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En resumen, para ostentar la calidad de cliente profesional en virtud de la Directiva de mercados de instrumentos financieros e inversor cualificado con arreglo a la Directiva de folletos, una persona deberá por lo general cumplir uno o más de los siguientes requisitos:
(1) Ser una entidad que deba estar autorizada o regulada para operar en mercados financieros. La siguiente lista incluye todas las entidades autorizadas que llevan a cabo actividades propias de dichas entidades, ya sean autorizadas por un Estado miembro del EEE o un país tercero y estén o no autorizadas de acuerdo con una directiva:
(a) entidades de crédito;
(b) empresas de inversión;
(c) cualquier otra entidad financiera autorizada o regulada;
(d) entidades aseguradoras;
(e) organismos de inversión colectiva o sociedades gestoras de dichos organismos;
(f) fondos de pensiones o sociedades gestoras de dichos fondos;
(g) corredores de materias primas o de derivados de materias primas;
(h) agentes de bolsa;
(i) cualquier otro inversor institucional;
(2) grandes organismos que cumplan dos de los siguientes criterios: (i) un balance total de 43 000 000 EUR; (ii) una cifra de negocios neta anual de 50 000 000 EUR; (iii) un número medio de 250 empleados a lo largo del año;
(3) un gobierno nacional o regional, un organismo público gestor de deuda pública, un banco central, una institucional internacional o supranacional (tal como el Banco Mundial, el FMI, el BCE o el BEI) u otro organismo internacional similar.
(4) personas físicas residentes en un Estado del EEE que permita otorgar a personas físicas la calidad de inversores cualificados, que soliciten expresamente la condición de cliente profesional e inversor cualificado y que cumplan al menos dos de los siguientes criterios: (i) haber operado en los mercados de valores con al menos una frecuencia media de 10 operaciones trimestrales en los últimos cuatro trimestres antes de la solicitud; (ii) que el tamaño de su cartera de valores, incluidos depósitos de efectivo e instrumentos financieros, supere 500 000 EUR; (iii) que trabaje o haya trabajado al menos un año en el sector financiero en un cargo profesional que requiera conocimiento de la inversión en valores.
Tenga en cuenta que el resumen que antecede se ofrece únicamente con carácter informativo. Si no está seguro de si puede optar a la condición de cliente profesional en virtud de la Directiva de mercados de instrumentos financieros y a la de inversor cualificado con arreglo a la Directiva de folletos, consulte con un asesor independiente.
Inversor particular
Un inversor particular, también conocido como cliente minorista o cliente privado, es una entidad cliente o una persona física que no cumple (i) uno o más de los criterios de cliente profesional referidos en el Anexo II de la Directiva de mercados de instrumentos financieros (Directiva 2004/39/CE) o (ii) uno o más de los criterios de inversor cualificado establecidos en el artículo 2 de la Directiva de folletos (Directiva 2003/71/CE).
En resumen, para ostentar la calidad de cliente profesional en virtud de la Directiva de mercados de instrumentos financieros e inversor cualificado con arreglo a la Directiva de folletos, una persona deberá por lo general cumplir uno o más de los siguientes requisitos:
(1) Ser una entidad que deba estar autorizada o regulada para operar en mercados financieros. La siguiente lista incluye todas las entidades autorizadas que llevan a cabo actividades propias de dichas entidades, ya sean autorizadas por un Estado miembro del EEE o un país tercero y estén o no autorizadas de acuerdo con una directiva:
(a) entidades de crédito;
(b) empresas de inversión;
(c) cualquier otra entidad financiera autorizada o regulada;
(d) entidades aseguradoras;
(e) organismos de inversión colectiva o sociedades gestoras de dichos organismos;
(f) fondos de pensiones o sociedades gestoras de dichos fondos;
(g) corredores de materias primas o de derivados de materias primas;
(h) agentes de bolsa;
(i) cualquier otro inversor institucional;
(2) grandes organismos que cumplan dos de los siguientes criterios: (i) un balance total de 20 000 000 EUR; (ii) una cifra de negocios neta anual de 40 000 000 EUR; (iii) unos fondos propios de 2 000 000 EUR;
(3) un gobierno nacional o regional, un organismo público gestor de deuda pública, un banco central, una institucional internacional o supranacional (tal como el Banco Mundial, el FMI, el BCE o el BEI) u otro organismo internacional similar.
