Über eine blaue Wand gespannte Seile
Portfolios für das neue Marktumfeld

Anlageperspektiven

Unsere Anlageideen für Aktien und Anleihen sowie zur Portfoliodiversifizierung und -optimierung im aktuellen Marktumfeld umfassen Index-, Alpha-, liquide alternative und Privatmarktstrategien. Ihnen liegen die zentralen Themen aus dem Globalen Ausblick des BlackRock Investment Institute zugrunde.
IM FOKUS

Anleihen: Qualität im Blick

Wegen der US-Haushaltspolitik und der hartnäckigen Inflation rücken wir weltweit bei Anleihen Erträge statt Duration in den Fokus. Weil die EZB die Zinsen weiter senkt, finden wir nach wie vor EUR-Zins- und -Hochzinsprodukte attraktiv, aber auch vereinzelt Schwellenländeranleihen, die vom starken US-Dollar und drohenden Zöllen profitieren.

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Zins-Produkte

Als solide Renditequellen bevorzugen wir europäische und britische Staatsanleihen sowie mittelfristige US-Anleihen. Um sich die aktuell attraktiven Renditen zu sichern, rücken Produkte mit fester Laufzeit in den Fokus.

Laufende Erträge aus Unternehmensanleihen

Wir sehen Chancen bei Hochzins-Unternehmensanleihen mit starken Fundamentaldaten. Dabei bevorzugen wir EUR-High-Yield-Titel gegenüber ihren US-Pendants, weil sie günstiger bewertet sind und weil die Geldpolitik der EZB weniger unsicher ist.

Schwellenländeranleihen

Die Schwellenländer bieten neben starken Fundamentaldaten attraktive Renditen. Im aktuellen Umfeld setzen wir auf Hartwährungsstaatsanleihen und eine aktive Titelauswahl.

Unsere überzeugendsten Anlageideen (in englischer Sprache)

Hallo und herzlich willkommen zu unserer Shortlist, einer Übersicht unserer überzeugendsten Anlageideen für 2025 für Aktien und Anleihen sowie zur Portfoliodiversifizierung und -optimierung.
Bei Aktien setzen wir wegen der Sonderstellung der USA verstärkt auf den amerikanischen Markt. Dabei bevorzugen wir einen Ansatz mit Portfoliobausteinen, um über ein Engagement im gleichgewichteten S&P Index das Gewinnwachstum breit abzubilden, passen aber die Gewichtungen der Top-20-Indextitel je nach Einschätzung der Marktkonzentration an. Außerhalb der USA verfolgen wir bei Aktien einen selektiven, alphaorientierten Ansatz und konzentrieren uns dabei wegen des schwierigeren Wirtschaftsausblicks (z. B. in Europa) lieber auf unternehmensspezifische als auf allgemeine Marktrisiken.
Bei Anleihen suchen wir nach bonitätsstarken Titeln und richten den Fokus eher auf Qualitätserträge und weniger auf die Duration. Das hat neben der immer noch zu hohen Inflation auch mit möglicherweise steigenden US-Staatsausgaben zu tun. Weil die EZB die Zinszügel weiter lockert, finden wir auch EUR-Zinsprodukte und -Hochzinsanleihen interessant sowie vereinzelt Schwellenländeranleihen, denen der starke US-Dollar und mögliche Zölle zugutekommen.
Eine weniger verlässliche Duration und höhere Volatilität machen aus unserer Sicht aber eine sorgfältige Diversifizierung erforderlich. Wir suchen auch abseits traditioneller Anlageklassen nach Diversifikatoren. Liquide alternative Anlagen halten wir für eine Möglichkeit, um das Markt-Beta zu reduzieren und es durch nicht korrelierende alphaorientierte Engagements in verschiedenen Anlageklassen zu ersetzen. Knappe Vermögenswerte wie Gold und Kryptowährungen können ebenfalls „alte“ und „neue“ Möglichkeiten bieten, Portfolios gegen Inflation und geopolitische Risiken zu wappnen.
Und schließlich streben wir höhere Renditen an, indem wir uns bei MegaForces und an den Privatmärkten engagieren. Unserer Ansicht nach eröffnen viele MegaForces, die schon heute ganze Volkswirtschaften transformieren, Aufwärtspotenzial, allen voran Künstliche Intelligenz, bei der wir nicht nur die frühen Nutznießer im Blick haben. Wir gehen hier aber inzwischen selektiver vor, da die Märkte das Potenzial der MegaForces zunehmend zur Kenntnis nehmen. Wir denken, dass sich auf den Privatmärkten immer mehr attraktive Investmentchancen bieten. Unsere Analysen legen nahe, dass Portfolios profitieren und höhere risikobereinigte Renditen erzielen können, wenn ihnen ein Mix aus Privatmarktanlagen beigemischt wird.
Vielen Dank für Ihr Interesse. Lesen Sie gerne unsere Anlageperspektiven für 2025, um mehr zu erfahren.

Aktien – USA im Fokus und selektiv im Rest der Welt

Wir verfolgen einen gezielten Ansatz bei US-Aktien mit Fokus auf Mega-Caps und dem gleichgewichteten Index. Außerhalb der USA gehen wir selektiv vor und suchen nach attraktiven Unternehmen.

Anleihen – Qualität im Blick

Bei Anleihen liegt unser Fokus auf laufenden Erträgen statt Duration, etwa über EUR-Zins- und High-Yield-Titel. Wir mögen Produkte mit fester Laufzeit, um Renditen zu sichern, sowie HY-Qualitätstitel.

Diversifizieren & optimieren weniger Marktrisiko mehr Renditepotenzial

Unzuverlässige Duration und mehr Volatilität sprechen für sinkendes Beta. Unser Weg zu mehr Renditen: liquide alternative Anlagen, Gold und Kryptowährungen sowie ein Fokus auf die Privatmärkte.