Perspectives mondiales 2026
Repousser les limites
L’économie mondiale et les marchés financiers sont façonnés par des mégatendances, en particulier l’IA. Il est désormais difficile de rester neutre : une simple exposition aux indices larges n’est plus une position neutre. Nous restons pro-risque, le thème de l'IA demeurant concentré pour l’instant et l’investissement actif restant essentiel.
Risque de perte en capital. La valeur des investissements et les revenus qui en découlent peuvent baisser aussi bien qu’augmenter et ne sont pas garantis. Les investisseurs peuvent ne pas récupérer le montant initialement investi.
Thèmes
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01
Le micro devient macro
Les ambitions d’investissement liées à l’IA sont si vastes que le micro devient macro. Les rendements globaux pourraient justifier ces dépenses mais l’incertitude demeure sur la part revenant aux entreprises technologiques. Nous restons pro-risque, surpondérons les actions US liées à l’IA et voyons une période propice à la gestion active.
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02
Effet de levier
Les besoins d’investissement liés au développement de l’IA sont avancés alors que les revenus viendront plus tard, créant un besoin de financement avec levier. Un système financier endetté peut devenir vulnérable. Nous voyons des opportunités d’exposition à l’IA dans le crédit public et privé et sous-pondérons les Treasuries à long terme.
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03
Mirage de diversification
Dans des marchés dominés par quelques forces, se diversifier en s’en éloignant est un choix actif fort. Les portefeuilles doivent disposer d’un plan B et pouvoir pivoter vite. Les obligations à long terme offrent moins de protection. Nous privilégions des sources de rendement idiosyncratiques sur les marchés privés.
Ce document ne doit pas être considéré comme une prévision, une recherche ou un conseil en investissement, et ne constitue pas une recommandation, une offre ou une sollicitation d’achat ou de vente de titres ou de produits financiers, ni l’adoption d’une stratégie d’investissement. Les opinions exprimées sont celles de décembre 2025 et peuvent évoluer en fonction des conditions futures.
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Idées d’investissement pour les investisseurs EMEA en 2026
Les mutations structurelles – portées par la quête de résilience stratégique et l’innovation technologique – transforment le paysage européen de l’investissement. Aujourd’hui, nous identifions des opportunités dans les actifs européens ainsi que dans les mégaforces mondiales, ouvrant de futures perspectives pour la région.
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