Implementation guide EMEA Q2 2021

Capitale a rischio. Il valore e il reddito degli investimenti possono aumentare o diminuire e non sono garantiti. Gli investitori potrebbero non recuperare il capitale iniziale.

In breve

  • Covid-19 ha imposto un prezzo altissimo alla società e alle economie, ma crediamo che il peggio potrebbe essere alle spalle. A causa della natura dello shock, della domanda repressa a livello globale e delle aspettative legate all’inflazione, crediamo che l’uscita da questa fase sarà più simile a una “ripartenza” che a una “ripresa”, e che il restart sarà più solido rispetto alle aspettative di mercato.
  • Nell’Implementation guide per il Q2 2021 valutiamo il possibile posizionamento degli investitori nel secondo trimestre dell'anno in base ai principali temi di investimento illustrati nel Global outlook 2021 del BlackRock Investment Institute.

Temi principali

  • Se da un lato le banche centrali sono impegnate a contrastare eventuali bruschi rialzi dei rendimenti, dall'altro una reazione più moderata dei tassi dei titoli di Stato all'accelerazione della crescita e all'aumento dell'inflazione ci induce a credere che questo regime rimarrà in essere ancora per qualche tempo. In questo contesto sovrappesiamo gli asset rischiosi in ottica tattica.

  • Un ordine globale basato sul bipolarismo Cina-USA è al centro della riconfigurazione della globalizzazione. Riteniamo che gli investitori debbano esporsi a entrambi i poli di crescita mondiale, soprattutto perché in Cina la ripartenza economica dopo lo shock da Covid è in fase più avanzata rispetto alle altre grandi economie.

  • La pandemia ha causato un'accelerazione di trend strutturali in atto in settori come la tecnologia e crediamo vi possa essere ulteriore margine di crescita. Data la generale transizione della società a una maggiore sostenibilità, preferiamo gli asset sostenibili.

Il presente materiale non costituisce una previsione, un'analisi o una consulenza di investimento, né una raccomandazione, un'offerta o una sollecitazione all'acquisto o alla vendita di strumenti o prodotti finanziari o all'adozione di una strategia di investimento. I pareri qui espressi sono validi a marzo 2021 e sono soggetti a modifiche in ragione di variazioni nel contesto.

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È passato poco più di un anno da quando la pandemia si è diffusa a livello globale. Crediamo che Covid-19 abbia accelerato ulteriormente alcuni trend in atto e abbia creato un nuovo ordine negli investimenti.
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