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Private Credit: Neues Potenzial entdecken

1. Oktober 2025 | Sandra Lawson, Amanda Lynam
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Auf einen Blick

  • 01

    Eine wachsende Anlagechance

    Private Credit wächst weiter, da Firmen länger in privater Hand bleiben und die öffentlichen Märkte sowie die Kreditvergabe durch Banken sich weiterentwickeln. Grosse privat geführte Unternehmen in den USA, der EU und Grossbritannien erzielen einen Umsatz von rund 40 Billionen USD - mit entsprechend attraktiven Möglichkeiten für Private Credit.¹

  • 02

    Innovationen eröffnen mehr Anlegern Zugang zu Private Credit

    Niedrigere Mindestanlagebeträge, mehr Liquidität und Transparenz öffnen Private Credit einem breiteren Anlegerkreis. Private Credit kann Portfolios diversifizieren, regelmäßige Erträge generieren, vor Inflation schützen und Zugang zu einem Wachstumsmotor bieten, den Anleger bei traditionellen Anleihen häufig vergeblich suchen.

  • 03

    Besserer Zugang kann dabei helfen, besser zu investieren

    BlackRock macht Private Credit einem größeren Anlegerkreis zugänglich – durch Innovation, Übernahmen anderer Firmen und mehr Transparenz. So bietet sich Anlegern die Chance, Portfolios neben börsennotierten Wertpapieren auch Privatmarktanlagen beizumischen; gleichzeitig wird Kapital zielgerichtet in Unternehmen und Gemeinwesen weltweit gelenkt.

Einleitung: Privatmärkte auf Wachstumskurs

Die Privatmärkte expandieren schnell: Gemäß Prognosen werden Private Equity, Private Credit sowie private Infrastruktur- und Immobilienwerte bis 2029 von heute 15 Bio. USD auf 23 Bio. USD wachsen.2 Einst weitgehend institutionellen Anlegern vorbehalten, sind Anlagen an den Privatmärkten heute zunehmend auch für Privatanleger und Altersvorsorgeportfolios zugänglich.


Private Credit, eine Anlageklasse, die heute 2,1 Bio. USD schwer ist und sich gemäß unseren Erwartungen bis 2030 mehr als verdoppeln könnte, spielt eine zentrale Rolle bei der Finanzierung mittelständischer Unternehmen, die wichtige Motoren für Wirtschaftswachstum und neue Arbeitsplätze sind.3 In Anlegerportfolios kann Private Credit für Diversifizierung, regelmäßige Erträge und Stabilität sorgen.

Das Potenzial von Private Credit

Befeuert wird das Wachstum bei Private Credit von der Suche der Anleger nach Diversifizierung, Veränderungen an den öffentlichen Märkten, dem Wunsch von Kreditnehmern nach Flexibilität und dem Wandel bei der Kreditvergabe durch Banken.

 

Einst lag der Fokus von Private Credit auf mittelständischen Unternehmen - die ein Drittel des US-BIP erwirtschaften und 40 Mio. Menschen beschäftigen. Heute finanzieren sich auch größere Unternehmen, die länger in privater Hand bleiben, über Private Credit.4 Das Potenzial der Anlageklasse ist beachtlich: Über 44.000 Privatunternehmen in den USA, der EU und Großbritannien erwirtschaften jährlich 40 Bio. USD Umsatz. Heute arrangieren Private-Credit-Fonds auch Jumbo-Finanzierungen für große und selbst börsennotierte Unternehmen.

Private Credit beimischen

Hohe Mindestanlagen und eine langfristige Kapitalbindung machten Privatmarktanlagen einst zur Domäne institutioneller Anleger. Heute erleichtern innovative Anlageprodukte den Einstieg in diese Anlageklasse durch niedrigere Mindestanlagen, bessere Liquidität und die Aufnahme in Altersvorsorgepläne.


Private Credit kann stetige Kapitalflüsse, eine variable Verzinsung und Diversifizierungsvorteile in Form von Illiquiditätsprämien und einzigartigen Risikoprofilen bieten. Parallel zu Verbesserungen bei Transparenz und Liquidität erwarten wir eine Weiterentwicklung des klassischen 60/40-Portfolios hin zu einem 50/30/20-Mix, bei dem sich Privatmarktanlagen als Kernallokation etablieren.

Privatmärkte für unsere Kunden erschliessen

Seit annähernd vier Jahrzehnten arbeitet BlackRock daran, die Kapitalmärkte für mehr Anleger zugänglich zu machen und die Innovation voranzutreiben. Privatmarktanlagen sehen wir heute als wichtige Ergänzung zu börsennotierten Wertpapieren, womit ihnen eine zentrale Rolle in modernen Portfolios zukommt.


Mit der Übernahme von HPS, GIP und Preqin öffnen wir die privaten Märkte für mehr Anleger, verbessern die Transparenz und lenken Kapital in Unternehmen und Gemeinwesen, die das Herzstück unserer Wirtschaft ausmachen.

