TOP 5 DÉFIS DURABLES DES INVESTISSEURS

Que vous cherchiez à évaluer, faire évoluer ou commencer à construire un portefeuille durable, BlackRock peut vous aider si vous investissez avec iShares. Avec des offres en stratégie d'investissement, des conseils en construction de portefeuille, des solutions de portefeuilles modèles, des stratégies d’exécution ou encore un service de gestion de transition.

Tout au long du printemps 2022, l'équipe de conseil en portefeuille de BlackRock s'est associée à ~170 investisseurs patrimoniaux et institutionnels de la région EMEA pour un examen annuel de leurs pratiques de construction de portefeuille et d'allocation d'actifs en matière de durabilité.⁴ Au cours des 12 derniers mois, notre équipe s'est associée à des clients pour restructurer plus de 1 000 portefeuilles ; la durabilité était un facteur clé dans ~ 80 % des changements de portefeuille.⁵

• ÉVALUER le profil de durabilité général de votre portefeuille à l’aide de données ESG qui donneront votre score de durabilité ESG, votre intensité des émissions de carbone, des indicateurs de transition bas-carbone et votre exposition aux secteurs impliqués. Bénéficiez d'une vision panoramique sur les moteurs de risque et les caractéristiques de durabilité dans votre portefeuille, avec l’aide d’Aladdin®, la plateforme BlackRock de gestion de portefeuille et des risques.
• ÉVOLUER les paramètres ESG de durabilité de votre portefeuille avec des substitutions de produits, en utilisant des fonds durables à recherche d'alpha, à facteurs et à indices. Comparez le portefeuille durable final avec les indicateurs de développement durable, les facteurs de risque, la performance historique et les coûts de vos allocations d’origine. À partir de vos exigences propres en matière de rendement, de risque et de durabilité, vous avez les moyens de transformer votre allocation d'actifs stratégique existante pour la rendre plus responsable.
• CONSTRUIRE une proposition durable, basée sur vos objectifs de durabilité. Concevez votre allocation d'actifs stratégique à l'aide des hypothèses de BlackRock sur le marché financier tenant compte du climat et de diverses options de mise en œuvre de portefeuille à travers des stratégies de recherche d'alpha, de facteurs et d'indices. Répliquez un fonds ou un indice de référence non durable avec des critères durables.

Nos portefeuilles ETF ESG BlackRock Multi-Asset cherchent à investir en ayant au moins 80% de leurs actifs dans des ETF qui suivent des indices qui répondent à certains critères ESG. Nos produits couvrent différents profils de tolérance au risque (prudent, modéré et croissance), et tous ont pour fondations générales des ETF iShares. Ces fonds sont à la fois diversifiés, gérés selon les risques et économiques, et se servent des hypothèses de marché de BlackRock soucieuses du changement climatique pour renseigner le processus de construction de portefeuille.

Ils peuvent détenir des ETF des gammes iShares à filtres ESG, dopés à l’ESG ou ISR. En coulisses, ces produits sont gérés par notre équipe de Solutions de portefeuilles modèles, qui peut mettre à profit l'échelle et l’expertise de BlackRock pour prendre des décisions d’allocation d'actifs fondées sur des hypothèses réfléchies de rendement et de risque. Par ailleurs, nos gérants se tiennent constamment informés de la disponibilité des nouvelles approches de l’investissement durable et de ses fondations, notamment via les indices d’impact, thématiques ou alignés sur l’Accord de Paris.

Risque : Les considérations environnementales, sociales et de gouvernance ("ESG") discutées ici peuvent affecter la décision d'une équipe d'investissement d'investir dans certaines sociétés ou industries de temps à autre. Les résultats peuvent différer de ceux des portefeuilles qui n'appliquent pas des considérations ESG similaires à leur processus d'investissement.

Risque : Le Fonds peut investir dans une variété de stratégies et d'instruments d'investissement tout en visant à être hautement diversifié en termes de risque et de rendement. Le Fonds est donc directement et indirectement, par le biais de ses investissements, soumis aux risques auxquels chacune de ces stratégies et chacun de ces instruments d'investissement sont soumis.

L'équipe des Solutions de Portefeuilles modèles de BlackRock propose aussi des portefeuilles modèles et des solutions sur mesure – découvrez plus d'informations ici.

Lorsque vous avez cerné l’approche durable qui vous convient le mieux, l'équipe Gestion de transition de BlackRock (TRIM) peut intervenir pour accompagner le déploiement de votre portefeuille durable.

Toutes ces possibilités peuvent intégrer des ETF iShares en tant que produits apportant transparence, liquidité et coûts réduits, pour un accès instantané à l'investissement durable.

