Farolillos chinos colgando del techo.

China y el mundo

Capital en riesgo. El valor de las inversiones y las rentas derivadas de ellas pueden disminuir o aumentar y no están garantizados. Los inversores pueden no recuperar íntegramente su inversión inicial.

Históricamente, los inversores extranjeros han tenido dificultades para acceder a todas las oportunidades de inversión del país. Pero la historia está cambiando, ya que los responsables políticos buscan liberar los mercados de renta fija y variable de China para facilitar el acceso a las inversiones onshore.

Riesgo: Las inversiones en China están sujetas a determinados riesgos adicionales, especialmente en lo referente a la capacidad para negociar acciones en dicho país por problemas de liquidez o de repatriación de capitales. Así pues, el Fondo puede optar por exponerse a la renta variable china de forma indirecta y podría no ser capaz de estar plenamente expuesto a las plazas bursátiles de dicho país.

Obtén más información

China: Una oportunidad de inversión

China es el segundo mayor mercado de renta variable y renta fija del mundo.

2Bloomberg, diciembre de 2020

China sigue creciendo, actualmente es la segunda economía del mundo, y está ganando terreno rápidamente para rivalizar con EE. UU. En el pasado, los inversores de fuera de China han tenido dificultades para acceder a toda la gama de oportunidades de crecimiento del país. Incluso ahora la propiedad extranjera representa solo el 3 % de los activos chinos1. Pero esto está cambiando rápidamente y el coste de ignorar esta oportunidad podría resultar demasiado alto, especialmente a largo plazo.

1Fuente: Desde marzo de 2020, el PBoC incluye los valores de renta variable chinos que cotizan en bolsa denominados en RMB, constituidos en China y la emisión de bonos onshore, incluyendo tanto la deuda pública como la corporativa.

El rol de China en las carteras

Gráfico ilustrativo que muestra cómo BlackRock ofrece acceso a una gama de oportunidades de inversión en distintas regiones.

Exclusivamente a título ilustrativo.

Puede ser tentador ver las tensiones y el consiguiente aumento de la presión política como una razón para no tener exposición a China. Pero creemos que esto podría ser una decisión costosa para los inversores. A pesar de los desafíos a los que se enfrenta a corto plazo, es posible que China acabe convirtiéndose en un motor clave del crecimiento global. Así, una asignación a China es una oportunidad para la diversificación de las carteras, sobre todo si tenemos en cuenta que en las economías occidentales se podría dar una mayor influencia estatal en la actividad empresarial. Pensamos que una asignación inicial neutra a China debería ser significativamente mayor de la que presentan actualmente los inversores internacionales.

Riesgo: La diversificación y la asignación de activos pueden no proteger completamente al inversor del riesgo de mercado.

Renta fija china

Riesgo: Los dos principales riesgos relacionados con la inversión en renta fija son el de tipos de interés y el de crédito. Por lo general, cuando los tipos de interés suben, el valor de mercado de los bonos suele bajar en consonancia. El riesgo de crédito se refiere a la posibilidad de que el emisor de un bono sea incapaz de amortizar el nominal o de pagar los cupones.

Aunque varias reformas, incluida la introducción del programa Bond Connect, han simplificado el acceso a los mercados de bonos onshore de China, los inversores extranjeros siguen siendo tan solo una pequeña parte del mercado. El mercado de renta fija de China tiene el potencial de ofrecer mayores rendimientos que otros muchos mercados desarrollados y permite diversificarse en todo el universo de la deuda corporativa y la duración.

Riesgo: BlackRock no ha valorado la idoneidad de esta inversión a la luz de tus necesidades personales y tu grado de tolerancia al riesgo. Para asegurarte de entender si nuestro producto te resulta adecuado, consulta el Documento de Datos Fundamentales para el Inversor y/o Folleto correspondientes.

 


 

Nuestra gama de renta fija china

China Bond Fund
Un subfondo de BlackRock Global Funds

Gráfico ilustrativo que muestra la composición del mercado chino.

Exclusivamente a título ilustrativo.

Fuente: Wind, septiembre de 2020

Bonos Policy Bank: Propiedad totalmente estatal del gobierno central y atendiendo a funciones políticas.

El BGF China Bond Fund invierte en deuda china onshore y offshore a través de una estrategia de asignación de activos flexible que aprovecha las opiniones macroeconómicas top-down y de crédito bottom-up. El Fondo invierte globalmente un mínimo del 70 % de sus activos totales en valores de renta fija emitidos o distribuidos tanto fuera como dentro de la República Popular de China (RPC) y denominados en renminbi u otras divisas que no sean nacionales chinas.

CNYB - iShares China CNY Bond UCITS ETF

Gráfico ilustrativo que muestra los rendimientos del mercado de renta fija de China en porcentaje del valor de mercado.

Exclusivamente a título ilustrativo.

Fuente: PBoC Wind, junio de 2020.

Riesgo: La diversificación y la asignación de activos pueden no proteger completamente al inversor del riesgo de mercado.

El iShares China CNY Bond UCITS ETF ofrece una exposición general a bonos de alta calidad crediticia denominados en CNY del Tesoro chino y Policy Bank. El ETF puede utilizarse para brindar una exposición directa a los mercados de renta fija chinos, con el fin de ayudar a construir una cartera diversificada de renta fija global.

Renta variable china

A medida que las bolsas de Shanghái y Shenzhen se vuelven más accesibles para los inversores extranjeros, estos pueden disfrutar de una gama más amplia de formas de construir una asignación a la renta variable china. La variedad de clases de acciones de China, a menudo tildada de confusa, ofrece una amplia gama de oportunidades de inversión a los inversores extranjeros.