Authors

Sandra Lawson

Sandra Lawson

Managing Director, Global Corporate Affairs, BlackRock
Amanda Lynam

Amanda Lynam

Head of Macro Credit Research, Private Financing Solutions, BlackRock

1 S&P Capital IQ, BlackRock, Stand: 19. August 2025.
2 Daten von Preqin, Stand: 3. Quartal 2024, veröffentlicht in „Future of Alternatives 2029“, Juni 2025. Unsere Schätzung zu den Privatmärkten für 2029 umfasst nicht Asset-Based Finance. Private Equity einschliesslich Venture Capital. Es wird keine Garantie dafür übernommen, dass Prognosen eintreten. 
3 BlackRock, Preqin, Cliffwater. Historische Daten von Preqin und Cliffwater, Stand: März 2025. Dieses Material dient nur zu Informationszwecken und stellt weder eine Anlageberatung, eine Empfehlung, ein Angebot noch eine Aufforderung zum Kauf oder Verkauf von Wertpapieren, Fonds oder Strategien an eine Person in einer Gerichtsbarkeit dar, in der ein Angebot, eine Aufforderung, ein Kauf oder Verkauf nach den dortigen Wertpapiergesetzen rechtswidrig wäre. Die geäusserten Meinungen können sich ohne vorherige Ankündigung ändern. Für auf der Grundlage dieses Materials getroffene Anlageentscheidungen übernimmt der Leser die alleinige Verantwortung. Alle Anlagen sind mit Risiken verbunden.
4 JPMorgan Chase, The Middle Matters: Exploring the Diverse Middle Market Business Landscape (2023).

Dieses Material dient ausschließlich zu Informationszwecken und stellt keine Anlageberatung, Empfehlung oder Aufforderung zum Kauf oder Verkauf von Wertpapieren, Fonds oder Strategien an Personen in Rechtsordnungen dar, in denen ein solches Angebot, eine solche Aufforderung, ein solcher Kauf oder Verkauf nach den Wertpapiergesetzen dieser Rechtsordnung unzulässig wäre. Die geäußerten Meinungen können ohne vorherige Ankündigung geändert werden. Das Vertrauen auf die Informationen in diesem Material liegt im alleinigen Ermessen des Lesers. Investitionen sind mit Risiken verbunden.

Dieses Dokument ist Marketingmaterial: Bevor Sie investieren, lesen Sie bitte den Prospekt und die PRIIPs-KID, die unter www.blackrock.com verfügbar sind und eine Zusammenfassung der Anlegerrechte enthalten.

Risiken

Zu den Risiken einer Anlage in Private Credit zählen unter anderem die folgenden: ( i) Private Kredite sind spekulativ und ihre Anlagen unterliegen dem Risiko eines Totalverlusts, (ii) die Wertentwicklung von Private Credit kann volatil sein, (iii) der Komplementär eines Fonds behält die letztendliche Entscheidungsgewalt über das Fondsvermögen und die Anlageentscheidungen, (iv) es kann Beschränkungen hinsichtlich der Möglichkeit der Anleger zur Kapitalentnahme und der Übertragbarkeit von Anlegeranteilen geben, (v) die Gebühren und Aufwendungen einer Private-Credit-Strategie können die Gewinne der Strategie aufwiegen, (vi) eine Anlage in Private Credit kann komplexe Steuerstrukturen und Verzögerungen bei der Weitergabe wichtiger Steuerinformationen mit sich bringen, (vii) Private Credit unterliegt im Allgemeinen nicht denselben regulatorischen Anforderungen wie Investmentfonds."

Zusätzlich zu den oben genannten Risiken bestehen weitere Risiken im Zusammenhang mit Instrumenten, die von privaten Kreditgebern verwendet werden, darunter unter anderem die folgenden: i.) Kredit- und Zinsrisiko: Die beiden Hauptrisiken im Zusammenhang mit festverzinslichen Anlagen sind das Zinsrisiko und das Kreditrisiko. In der Regel sinkt der Marktwert von Anleihen, wenn die Zinsen steigen. Das Kreditrisiko bezieht sich auf die Möglichkeit, dass der Emittent der Anleihe nicht in der Lage ist, Kapital- und Zinszahlungen zu leisten. ii.) Hochverzinsliche Anleihen oder Junk Bonds: Anlagen in Schuldverschreibungen ohne Investment-Grade-Rating („hochverzinsliche Anleihen” oder „Junk Bonds”) können größeren Marktschwankungen und einem höheren Ausfall- oder Ertrags- und Kapitalverlustrisiko unterliegen als Wertpapiere mit höheren Ratingkategorien. iii) Derivate: Anlagen in Derivaten sind mit spezifischen Risiken verbunden, die die Renditen verringern und/oder die Volatilität erhöhen können. iv) Ausländische/internationale Märkte: Internationale Anlagen sind mit Risiken verbunden, darunter Risiken im Zusammenhang mit Fremdwährungen, begrenzter Liquidität, geringerer staatlicher Regulierung und der Möglichkeit erheblicher Volatilität aufgrund ungünstiger politischer, wirtschaftlicher oder anderer Entwicklungen. v) Schwellenmärkte: Die oben genannten Risiken sind bei Anlagen in Schwellen-/Entwicklungsmärkten oder kleineren Kapitalmärkten häufig erhöht.