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Progresser ensemble dans la construction de votre portefeuille.

Risque de perte en capital. La valeur des investissements et les revenus qui en découlent peuvent aussi bien diminuer que croître et ne sont aucunement garantis. Les investisseurs peuvent ne pas récupérer la totalité du montant qu'ils ont initialement investi.

Ce document ne doit pas être considéré comme une prévision, un travail de recherche ou un conseil en investissement, et ne constitue ni une recommandation, ni une offre, ni une sollicitation en vue d'acheter ou de vendre des titres ou des produits financiers, ou d'adopter une stratégie d'investissement.

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Une nouvelle ère pour l'investissement obligataire

Vidéo (3 minutes) : Une nouvelle ère d'investissement s'ouvre pour les obligations - Rich Kushel, responsable du Groupe de gestion de portefeuilles de BlackRock

L'univers de l'investissement a changé de paradigme.

La pandémie de Covid-19 a accéléré les transformations profondes qui affectent le fonctionnement des économies et des sociétés, et les obligations sont probablement la classe d'actifs la plus exposée dans ce cadre. Nous conseillons de faire évoluer immédiatement et signifcativement cette allocation de base au sein des portefeuilles multi-actifs, afin d'optimiser sa performance dans le nouvel environnement post-pandémique. L'exposition globale du portefeuille aux obligations peut demeurer similaire à ce qu'elle était auparavant, mais sa composition doit être repensée, tant au niveau de la sélection des titres que des choix de mise en œuvre. Dans notre livre blanc*, nous présentons les quatre principes directeurs qui sous-tendent notre cadre de construction de portefeuille et qui permettront d'accomplir ce changement radical.

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* Ce document a été publié en février 2021. Depuis sa rédaction, le marché obligataire a connu des fluctuations importantes, et certaines des hypothèses de marché que nous formulions alors sont devenues une réalité, au moins partiellement, au cours des derniers mois. La rapidité des changements qui sont intervenus sur le marché confirme les messages clés contenus dans ce document : d'une part, la nécessité de réfléchir, de manière approfondie et différente, au rôle actuel des obligations dans l'allocation stratégique des actifs, d'autre part, l'impératif de construire des portefeuilles robustes.

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Repenser l'investissement obligataire - une perspective multi-actifs
Découvrez comment nos investisseurs multi-actifs restructurent leurs portefeuilles dans un contexte de hausse des anticipations d'inflation et de rendements à long terme réduits.
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Il y a du changement dans l'air

Le marché obligataire européen se modernise à grande vitesse, grâce aux nouvelles technologies et à une « électronisation » croissante. Les ETF en obligations sont un excellent moyen de moderniser les marchés obligataires européens ; ils sont en train de devenir l'outil de référence des investisseurs au sein de cet univers.

Pour en savoir plus >

La durabilité est-elle un élément moteur de votre allocation obligataire ?

Durant la période de forte volatililté des mois de mars et d'avril de l'année dernière, les portefeuilles obligataires construits selon des critères ESG ont montré une résistance et une stabilité supérieures, car les émetteurs disposant de scores élevés ont été globalement moins affectés.

Un panier d'obligations d'entreprise en euros, dont les titres les moins bien notés en matière ESG étaient exclus, a ainsi surperformé de près de 30 points de base un panier équivalent non ESG (cf. le graphique ci-dessous). Une fois corrigée des effets secondaires de la sélection, tels que la disparité des secteurs et des durations entre les deux paniers, la surperformance s'avère attribuable pour plus des deux tiers aux facteurs de performance ESG. Ces constats amènent sans équivoque à une conclusion fondamentale : pour être résilients, les portefeuilles devront placer la durabilité au cœur de tous les choix d'allocation d'actifs et de mise en œuvre qui les caractériseront.

Surperformance ESG en cas de tensions sur le marché

Graphique illustrant la surperformance ESG

Les chiffres indiqués ici font référence à des performances passées. Les performances passées ne peuvent présager des performances actuelles ou futures.

Sources : BlackRock Fundamental Fixed Income, Bloomberg Barclays et MSCI, ainsi que des données de Bloomberg, au 24 novembre 2020.

Notes : Le graphique illustre l'écart de performance totale entre l'indice Bloomberg Barclays MSCI Euro Corporate Sustainability et l'indice Bloomberg Barclays Euro Corporate. Les performances des indices ne tiennent pas compte des commissions de gestion, des coûts de transaction et des frais. Les indices ne sont pas gérés et il n'est pas possible d'investir directement dans un indice.

Pour en savoir plus

Cas pratique : rendre son allocation obligataire plus durable
Découvrez comment un investisseur qui souhaite s'exposer au marché des obligations d'entreprise en euros, tout en respectant des critères de durabilité, peut y parvenir en recourant à un ETF ESG d'obligations d'entreprise en euros.
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Guide de mise en œuvre pour la région EMEA - T2 2021

Dans ce guide pratique, nous examinons la façon dont les invetisseurs peuvent se positionner pour le T2 2021, en adoptant une approche, axée sur la performance, des principaux thèmes d'investissement définis dans les Perspectives globiales 2021 du BlackRock Investment Institute.

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Grâce à nos services de conseil, nous avons accompagné plus de 750 investisseurs* en leur proposant des solutions et des idées innovantes afin de relever les défis inhérents à la gestion de leurs portefeuilles. Vous voudriez savoir de quelles façons nous pouvons vous aider à prendre des décisions d'investissement plus judicieuses ?
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* BlackRock Portfolio Analysis and Solutions, période allant de janvier 2018 à décembre 2020.