INSIDE THE MARKET
Beleggingsrichtlijnen voor institutionele beleggers
Institutionele beleggers betreden een fase die wordt gekenmerkt door AI-gedreven groei, geopolitieke fragmentatie en hogere volatiliteit. Onze beleggingsrichtlijnen voor institutionele beleggers voor 2026 laten zien hoe een scenario-gebaseerde allocatie de veerkracht van portefeuilles kan versterken.
Beleggingsrisico. De waarde van beleggingen en de opgebrachte inkomsten kunnen zowel dalen als stijgen. Het is mogelijk dat beleggers hun oorspronkelijke inleg niet terugontvangen.
ALLEEN VOOR PROFESSIONELE BELEGGERS
Inhoud:
In een onzekere wereld die wordt gevormd door megakrachten, zoals AI en geopolitieke fragmentatie, is het aanzienlijk lastiger om strategische assetallocatie-beslissingen te baseren op één enkel langetermijn-scenario.
Daarom zijn wij van mening dat het voor institutionele beleggers van cruciaal belang is om aannames en manieren van aanpak waaraan ze lang hebben vastgehouden, OPNIEUW TE BEKIJKEN en hun portefeuilles te HERPOSITIONEREN om ze af te stemmen op een toekomst met minder zekere rendementen en hogere volatiliteit.
In onze 2026 Investment Directions for Institutions schetsen wij een aanpak in drie stappen voor de herpositionering van portefeuilles:
Ten eerste is het in onze ogen belangrijk om te beoordelen hoe de strategische assetallocatie in verschillende scenario's zou kunnen presteren, en IN KAART TE BRENGEN welke activa het meest KWETSBAAR zijn voor scenarioveranderingen en welke activa VEERKRACHT kunnen bieden.
Wij zien dat aandelenallocaties – met name naar de VS en, bij uitbreiding, wereldwijde aandelen – de GROOTSTE verschillen tussen resultaten opleveren.
Dit onderstreept de noodzaak van een AANPAK VAN DE TOTALE PORTEFEUILLE, door de assetallocatie en portefeuille-implementatie op verschillende punten te verbeteren, om zo het verwachte rendement en de stabiliteit van een portefeuille te vergroten.
Ten tweede schetsen we mogelijke verbeteringen in de ASSETALLOCATIE. Bijvoorbeeld via PRIVATE MARKETS om te profiteren van een hoger alfa-potentieel en toegang tot kansen die aansluiten bij de megatrends. Daarnaast via BEURSGENOTEERDE BELEGGINGEN, zoals macro-hedgefondsen, euro high-yield bedrijfsaandelen en euro AAA CLO's. Dit soort aanpassingen in de assetallocatie kunnen in verschillende scenario's bijdragen aan een hoger risicogewogen rendement.
Ten derde onderzoeken we de voordelen van verbeteringen in de IMPLEMENTATIE VAN PORTEFEUILLES. Uit onze analyse blijkt bijvoorbeeld dat het verschuiven van een deel van de kernportefeuille van INDEX naar SYSTEMATISCHE ALFA-STRATEGIEËN met lage kosten en een lage tracking-error, het verwachte rendement kan verhogen zonder dat dit leidt tot een significante afwijking van de benchmark.
We constateren ook dat het optimaliseren van de instrumentkeuze – bijvoorbeeld door in de Amerikaanse aandelenposities FUTURES te vervangen door ETF's – de kostenefficiëntie kan verbeteren, terwijl gedeeltelijk afdekking van de exposure naar de Amerikaanse dollar bescherming kan bieden tegen een mogelijke verdere daling van de dollar, terwijl de portefeuille nog altijd kan profiteren van de voordelen van de dollar als veilige haven.
Tot slot passen we de theorie toe in de praktijk in de vorm van casestudy's voor voorbeeldportefeuilles.
Lees voor meer informatie over deze thema's en ideeën voor de implementatie in portefeuilles ons rapport Investment Directions for Institutions.
Institutionele portefeuilles aanpassen aan een onzekere toekomst
Varia Pechurina, Investment Strategist voor institutionele klanten binnen BlackRock’s Investment and Portfolio Solutions-team, uitlegt hoe scenarioanalyse, assetallocatie en implementatie beleggers helpen op koers te blijven in een onzekerder klimaat, waarin het steeds moeilijker wordt om voor de lange termijn op één enkel scenario te vertrouwen.
Scenarioanalyse om institutionele portefeuilles sterker te maken
Op basis van onze marktaannames analyseren we voor het langetermijn de potentiële prestaties van institutionele portefeuilles onder verschillende scenario’s rond de adoptie van AI en geopolitieke fragmentatie. Onze analyse laat zien dat aandelen, vooral Amerikaanse, de grootste spreiding in mogelijke uitkomsten vertonen. Dit onderstreept het belang van een scenario-gebaseerde strategische assetallocatie om de veerkracht en het voor risico gecorrigeerde rendement van portefeuilles te versterken.
Private marketen bieden toegang tot megakrachten
Onze analyse laat zien dat private markten — zoals infrastructuur, private equity en private credit — kansen kunnen benutten die voortkomen uit structurele megatrends. Gerichte beursgenoteerde strategieën, zoals macro hedgefondsen, euro high yield en euro AAA CLO’s, kunnen eveneens het rendement verbeteren en tegelijkertijd een relatief stabiele performance bieden onder de hierboven beschreven scenario’s.
Implementatiekeuzes om portefeuilles efficiënter te maken
Door een deel van de kernportefeuille te verschuiven van indexblootstellingen naar systematische alpha-strategieën kunnen de verwachte rendementen verbeteren, terwijl het macro-factorrisico onder controle blijft. Het optimaliseren van de instrumentkeuze — bijvoorbeeld door ETF’s te gebruiken in plaats van futures voor Amerikaanse aandelen — kan ook de kostenefficiëntie verhogen. Daarnaast kan een selectieve afdekking van de dollar bescherming bieden tegen een mogelijke daling, terwijl de rol van de dollar als veilige haven behouden blijft.
Marktaannames: ondersteuning voor langetermijnbeslissingen
Onze toekomstgerichte analyses helpen institutionele beleggers om verwachtingen rond rendement en risico per activaklasse te beoordelen, in een context van structurele veranderingen en een grotere spreiding van uitkomsten. Deze analyses ondersteunen robuustere strategische assetallocatie, risicobeoordeling en langetermijnportefeuilleconstructie.
Ontvang de nieuwste beleggingsrichtlijnen in uw inbox
Please try again
Hartelijk dank!
Hartelijk dank voor het aanvragen van een gesprek met BPAS over uw portefeuille. Als u aan de criteria voldoet, nemen wij binnenkort contact met u op.
