Las participaciones/acciones no se registrarán conforme a la Ley de Valores de los EE.UU. de 1933, enmendada (la “Ley de Valores”) (US Securities Act of 1933, as amended) y, excepto en una transacción que no viole la Ley de Valores ni ninguna otra ley sobre valores de los EE.UU. (incluida, entre otras, cualquier ley aplicable de cualquiera de los Estados de EE.UU.), no se pueden ofrecer ni vender directa o indirectamente en los EE.UU. o en cualquiera de sus territorios o posesiones o áreas sujetas a su jurisdicción o a, o para beneficio de, una Persona de los EE.UU.
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¿QUÉ ESTÁ PASANDO EN EL MERCADO EUROPEO DE RENTA FIJA?
La creciente adopción de ETFs de renta fija y otros productos basados en índices y carteras, junto con los avances tecnológicos, siguen revolucionando la forma en que los inversores acceden a los mercados europeos de renta fija.
A medida que se despliega un nuevo régimen de mayor volatilidad macroeconómica en los mercados, sigue creciendo la adopción de ETFs de renta fija, que los inversores utilizan para acceder a ellos, obtener liquidez y gestionar los riesgos en sus carteras "activas" de renta fija.
Creemos que los ETFs seguirán siendo parte de las herramientas de los inversores para acceder y navegar por los mercados de renta fija actuales.
Capital en riesgo. El valor de las inversiones y las rentas derivadas de ellas pueden disminuir o aumentar y no están garantizados. Los inversores pueden no recuperar íntegramente su inversión inicial.
LOS MERCADOS DE RENTA FIJA ESTÁN ADOPTANDO CAMBIOS
Los mercados de renta fija han evolucionado significativamente desde la crisis financiera de 2008, en gran parte debido al cambio en los modelos de negociación de los bancos y a la creciente dependencia de las plataformas electrónicas.
El Covid-19, las turbulencias del mercado de 2022 y la crisis bancaria de 2023 actuaron como catalizadores clave para la adopción acelerada de los ETFs, especialmente entre los inversores institucionales, que les ayudaron a navegar por unas condiciones de mercado en rápida evolución y a acceder eficientemente al mercado de renta fija. Los ETFs fueron capaces de proporcionar liquidez, transparencia en los precios e inmediatez de ejecución durante estos tiempos de incertidumbre.
En este contexto, el uso de instrumentos indexados de renta fija, incluidos los ETFs, ha aumentado significativamente debido a las ventajas que aportan, entre ellas una mayor transparencia, liquidez y eficiencia.
Video 01:04
LIQUIDEZ DE LOS ETFs DE RENTA FIJA: UN NUEVO RÉGIMEN
DESTINADO EXCLUSIVAMENTE A CLIENTES PROFESIONALES E INVERSORES CUALIFICADOS
Capital en riesgo.
El papel de los ETFs de renta fija en un nuevo régimen de mercado
Natacha Blackman - iShares Fixed Income Product Strategist
Mientras nos preparamos para un nuevo régimen de mayor volatilidad macroeconómica en los mercados, la adopción de ETFs de renta fija sigue creciendo, y los inversores los utilizan para acceder a esta clase de activo, obtener liquidez y gestionar los riesgos. Las ventajas de liquidez de los ETFs de renta fija, en particular durante los mercados volátiles y de menor liquidez, han sido percibidas por los inversores durante las turbulencias de los mercados. Los volúmenes de negociación de los ETFs han aumentado a medida que los mercados de renta fija subyacentes han visto deteriorarse la liquidez. La negociación de ETFs se disparó en 2022 a pesar del desafío de liquidez subyacente que muestra el gráfico. Incluso con la recuperación de la oferta de nuevos bonos, es probable que la mayor volatilidad del mercado combinada con episodios de iliquidez sean características permanentes de este nuevo régimen macroeconómico, aumentando la importancia de la flexibilidad en las carteras de los inversores. Por eso, en iShares creemos que los ETFs de renta fija desempeñarán un papel aún más importante en la forma en que los inversores accedan a los mercados de renta fija en el futuro. Gracias por seguirnos y te invitamos a seguir navegando por nuestra página web para obtener más información.
Este documento es material de marketing: Antes de invertir, lea el Folleto y el PRIIPs KID disponibles en www.ishares.com/it, que contienen un resumen de los derechos de los inversores.
Advertencias de riesgo
Capital en riesgo. El valor de las inversiones y sus rendimientos pueden tanto bajar como subir y no están garantizados.
Es posible que los inversores no recuperen el importe invertido inicialmente. La rentabilidad pasada no es un indicador fiable de los resultados actuales o futuros y no debe ser el único factor de consideración a la hora de seleccionar un producto o estrategia. Las variaciones de los tipos de cambio entre divisas pueden hacer que el valor de las inversiones disminuya o aumente. La fluctuación puede ser especialmente marcada en el caso de un fondo de mayor volatilidad y el valor de una inversión puede caer repentina y sustancialmente. Los niveles y la base de imposición pueden cambiar de vez en cuando.
Información importante
Este material se distribuye exclusivamente a clientes profesionales (según la definición de la Autoridad de Conducta Financiera o las normas MiFID) y no debe ser utilizado por otras personas.
Los inversores perciben las ventajas de liquidez de los ETFs de renta fija, sobre todo en mercados volátiles e ilíquidos. En 2022 y 2023, los volúmenes de negociación se dispararon hasta alcanzar récords históricos, mientras la liquidez en el mercado subyacente retrocedía bruscamente.
A medida que el mercado de ETFs crece, alcanzando más de 2 billones de dólares frente a 1 billón en 2018,1 está influyendo en el ecosistema general de negociación de bonos en Europa. Creemos que el alcance futuro de estos productos verá una base de inversores más diversificada y una mayor utilización de los ETFs de renta fija como instrumentos largos y cortos. Avances como los mayores conjuntos de préstamos de participaciones de ETFs y las opciones sobre ETFs cotizados y compensados de forma centralizada han mejorado aún más la liquidez de los ETFs domiciliados en Europa.
Riesgo: Dos riesgos principales relacionados con la inversión en renta fija son el riesgo de tipos de interés y el riesgo de crédito. Normalmente, cuando los tipos de interés suben, se produce el correspondiente descenso del valor de mercado de los bonos. El riesgo de crédito se refiere a la posibilidad de que el emisor del bono no sea capaz de devolver el principal y hacer frente a los pagos de intereses.
1 Fuente: BlackRock y Bloomberg, a 31 de octubre de 2023.