DESCIFRAR LAS RENTABILIDADES IMPULSADAS POR FACTORES

EL DESAFÍO

Evitar pagar demasiado por rentabilidades basadas en factores

La evolución de la inversión basada en factores ha llevado a los gestores de carteras discrecionales a mirar más de cerca las exposiciones a factores de las carteras de los clientes en busca de inclinaciones o sesgos.

Estas exposiciones podrían ser intencionadas o accidentales, como consecuencia de la selección de fondos y valores. Al revisar las exposiciones subyacentes a los factores, los inversores pueden ser más conscientes de qué está impulsando las rentabilidades y crear una cartera más eficiente.

LA ACCIÓN

BlackRock puede ayudar a diseccionar los catalizadores de la rentabilidad.

En este caso, al desglosar el excedente de rentabilidad de algunos de sus gestores existentes, centrados en la búsqueda de alfa, identificamos que gran parte de los resultados generados podía atribuirse a exposiciones estáticas de factores, y no de "alfa pura".

Desglose de la rentabilidad de los gestores

Fuente: BlackRock, en mayo de 2020.
Exclusivamente a título ilustrativo.

Los casos prácticos tienen únicamente fines ilustrativos; no pretenden garantizar futuros resultados o experiencias y no deben interpretarse como un asesoramiento o recomendación.

EL RESULTADO

El cliente optó por reducir la dependencia en los gestores centrados en la búsqueda de alfa para, en su lugar, enfocarse intencionadamente en exposiciones específicas a factores e índices a través de soluciones de bajo coste.

¿POR QUÉ RECURRIR A LA INDEXACIÓN?

Al ver que la rentabilidad superior de este gestor centrado en la búsqueda de alfa estaba vinculada a sesgos por factores estáticos, el cliente se dio cuenta de que quizás estaba pagando de más por las rentabilidades.

Al aplicar una asignación más equilibrada entre índices, factores y alfa, el cliente logró maximizar la eficiencia de su presupuesto de riesgo y comisiones.

¿CÓMO PODEMOS AYUDARTE?

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