Touwen op een blauwe muur
Uw portefeuille in de huidige markt

Investment Directions

Op basis van de thema's in de Global Outlook van het BlackRock Investment Institute belichten we potentiële kansen voor aandelen, obligaties, spreidings- en optimalisatie-instrumenten. Ontdek index-, alfa-, liquide alternatieve en private markets-strategieën die u kunnen helpen in de huidige markt richting te geven aan uw portefeuille.
INZOOMEN

Obligaties: kwaliteitsvolle coupons

Gezien het monetaire beleid in de VS en de hardnekkige inflatie richten we ons meer op spreadinkomsten dan op duration. We zien ook kansen in Europese rente-instrumenten en high-yield, omdat de ECB zijn renteverlagingen voortzet, en selectief in obligaties van opkomende markten, vanwege de sterke US-dollar en verwachte invoerheffingen.

Headline-2,Related Materials-1
Headline-3,Related Materials-2
Headline-4,Related Materials-3

Rente-instrumenten

Voor solide rente-inkomsten hebben we een voorkeur voor Europese en Britse staatsobligaties, en Amerikaanse obligaties met een middellange looptijd. Kijk ook naar producten met een vaste einddatum, om de huidige rente vast te leggen.

Inkomsten uit bedrijfsobligaties

Wij zien kansen in high-yield (HY) bedrijfsobligaties met sterke fundamentals. Daarbij hebben we een voorkeur Europees boven Amerikaans HY, vanwege de betere waarderingen en de gunstige opstelling van de ECB in het onzekere monetaire beleid.

Staatsobligaties van opkomende markten

Opkomende markten geven blijk van sterke fundamentals, gecombineerd met aantrekkelijke rentes. Wij geven de voorkeur aan staatsobligaties die zijn uitgegeven in harde valuta's en gezien het huidige klimaat actieve selectie van effecten.

Onze sterkste overtuigingen

Hallo en welkom bij The Short List: een samenvatting van onze ideeën voor aandelen, obligaties, spreidings- en optimalisatie-instrumenten, gebaseerd op onze sterkste overtuigingen voor 2025.

Bij aandelen zetten we sterker in op de VS, vanwege de unieke positie van de Amerikaanse markt. We geven de voorkeur aan een aanpak met bouwstenen, zodat we via de gelijkgewogen S&P 500-index over de volle breedte kunnen profiteren van de toenemende winstgroei , terwijl we tegelijk blootstelling aan de top 20 van de S&P beperken, overeenkomstig onze visie op concentratie.

In de rest van de wereld kiezen we voor een selectieve, op alfa gerichte benadering, waarbij we liever risico aangaan op bedrijfsniveau dan op het niveau van de brede markt, gezien het meer uitdagende macro-economische klimaat, bijvoorbeeld in Europa.

Bij obligaties richten we ons op carry met kwaliteit: we leggen in het algemeen meer de nadruk op spreadinkomsten van hogere kwaliteit dan op duration, gezien de hardnekkige inflatie en mogelijke veranderingen in het Amerikaanse monetaire beleid. We zien ook kansen in Europese rente-instrumenten en high-yield bedrijfsobligaties, omdat de ECB zijn renteverlagingen voortzet, en zien selectieve kansen in obligaties van opkomende markten, vanwege de sterke US-dollar en verwachte invoerheffingen.
Tegelijkertijd pleiten een minder betrouwbare duration en hogere volatiliteit vandaag de dag volgens ons voor zorgvuldige spreiding. Wij kijken daarbij verder dan de traditionele beleggingscategorieën, naar instrumenten om de portefeuille breder te spreiden. In onze ogen kunnen liquide alternatieve beleggingen de mogelijkheid bieden om de blootstelling aan de bèta van de brede markt te verlagen en in plaats daarvan te profiteren van ongecorreleerd alfarisico in verschillende beleggingscategorieën. Schaarse activa zoals goud en digitale valuta's kunnen ook 'oude' en 'nieuwe' manieren bieden om inflatie en geopolitieke risico's af te dekken.