Riesgo: El valor de los títulos de renta variable y asimilados a acciones se puede ver afectado por las fluctuaciones diarias del mercado bursátil. Entre otros factores que influyen están los acontecimientos políticos, las noticias económicas, los beneficios empresariales y los acontecimientos corporativos relevantes.

Gráfico ilustrativo que muestra la rentabilidad del sector de referencia chino.

Fuente: Bloomberg, diciembre de 2020. Exclusivamente a título ilustrativo.

Riesgo: La diversificación y la asignación de activos pueden no proteger completamente al inversor del riesgo de mercado.

Ponderación creciente en los índices globales
Mejor acceso a través del programa Hong Kong Stock Connect
Exposiciones complementarias entre las bolsas onshore y offshore

Nuestra gama de renta variable china

Riesgo: BlackRock no ha valorado la idoneidad de esta inversión a la luz de tus necesidades personales y tu grado de tolerancia al riesgo. Para asegurarte de entender si nuestro producto te resulta adecuado, consulta el Documento de Datos Fundamentales para el Inversor y/o Folleto correspondientes.

 


 

Exposición amplia al mercado chino
- Posicionamiento diversificado en los mercados offshore y de acciones clase A

China Fund
Un subfondo de BlackRock Global Funds

Gráfico ilustrativo que muestra el porcentaje de Acciones A nacionales.

Fuente: BlackRock, septiembre de 2020. Sujeto a cambios. Exclusivamente a título ilustrativo.

El BGF China Fund es una estrategia de renta variable fundamental centrada en la China offshore con la flexibilidad de asignar hasta un 20 % en acciones clase A onshore. El Fondo invierte un mínimo del 70 % de sus activos totales en acciones de empresas domiciliadas en o cuya actividad principal se desarrolla en la República Popular de China.

China Flexible Equity Fund
Un subfondo de BlackRock Global Funds

Gráfico ilustrativo que muestra el porcentaje de exposición onshore y offshore del fondo.

El índice de referencia es el MSCI China All-Share, y ofrece una exposición flexible en los mercados onshore y offshore

Fuente: MSCI, diciembre de 2020. Sujeto a cambios. Exclusivamente a título ilustrativo.

El BGF China Flexible Equity Fund tiene una asignación flexible en los mercados de renta variable chinos onshore y offshore centrada en ideas de alta convicción. El Fondo invierte un mínimo del 70 % de sus activos totales en acciones de empresas domiciliadas en o cuya actividad principal se desarrolla en la República Popular de China.

ICHN - iShares MSCI China UCITS ETF

Gráfico ilustrativo que muestra la cobertura aproximada del mercado de valores chino en el fondo (85 %).

Fuente: BlackRock, septiembre de 2020. Sujeto a cambios. Exclusivamente a título ilustrativo.

El iShares MSCI China UCITS ETF ofrece una exposición global a los valores onshore y offshore y cubre aproximadamente un 85 % del mercado de valores chinos. El ETF puede utilizarse para brindar una exposición directa a los mercados de valores chinos, con el fin de construir una cartera diversificada de renta variable global.

Exposición a acciones clase A chinas nacionales
- Mercados locales / alfa descorrelacionado

Systematic China A-Share Opportunities Fund

Gráfico ilustrativo que muestra que el fondo está compuesto en un 100 % por Acciones A onshore.

Fuente: BlackRock, septiembre de 2020. Sujeto a cambios. Exclusivamente a título ilustrativo.

Un subfondo de BlackRock Global Funds

 

El BGF Systematic China A-Share Opportunities Fund solo invierte en los mercados de renta variable china onshore (conocidos como «acciones clase A»). El Fondo es una estrategia de renta variable sistemática, que aprovecha el Big Data y las señales con el objetivo de generar alfa, además de los planteamientos tradicionales, y su índice de referencia es el MSCI China A Onshore.

China A-Shares Fund
Un subfondo de BlackRock Global Funds

Gráfico ilustrativo que muestra la asignación al mercado de renta variable china. 70 % onshore vs. 30 % offshore.

Fuente: BlackRock, septiembre de 2020. Sujeto a cambios. Exclusivamente a título ilustrativo.

El BGF China A-Share Fund utiliza un enfoque fundamental para invertir y extraer alfa de los mercados de renta variable china onshore (acciones clase A). El índice de referencia del Fondo es el CSI 300.

CNYA - iShares MSCI China A UCITS ETF

Gráfico ilustrativo que muestra que el fondo está compuesto en un 60 % por Acciones A en el mercado de valores chino.

Fuente: BlackRock, septiembre de 2020. Sujeto a cambios. Exclusivamente a título ilustrativo.

El objetivo del iShares MSCI China A ETF es ofrecer una exposición ponderada por capitalizaciones de mercado a las acciones clase A negociadas en la China onshore. El ETF brinda una exposición al segmento cotizado localmente del mercado de valores chino y está diseñado para reflejar las acciones clase A incluidas en el índice MSCI EM. Las acciones clase A suponen alrededor del 60 % de la renta variable china, pero históricamente han sido prácticamente inaccesibles para los inversores internacionales.

Exposición al mercado offshore de China

FXC - iShares China Large- Cap UCITS ETF

Sigue leyendo acerca del iShares China Large-Cap UCITS ETF.

Fuente: BlackRock, septiembre de 2020. Sujeto a cambios. Exclusivamente a título ilustrativo.

El iShares China Large Cap UCITS ETF ofrece una exposición a 50 de las mayores empresas chinas offshore cotizadas en la bolsa de valores de Hong Kong. El ETF ofrece una exposición a un único país y tiene unas grandes asignaciones en los sectores financiero y de comunicaciones.