Aladdin®, notre système de gestion des risques et des portefeuilles, intègre désormais plus de 8 500 mesures ESG provenant d'une série de fournisseurs de données tiers et a établi des partenariats de données avec Sustainalytics, Refinitiv et Rhodium pour comprendre les risques ESG et climatiques physiques.⁶ Ces informations sont utilisées à la fois dans notre plateforme de gestion des risques et dans tout notre processus d'investissement, de la recherche à la construction de portefeuille en passant par la modélisation et la gestion des risques, ainsi que le reporting. Notre équipe d’Analyse quantitative et Risques (RQA) a recours aux données ESG d’Aladdin® pour contrôler les fonds indiciels du point de vue de l’ESG par rapport à leurs indices sous-jacents.

Risque : Bien que ces technologies puissent aider à tempérer le risque, celui-ci ne peut être éliminé en totalité.

Nous nous engageons à offrir de la transparence. Cela signifie que notre site internet vous permet d’accéder à des données ESG mises en commun pour chaque fonds de notre gamme d’ETF durables iShares, afin de mieux les comparer.

Les données ESG d’Aladdin® sont utilisées par l’équipe de gestion de portefeuille de BlackRock pour évaluer les positions individuelles de nos produits durables, contrôler leur évolution et anticiper des tendances futures par rapport aux indices que nous répliquons. Avec Aladdin®, nous sommes également en mesure d’interpréter ces données ESG, ainsi que leur impact historique sur la performance des ETF iShares, en plus des moteurs de rendement/risque traditionnels. Nous pouvons modéliser dans le passé l’impact d’un fonds durable iShares sur les résultats financiers et en matière de durabilité.

BlackRock mobilise de nombreuses ressources pour l’analyse et l’interprétation des informations ESG. Nous travaillons avec les fournisseurs de données pour améliorer ces paramètres, en vous offrant la transparence nécessaire pour accéder à ces données et les comprendre, tout en encourageant la normalisation dans le secteur. Cela apporte cohérence et transparence à tous les investisseurs

Risque : Les considérations relatives à l’environnement, à la société et à la gouvernance (ESG) évoquées dans les présentes peuvent influencer, s'il y a lieu, les investissements décidés par une équipe de gestion dans certaines entreprises ou certains secteurs. Les résultats peuvent différer de ceux de portefeuilles n’appliquant pas de considérations ESG similaires dans leur processus d'investissement.

Nous savons que les investisseurs ont besoin de clarté quand ils choisissent un produit durable, et nous tenons à leur apporter notre aide. Les investisseurs peuvent utiliser la plateforme d'investissement durable de BlackRock pour déterminer quels produits ETF et indices iShares correspondent le mieux à leurs objectifs d'investissement et de développement durable. Ce cadre classe les ETF et les produits indiciels iShares en fonction de quatre approches durables.

Pour les investisseurs engagés vers l’objectif zéro émission nette, soucieux de la transition vers l'économie bas-carbone ou souhaitant que leurs portefeuilles respectent la réglementation européenne d'indices alignés sur l’Accord de Paris, iShares a lancé en 2021 sa gamme d’ETF climatiques alignés sur l’Accord de Paris.

Ces ETFs offrent des blocs de construction pour suivre les expositions. Les indices PAB sont conçus pour réduire l'exposition aux risques climatiques physiques et de transition et gérer les opportunités liées au changement climatique, ainsi que pour aider les investisseurs qui cherchent à s'aligner sur une trajectoire de décarbonisation compatible avec l'Accord de Paris. iShares propose ces ETF à travers les actions et les obligations.

L'équipe de conseil en gestion de portefeuille de BlackRock peut vous aider à élaborer, évaluer et construire un portefeuille climatique pour atteindre vos objectifs durables.

iShares vous donne le choix. Nous offrons le plus grand nombre d’ETF durables cotés sur les bourses européennes. Nous donnons la possibilité de déployer une approche cohérente au sein d’un portefeuille entier, grâce à des alternatives de gestion indicielle parmi les actions et les obligations dans tous les secteurs du marché, allant d’expositions à filtres à des investissements d’impact. Notre offre couvre 48 fonds conformes à l’Article 8 et 4 fonds conformes à l’Article 9 du règlement SFDR.⁸

Les investisseurs veulent des produits de qualité, conçus pour suivre la nouvelle réglementation et un paysage de l’investissement durable en rapide mutation. Les ETF durables iShares sont construits avec les mêmes expertises, la même rigueur et les mêmes normes d’exigences élevées que tous les autres produits de nos gammes.

Ce qui se passe en coulisses est important. Les ETF iShares intégrant des critères de durabilité sont gérés par des équipes de gérants de portefeuilles de BlackRock répartis partout dans le monde (plus de 60 gérants d’actions et 70 gérants obligataires).⁹ Chez BlackRock, le développement durable a été intégré à notre processus d'investissement et nos gestionnaires de portefeuille utilisent la puissance d'Aladdin®, la plateforme mondiale de gestion des risques de BlackRock, pour analyser les fonds en fonction de nombreux facteurs de risque d'investissement et de considérations durables.

iShares est engagé en continu dans un dialogue prônant les intérêts de nos clients auprès des principaux fournisseurs d'indices de marché. Le fruit de ce travail est le développement de nouveaux indices innovants afin d’améliorer la qualité des expositions existantes dans le cadre de notre engagement à l’échelle de notre groupe. Notre approche de l’investissement durable est dynamique : nous n’avons de cesse d’innover pour refléter les nouveautés en matière d’ETF durables, l’évolution des réglementations et les retours et idées de nos clients.