(4) personas físicas residentes en un Estado del EEE que permita otorgar a personas físicas la calidad de inversores cualificados, que soliciten expresamente la condición de cliente profesional e inversor cualificado y que cumplan al menos dos de los siguientes criterios: (i) haber operado en los mercados de valores con al menos una frecuencia media de 10 operaciones trimestrales en los últimos cuatro trimestres antes de la solicitud; (ii) que el tamaño de su cartera de valores, incluidos depósitos de efectivo e instrumentos financieros, supere 500 000 EUR; (iii) que trabaje o haya trabajado al menos un año en el sector financiero en un cargo profesional que requiera conocimiento de la inversión en valores.
Tenga en cuenta que el resumen que antecede se ofrece únicamente con carácter informativo. Si no está seguro de si puede optar a la condición de cliente profesional en virtud de la Directiva de mercados de instrumentos financieros y a la de inversor cualificado con arreglo a la Directiva de folletos, consulte con un asesor independiente.
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El capital en riesgo. El valor de las inversiones y los ingresos derivados de ellas pueden disminuir, así como aumentar, y no están garantizados. Es posible que los inversores no recuperen el importe invertido originalmente
Siendo breves…
- A medida que avanzamos hacia el último trimestre del 2022, los inversores se enfrentan a una gama inusualmente amplia de posibles escenarios económicos más allá de la reactivación, reflejados en frecuentes cambios en quién llevaba la delantera en el mercado de renta variable y, más recientemente, un fuerte repunte de los rendimientos de la renta fija. Nos ceñimos a la base de nuestros tres temas de inversión principales, y una amplia preferencia estratégica por la renta variable frente a los bonos en base a nuestra actualización de las expectativas de rentabilidad a largo plazo. En nuestra opinión, un enfoque más granular podría ayudar a capturar mejor estos temas y proporcionar diversificación en las carteras.
- En nuestra guía de implementación analizamos cómo los inversores podrían posicionarse para el 4ºT de 2021, con un enfoque den línea con los temas clave de inversión establecidos en la Visión de mercado para la segunda mitad de año de 2021 del BlackRock Investment Institute.
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Temáticas clave
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La fuerte reactivación de la actividad económica se ha ampliado, con Europa y otras grandes economías alcanzando a EE. UU. Esperamos un mayor régimen de inflación a medio plazo, pero vemos que los tipos oficiales estadounidenses se normalizarán solo en 2023 y que en Europa tardarán aún más. Reafirmamos nuestra preferencia por la renta variable europea.
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China está en un camino donde el estado tomará un mayor papel en el que los objetivos sociales serán prioritarios. Sin embargo, la ralentización del crecimiento ha alcanzado niveles que los legisladores ya no pueden ignorar, y esperamos ver una flexibilización gradual de sus políticas. Pasamos a una sobreponderación modesta en renta variable china, y mejoramos nuestra opinión sobre la deuda de mercados emergentes en moneda local gracias a múltiples factores favorables.
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El riesgo climático es un riesgo de inversión, y la estrecha ventana para que los gobiernos alcancen los objetivos de cero emisiones netas significa que los inversores deben empezar a adaptar sus carteras hoy. Mostramos una preferencia por los activos sostenibles y aquellos mejor posicionados para la transición ecológica, incluido el sector tecnológico.
Este material no está destinado a ser utilizado como previsión, análisis o asesoramiento de inversión, y no es una recomendación, oferta o solicitud para comprar o vender ningún valor o producto financiero ni para adoptar ninguna estrategia de inversión. Las opiniones expresadas corresponden a octubre de 2021 y pueden cambiar a medida que las
Descargar la guía de implementación para el cuarto 4ºT de 2021
Esta guía analiza cómo se podrían posicionar los inversores para el 4ºT de 2021, con un enfoque alineado con los temas clave de inversión expuestos en la visión de mercado del BlackRock Investment Institute (BII).
Descubre la actualización de nuestra visión de mercado, 4ºT
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