GESTIONAR LOS COSTES DE LA CARTERA

EL DESAFÍO

Reducir los costes de mi cartera y obtener resultados

En un entorno de cambios normativos y rentabilidades persistentemente bajas, los gestores de carteras discrecionales están reconsiderando cada vez más sus selecciones de productos para maximizar la eficiencia de la asignación del presupuesto a comisiones.

LA ACCIÓN

Con el fin de evaluar la rentabilidad de la cartera, BlackRock la analizó para determinar los principales factores de riesgo y rentabilidad.

Descubrimos que gran parte del riesgo de la cartera procedía de la exposición general al mercado, y, por tanto, podía replicarse con una solución indexada de bajo coste.

Profundizando en el análisis, a nivel de fondos individuales, existían oportunidades de alfa, pero cuando se combinaban sus apuestas activas se anulaban entre sí. Esto derivaba en una cartera mucho más parecida a un índice.

Riesgo activo frente al índice de referencia

Fuente: BlackRock, en mayo de 2020.
Exclusivamente a título ilustrativo. El gráfico evalúa el riesgo activo ex-ante de tres fondos de inversión de gestión activa con el mismo índice de referencia. La exposición combinada (ABC) es una combinación equiponderada de los tres fondos.

EL RESULTADO

Dado que la rentabilidad estaba impulsada en gran medida por exposiciones generales al mercado, el cliente optó por implementar su asignación estratégica de activos mediante estrategias indexadas.

Un núcleo de la cartera compuesto por instrumento indexados, complementado por un selecto grupo de gestores de primera, centrados en la búsqueda de alfa, contribuyó a aumentar la rentabilidad neta y a reducir los costes de la cartera.

¿POR QUÉ RECURRIR A LA INDEXACIÓN?

La indexación es una herramienta eficiente para reflejar visiones del mercado general.

Debido al enfoque de inversión más selectivo, se pudo dedicar más tiempo a analizar los gestores uno a uno, y obtener así gestores centrados en la búsqueda de alfa de mejor calidad.

Los casos prácticos tienen únicamente fines ilustrativos; no pretenden garantizar futuros resultados o experiencias y no deben interpretarse como un asesoramiento o recomendación.

Riesgo: No puede haber garantía de que la estrategia de inversión resulte exitosa y el valor de las inversiones puede tanto descender como ascender.

¿CÓMO PODEMOS AYUDARTE?

Descubre cómo pueden ayudarte a replantear tu cartera nuestras soluciones de cartera, desde casos prácticos hasta una externalización completa.

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