Inspelen op de transformatie

Megakrachten, zoals de opkomst van artificiële intelligentie (AI) en geopolitieke fragmentatie, transformeren economieën. Dat betekent dat beleggers de wereld niet langer kunnen zien in termen van bedrijfscycli of tijdelijke afwijkingen van stabiele langetermijntrends. Inzicht in de krachten die de wereldeconomieën hervormen, kan beleggers helpen unieke kansen te identificeren.

Onze drie beleggingsthema's voor 2025 zijn: de toekomst financieren, anders kijken naar beleggen en risico's blijven nemen.

Titel: BlackRock Investment Institute 2025 Global Outlook

Ons eerste thema is de financiering van de toekomst. Er zal veel kapitaal nodig zijn nu de opkomst van AI, de koolstofarme transitie en andere megakrachten een brede uitbouw van de infrastructuur stimuleren. Omdat overheden beperkt worden door een hoge staatsschuld, zullen de kapitaalmarkten een cruciale rol spelen bij het verschaffen van de benodigde financiering. Private markten kunnen blootstelling bieden aan bredere kredietbronnen en aan startende groeibedrijven die de overstap naar AI stimuleren.

Ons tweede thema is opnieuw nadenken over beleggen. Steeds veranderende vooruitzichten vragen om een steeds veranderende portefeuille. Hierdoor komen veel oude beleggingsprincipes op losse schroeven te staan, waaronder het idee van een neutrale “benchmark” portefeuille zoals de traditionele 60/40 portefeuillemix van aandelen en obligaties. Naarmate megakrachten hele economieën hervormen, denken wij dat beleggers zich meer moeten richten op thema's en minder op brede beleggingscategorieën. En met een breed scala aan mogelijke uitkomsten, willen beleggers portefeuilles misschien vaker herbeoordelen.

Ons derde thema is risicovriendelijk blijven. Wij zien dat de VS zich nog steeds onderscheidt van andere ontwikkelde markten dankzij de sterkere economische groei en het vermogen om te profiteren van megakrachten. We erkennen dat sommige waarderingen van Amerikaanse aandelen duur lijken, maar denken niet dat historische gemiddelden noodzakelijkerwijs een goede leidraad zijn te midden van een transformatie. Waarderingen hebben ook de neiging om meer uit te maken voor langetermijnrendementen dan voor kortetermijnrendementen.

Het komt hierop neer: Op weg naar 2025 denken we dat beleggers er baat bij kunnen hebben om de wereld door de lens van transformatie te bekijken. Wij blijven risico's nemen terwijl we op zoek gaan naar begunstigden van transformatie. We denken dat het van essentieel belang zal zijn om dynamischer te zijn met portefeuilles en granulairder te worden met visies.