La nécessité d’aller de l’avant. Alors que l’investissement durable se démocratise, iShares investit dans l’écosystème des ETF durables. Nous collaborons avec des bourses et des teneurs de marché pour développer des solutions d’ETF durables, des contrats à terme indiciels durables et un marché de prêt d’ETF durables.

Rien qu’en 2020, les dégâts provoqués par les catastrophes naturelles sont estimés à 120 milliards USD, un record.¹⁰ La refonte de l'économie mondiale destinée à l’adapter à la menace du changement climatique va comporter d'importantes ramifications financières. Alors que 153 pays ont présenté de nouveaux objectifs d'émissions pour 2030 lors de la COP26 et que le pipeline mondial de nouvelles centrales à charbon a chuté de 76 % depuis 2016, nous pensons que cette tendance est là pour durer.¹¹ Chez BlackRock, nous pensons que le risque climatique est un risque d'investissement et c'est pourquoi iShares innove dans l'investissement climatique. En 2021, nous nous sommes engagés à offrir à nos clients un ensemble complet d'options d'investissement axées sur le climat, y compris des ETF.

BlackRock dispose de l'une des équipes de gestion des investissements les plus importantes et les plus diversifiées géographiquement du secteur.¹² Active dans 9 bureaux à travers le monde, celle-ci intervient au plus près des entreprises pour un dialogue plus fréquent et mieux informé, souvent dans la langue locale. BlackRock a été créé dans la volonté de comprendre le risque d’investissement et de réfléchir à l’avenir de nos clients. Nous pensons que le risque climatique est un risque d'investissement et nous avons constitué notre équipe pour soutenir l'engagement avec les entreprises, grandes et petites, à toutes les étapes de leur parcours d'investissement durable, afin de garantir la résilience financière des investissements à long terme de nos clients.

La gestion indicielle peut créer de la valeur à long terme pour les investisseurs, dans la mesure où un ETF reste investi dans un titre aussi longtemps que celui-ci figure dans l'indice de référence sous-jacent, autrement dit  souvent plusieurs années. Sachant que 90 % des actions cotées gérées par BlackRock pour le compte de clients sont détenues par des ETF, le rôle de l’équipe de Gouvernance d'investissement est d’autant plus important pour ces émetteurs, dont nous sommes en principe des actionnaires permanents. Notre gamme indicielle couvre la quasi-totalité de l’univers d'investissement international¹⁵.

Risque : L'indice de référence n'exclut les sociétés exerçant certaines activités incompatibles avec les critères ESG que si ces activités dépassent les seuils déterminés par le fournisseur de l'indice. Les investisseurs doivent donc procéder à une évaluation éthique personnelle de la sélection ESG de l'indice de référence avant d'investir dans le Fonds. Ce filtrage ESG peut avoir un impact négatif sur la valeur des investissements du Fonds par rapport à un fonds sans filtrage.

Pour les votes par procuration exprimés en 2021-2022, les actions d’engagement de BlackRock auprès des entreprises en portefeuille ont atteint de nouveaux records. Plus de 3 690 dialogues individuels ont été conduits avec plus de 2 460 entreprises. Plus de 2 058 initiatives ont porté sur la question climatique : nous nous sommes prononcés en désaccord avec 234 entreprises en raison de préoccupations liées au risque climatique (soit 2 % de l’ensemble des entreprises détenues) et nous avons appuyé 64 % des résolutions d’actionnaires relatives à l’environnement.¹⁴

Nos outils de gouvernance d'investissement

• Le dialogue avec les entreprises : comprendre comment l’entreprise aborde la gouvernance et la durabilité de son modèle économique, de faire connaître notre opinion à l’entreprise et de s’assurer qu’elle comprenne nos attentes.
  
• Le vote dans l’intérêt de nos clients : exprimer notre appui ou soulever des inquiétudes quant à la gouvernance ou aux activités opérationnelles d'une entreprise. Quand une question nous préoccupe, nous pouvons voter directement contre les propositions des administrateurs ou d’autres membres de la direction, ou, à l’inverse, soutenir une résolution d’actionnaires. Le vote contre les administrateurs est un outil que nous employons plus souvent, car c’est un moyen universellement disponible pour exprimer une inquiétude.
• La transparence de nos propres activités : informer les parties prenantes sur nos initiatives de défense des intérêts économiques à long terme de nos clients. Nous visons continuellement un niveau supérieur de transparence en publiant des rapports détaillés, un relevé de nos votes exprimés et l’actualisation régulière du répertoire de nos votes.

Plus d'informations sur l'équipe de gouvernance d’investissement et comment celle-ci a voté aux assemblées générales d’actionnaires.