Perspectivas Globales
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dic 4, 2024
Lee nuestras perspectivas sobre las clases de activos, eventos recientes, y sus posibles implicaciones para las asignaciones estratégicas.
PERSPECTIVAS DE INVERSIÓN 2026
Empujando los límites
Dic. 2 | La expansión de la IA está dominada por un grupo reducido de empresas que invierten a una escala tan grande que tiene un impacto macroeconómico. El reto para los inversionistas es determinar si la IA generará ingresos del mismo orden de magnitud que los enormes planes de gasto de capital.
Temas de inversión
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01
Micro es macro
Las ambiciones de gasto de capital en IA son tan grandes que lo micro se vuelve macro. Los ingresos podrían justificarlo, aunque no está claro cuánto irá a las empresas tecnológicas que desarrollan IA. Mantenemos una postura pro-riesgo, damos mayor peso a las acciones de EE. UU. en temas de IA y vemos este momento ideal para inversión activa.
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02
Apalancamiento al alza
La inversión para expandir la IA se concentra al inicio y los ingresos llegarán después, creando una curva que requiere apalancamiento y puede generar vulnerabilidades. Vemos oportunidades en crédito público y privado vinculado a IA y adoptamos una posición táctica de subponderación en bonos del Tesoro a largo plazo.
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03
Espejismo de diversificación
En mercados dominados por pocas fuerzas, diversificar alejándose de ellas es una decisión activa clave en la actualidad. Las carteras necesitan un plan B y capacidad de ajuste rápido. Los bonos de largo plazo ofrecen menor amortiguación frente a ventas masivas de activos de riesgo. Preferimos retornos idiosincráticos en mercados privados.
BlackRock Bottom Line: BlackRock Investment Institute Perspectivas Globales 2025
Portavoz: Axel Christensen, Director General de Estrategia de Inversiones para América Latina
Las mega fuerzas, como el auge de la Inteligencia Artificial (IA) y la fragmentación geopolítica, están transformando las economías. Esto significa que los inversionistas ya no pueden ver el mundo en términos de ciclos económicos o desviaciones temporales en torno a tendencias estables a largo plazo. Entender las fuerzas que están remodelando las economías mundiales puede ayudar a los inversionistas a identificar oportunidades únicas.
Nuestros tres temas de inversión de cara a 2025 son: Financiar el futuro, Repensar la inversión y mantener una postura a favor del riesgo.
Perspectivas globales 2025 del BlackRock Investment Institute
Nuestro primer tema es financiar el future Se necesitará un capital considerable a medida que el auge de la inteligencia artificial, la transición hacia una economía con bajas emisiones de carbono y otras mega fuerzas impulsen una amplia construcción de infraestructuras. Con los gobiernos limitados por la elevada deuda pública, los mercados de capital desempeñarán un papel clave en proporcionar el financiamiento necesario. Los mercados privados pueden ofrecer exposición a fuentes de crédito más amplias, así como a empresas en fase inicial de crecimiento que impulsen la adopción de la inteligencia artificial.
Nuestro segundo tema es repensar la inversión. Una perspectiva en constante cambio requiere una cartera en constante evolución. Esto pone en tela de juicio muchos principios de inversión tradicionales, incluida la idea de un portafolio “de referencia” neutral, como la tradicional combinación de cartera 60/40 de acciones y bonos. A medida que las mega fuerzas transforman economías enteras, creemos que los inversionistas deberían centrarse más en temas específicos y menos en las clases de activos generales. Y con una amplia gama de resultados posibles, los inversionistas podrían desear reevaluar sus portafolios con mayor frecuencia.
Nuestro tercer tema es mantener una postura a favor del riesgo.
Consideramos que Estados Unidos continúa destacándose frente a otros mercados desarrollados gracias a un crecimiento económico más fuerte y a su capacidad para capitalizar las mega fuerzas. Reconocemos que algunas valorizaciones de la renta variable estadounidense parecen extendidas, pero no creemos que las medias históricas sean necesariamente una buena guía en medio de un proceso de profunda transformación.
El bottom line es: De cara al 2025, creemos que los inversionistas podrían beneficiarse al ver el mundo a través de la lente de la transformación. Creemos que ser más dinámicos con los portafolios y tener una visión más detallada serán dos elementos esenciales.
BlackRock Bottom Line
Este año ha traído importantes cambios en políticas. Sin embargo, las leyes económicas inmutables limitan la velocidad con la que el mundo puede cambiar. Axel Christensen, Head de Estrategia de Inversiones para América Latina en BlackRock, comparte los tres temas de nuestras Perspectivas Globales de mitad de año 2025.
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