¿Por qué no debería mantener el efectivo?

Si busca reducir el riesgo –en un mercado difícil o cuando esté cerca de su jubilación, por ejemplo– podría verse tentado de sacar los activos del mercado y meterlos en el efectivo. Sin embargo, a largo plazo, el efectivo podría no ser tan seguro como piensa. Echemos un vistazo a algunas de las implicaciones que conlleva convertir sus inversiones en efectivo y mantenerlas durante largos periodos de tiempo.


Reconsidere el coste del efectivo

Aunque el efectivo y los equivalentes de efectivo podrían ofrecer unos rendimientos nominales modestamente positivos, sus rendimientos reales son mucho más bajos.

El gráfico que aparece a continuación muestra los rendimientos anuales compuestos de acciones, bonos y efectivo a lo largo del periodo comprendido entre 1926 y 2013 y compara los rendimientos nominales con los rendimientos reales (tras la inflación y los impuestos).

Anverso del gráfico

El efectivo tiene de media un rendimiento real negativo tras los impuestos

Como muestra el gráfico:

 

Históricamente, el efectivo ha tenido de media un rendimiento negativo, tras la inflación y los impuestos.

De igual forma, el rendimiento real de los bonos ha sido apenas positivo.

Solo las acciones han tenido históricamente un rendimiento sustancial tras la aplicación de la inflación y los impuestos. Las acciones pueden ser un componente vital de un portafolio, no solo para su crecimiento, sino también para la preservación de su capital.


Una falsa sensación de seguridad

Conforme se vaya acercando a su jubilación, el riesgo menor a corto plazo del efectivo y los bonos podría resultar tentador. Pero estas inversiones presentan un riesgo diferente: sus rendimientos más bajos podrían hacer que desaprovechara sus activos.

El gráfico que aparece a continuación compara la longevidad de varios portafolios de jubilación hipotéticas de 500.000 USD con distintas asignaciones de activos.

Reverso del gráfico

La sobreasignación al efectivo podría hacer que desaprovechara sus activos

Como muestra el gráfico:

Suponiendo una retirada de vehículos de inversión ajustada por la inflación del 5%, un portafolio de jubilación del 100% de efectivo se quedaría sin dinero en 21 años. Un portfolio de deuda sólo duraría dos años más.

Un portafolio compuesta por acciones al 100% sufriría una mayor volatilidad, pero duraría al menos 30 años, y los activos se mantendrían.

Aunque podría no sentirse cómodo con un portafolio compuesto exclusivamente por acciones, un portafolio diversificado que incluya acciones es una importante opción que tomar en consideración. Un portafolio de este tipo tuvo la segunda mejor rentabilidad en esta ilustración, y podría ayudarle a evitar que desaprovechara sus ahorros.

Investing involves risk including loss of principal. The opinions presented are those of Kate Moore, Chief Equity Strategist, as of September 9th, 2016 and may change as subsequent conditions vary. Individual portfolio managers for BlackRock may have opinions and/or made investment decisions that may, in certain respects, not be consistent with the information contained in this presentation. This is not intended to be relied upon as a forecast, research or investment advice, and is not a recommendation, offer or solicitation to buy or sell any securities or to adopt any investment strategy. The information and opinions contained in this presentation are derived from proprietary and nonproprietary sources deemed by BlackRock to be reliable, are not necessarily all inclusive and are not guaranteed as to accuracy. There is no guarantee that any forecasts made will come to pass. Reliance upon information in this material is at the sole discretion of the viewer.

La diversificación y la asignación de activos no pueden proteger contra el riesgo de mercado o pérdida director.

 

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