Eine Person, die auf einem Weg mit Bäumen geht

Gute Zeiten für Anleihen

Wir stehen an einem entscheidenden Punkt für Anlagen an den Anleihemärkten. Mit Renditen auf dem höchsten Stand seit zehn Jahren bieten sich echte Chancen. Unserer Ansicht nach können sich Anleger insbesondere über zwei strategische Anlageansätze Chancen bei Anleihen erschließen:
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Renditehoch bei Anleihen des Qualitätssegments nutzen

Die Zentralbanken der Industrieländer befinden sich auf oder nahe dem Höchststand der Zinssätze. Anleger können bei Qualitätstiteln wie Staats- und Investment-Grade-Anleihen höhere Renditen erzielen, bei gleichzeitig weniger Risiken. Mit Produkten mit fester Laufzeit können sie diese Renditen auf der Kurve sichern und regelmäßige Erträge erzielen.

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Selektiv Ertragschancen in einzelnen Marktsegmenten aufspüren

In Zeiten, in denen die Unterschiede größer werden, kann das Niveau von Rendite und Risiko je nach Wertpapier oder Marktsegment variieren. Durch Flexibilität, können Anleger die Chancen, die sich aus diesen Unterschieden ergeben, identifizieren und nutzen. So können sie von neuen Trends wie bei Hochzins- und Schwellenländeranleihen profitieren.

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Anlagen in Schwellenländern

Anlagen in Schwellenländern sind in der Regel mit einem höheren Anlagerisiko verbunden als Anlagen in Industrieländern. Der Wert dieser Anlagen kann daher unvorhersehbar sein und stark schwanken.

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Viele Anleger definieren die Rolle von Anleihen neu und verfolgen eine flexiblere und selektivere Strategie. Dabei setzen sie sowohl Indexanlagen als auch alphaorientierte Lösungen ein, um ein dynamisches Marktumfeld zu meistern. Unseren Leitfaden herunterladen.
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Broschürencover

Anleger kehren an die Anleihemärkte zurück

Inmitten höherer Zinsen rücken Anleihen als Ertragsquelle wieder verstärkt in den Fokus der Anleger. Denn sie bieten attraktive Optionen angesichts eines hochvolatilen Umfelds, über dem Trend liegender Inflationsraten und Zentralbanken, die die Zügel anziehen.

Anleihenrenditen – aktuell und in den letzten zehn Jahren im Vergleich

Quelle: LSEG Datastream, Bloomberg und BlackRock Investment Institute; 15. Jan. 2024
Anmerkung: Die Balken geben die Renditespanne der letzten 10 Jahre vom Höchststand bis zum Tiefststand (die höchsten und niedrigsten Niveaus sind jeweils angegeben). Die Linie gibt den Durchschnitt über diesen Zeitraum an, der Punkt den aktuellen Stand.

Das klassische Rezept einer statischen, breit angelegten Positionierung funktioniert in der heutigen Welt dynamischer wirtschaftlicher Entwicklungen unserer Ansicht nach nicht mehr. In einem vom Wandel geprägten Marktumfeld müssen Anleger heute eine flexiblere und gezieltere Strategie verfolgen.

Renditehoch bei Anleihen des Qualitätssegments nutzen

Die Zentralbanken der Industrieländer befinden sich auf oder nahe dem Höchststand der Zinssätze. Wir sind zwar der Meinung, dass die Marktpreise für Zinssenkungen derzeit zu optimistisch sind, rechnen aber trotzdem in diesem Jahr mit Zinssenkungen. Sobald diese eintreten, bleiben wir flexibel und erhöhen unsere Duration, wo wir Chancen sehen.
Eine mehrfarbige Treppe an einem Gebäude

Neben den iBonds ETFs planen wir auch, unser Angebot an Anleihenfonds mit fester Laufzeit im Investmentfondsbereich zu erweitern. Sobald sich im Laufe dieses Jahres Chancen auf attraktive Renditen eröffnen, soll die Angebotspalette aufgestockt werden.

Selektiv Ertragschancen in einzelnen Marktsegmenten aufspüren

Eine grüne Pflanze, die durch einen Felsspalt wächst

Die risikoaverse Stimmung, die 2022 und 2023 vorherrschte, zog viel Kapital aus Hochzins- und Schwellenländeranleihen ab. Unserer Meinung nach haben sich dadurch in bestimmten Bereichen dieser Marktsegmente potenzielle Chancen eröffnet. Angesichts der hohen Renditeunterschiede in diesem Teil des Anleihemarktes ist nun Anlagekompetenz gefragt: Wer flexibel ist und sehr genau hinschaut, kann erkennen, wo Unterschiede bestehen, und selektiv Ertragschancen nutzen.

Auch eine Kombination aus Schwellenländeranleihen in Hartwährung und lokaler Währung könnte für Anleger interessant sein. Beispielsweise über einen dynamischen Fonds als Paketlösung, der ein Engagement über alle Segmente des Schwellenländeranleihemarktes hinweg bietet.