Tot slot streven we ernaar het potentiële rendement te verhogen met beleggingen die exposure bieden naar megakrachten en private markten. Wij zien groot potentieel in veel van de megakrachten die economieën nu en in de toekomst transformeren - met name AI, waarbij we verder kijken dan beleggingen die daarvan in een vroeg stadium kunnen profiteren. Maar naarmate deze structurele krachten meer algemeen gewaardeerd worden door de markten, zullen wij selectiever worden. We denken dat de private markten groeiende kansen bieden en onze analyse suggereert dat een herschikking van portefeuilles, om plaats te maken voor een mix van private markets-activa, het risicogewogen rendement zou kunnen verbeteren.

Hartelijk dank voor uw aandacht. Lees meer over deze portefeuille-ideeën in onze Investment Directions voor 2025.

Risicowaarschuwingen

Beleggingsrisico. De waarde van beleggingen en de opgebrachte inkomsten kunnen zowel dalen als stijgen. Het is mogelijk dat beleggers hun oorspronkelijke inleg niet terugontvangen.

In het verleden behaalde resultaten geven geen betrouwbare indicatie van het huidige of toekomstige rendement en dienen niet het enige criterium te zijn bij de selectie van een product of strategie.

Veranderingen in de wisselkoersen tussen valuta’s kunnen ertoe leiden dat de waarde van beleggingen stijgt of daalt. Deze schommelingen kunnen bijzonder sterk zijn bij een fonds dat blootstaat aan een hogere volatiliteit en de waarde van een belegging kan plotseling en zeer sterk dalen. De fiscale regelgeving waaraan beleggingen onderworpen zijn en de hoogte van de belasting kunnen in de loop der tijd wijzigen en hangen af van de persoonlijke omstandigheden van de belegger.

Dit document is uitsluitend opgesteld ter informatie. Het vormt geen aanbod of uitnodiging om te beleggen in een van de fondsen van BlackRock en is niet opgesteld in verband met een dergelijk aanbod.

Belangrijke informatie

Dit materiaal is alleen bestemd voor professionele beleggers (volgens de definitie van de AFM en de MiFID-richtlijn). Andere personen dienen niet op de hier geboden informatie te vertrouwen.

Dit is een marketinguiting.

In de Europese Economische Ruimte (EER): uitgegeven door BlackRock (Netherlands) B.V., dat een vergunning heeft verkregen en onder toezicht staat van de Nederlandse Autoriteit Financiële Markten (AFM). Officiële zetel: Amstelplein 1, 1096 HA, Amsterdam, tel: 020 – 549 5200 /+31 20 549 5200. Ingeschreven in het handelsregister onder nr. 17068311. Om u te beschermen worden telefoongesprekken doorgaans opgenomen.

Alle in dit document vermelde researchgegevens zijn verstrekt door BlackRock en kunnen door BlackRock inmiddels voor eigen doeleinden gebruikt zijn. De resultaten van dergelijke research worden slechts incidenteel verstrekt. De hier geuite visies vormen geen beleggingsadvies en kunnen aan verandering onderhevig zijn. Ze weerspiegelen niet altijd de gezichtspunten van een bepaalde onderneming binnen de BlackRock Group of van een afdeling daarvan en de juistheid ervan kan niet worden verzekerd.

© 2025 BlackRock, Inc. Alle rechten voorbehouden. BLACKROCK, BLACKROCK SOLUTIONS, iSHARES zijn handelsnamen (trademarks) van BlackRock, Inc. of daaraan gelieerde ondernemingen. Alle andere handelsnamen (trademarks) zijn van de respectievelijke eigenaren.

Aandelen: focus op de VS, elders selectief

Voor 2025 hebben we een voorkeur voor selectieve Amerikaanse aandelen, met een nadruk op megacaps en de gelijkgewogen index. Buiten de VS concentreren we ons op risico op bedrijfsniveau.

Obligaties: carry met kwaliteit

We verkiezen spreadinkomsten boven duration en zien kansen in Europese rente-instrumenten en high-yield van hoe kwaliteit. We gebruiken producten met een vaste einddatum om de rente vast te leggen.

Spreiding en optimalisatie: bèta beheren, potentieel vergroten

In het huidige klimaat is het zinvol de blootstelling aan de brede marktbèta te verlagen. Wij gebruiken liquide alternatives, goud, digitale valuta's en private markets om het rendement te versterken.