Dein monatliches Markt-Update

• Unternehmen mit Bezug zu Künstlicher Intelligenz (KI) stehen weiterhin im Fokus. Einige bedeutende private Unternehmen wie SpaceX und Anthropic bereiten sich auf einen Börsengang vor.
• Geopolitische Risiken bleiben eine wichtige Quelle der Marktunsicherheit. Insbesondere Spannungen im Nahen Osten können Auswirkungen auf Energiepreise, Inflationserwartungen und die Zinsentscheidungen der Zentralbanken haben.
• In den kommenden Wochen dürften Anleger die Entwicklungen bei den Zentralbanken, wichtige Konjunkturdaten sowie Nachrichten rund um das Thema KI besonders aufmerksam verfolgen.

Ein Börsengang (Initial Public Offering, IPO) bezeichnet den erstmaligen Gang eines privaten Unternehmens an die Börse, bei dem Aktien öffentlich angeboten werden. Dadurch erhalten sowohl institutionelle als auch private Anleger Zugang zu dem Unternehmen.

Nach mehreren eher ruhigen Jahren könnte 2026 eine neue Welle bedeutender Börsengänge bringen. Zu den aussichtsreichen Kandidaten zählen insbesondere KI-orientierte Unternehmen wie SpaceX und Anthropic. Diese Börsengänge könnten deutlich größer ausfallen als in der Vergangenheit, da viele Unternehmen länger privat bleiben und in dieser Zeit erheblich wachsen. Dadurch erreichen sie vor dem Börsengang bereits deutlich höhere Unternehmensbewertungen.

So liegt die durchschnittliche Bewertung von Börsengängen im Jahr 2026 beim Dreifachen des Vorjahresniveaus und nahezu beim Zehnfachen des Durchschnitts von 2022.

Der Fokus auf Technologieunternehmen erweitert sich zudem über die großen US-Technologiewerte hinaus. Ein Beispiel hierfür ist Südkorea: Die dortigen Aktienmärkte haben in diesem Jahr stark zugelegt, da das Land eine zentrale Rolle bei der Herstellung von Halbleitern spielt, die für KI-Anwendungen benötigt werden.²

Insgesamt entwickelt sich Künstliche Intelligenz zunehmend zu einem globalen Investmentthema. Die Chancen erstrecken sich über die Bereiche Halbleiter, Infrastruktur und Software und verteilen sich auf verschiedene Regionen der Welt.

Wertentwicklungen der Vergangenheit sind kein verlässlicher Indikator für aktuelle oder zukünftige Ergebnisse und sollten nicht die alleinige Grundlage für Anlageentscheidungen sein.

Die Aktienmärkte wurden zuletzt durch die Hoffnung unterstützt, dass die laufenden Verhandlungen im Nahen Osten zu einer Einigung führen könnten. Gleichzeitig haben jüngste Eskalationen die Unsicherheit hoch gehalten.

Der Konflikt hat zu steigenden Energiepreisen beigetragen. Dies könnte die Bekämpfung der Inflation erschweren und den Zentralbanken zusätzliche Gründe liefern, die Zinsen länger auf erhöhtem Niveau zu halten.

Zentralbanken nutzen Zinssätze, um die wirtschaftliche Nachfrage zu bremsen oder zu unterstützen. Höhere Zinsen verteuern Kredite, dämpfen Konsum und Investitionen und können dadurch helfen, die Inflation zu senken. Niedrigere Zinsen fördern dagegen Kreditaufnahme, Ausgaben und Wirtschaftswachstum.

Für Anleger ist dies wichtig, weil das Zinsniveau Einfluss auf die Bewertung von Aktien haben kann. Die Bewertung spiegelt wider, welchen Preis Investoren bereit sind, für zukünftige Unternehmensgewinne zu zahlen.

Deshalb reagieren die Märkte derzeit besonders sensibel auf Wirtschaftsdaten. Veränderungen bei Inflation, Beschäftigung, Löhnen und Energiepreisen liefern Hinweise darauf, ob Zentralbanken ihre Zinsen früher senken oder länger auf hohem Niveau halten könnten.

Selbst kleinere Überraschungen bei diesen Daten können erhebliche Marktbewegungen auslösen, da Anleger ihre Erwartungen hinsichtlich der Geldpolitik und der Bewertung von Unternehmen laufend anpassen.

Die Europäische Zentralbank (EZB) war die erste große Zentralbank, die seit Beginn des Konflikts im Nahen Osten die Zinsen anhob. Sie erhöhte ihren Leitzins von 2,00 % auf 2,25 %.

Dieser Schritt kam jedoch nicht überraschend. Die gestiegenen Öl- und Gaspreise hatten die Inflation im Euroraum auf über 3 % ansteigen lassen und damit deutlich über das Inflationsziel der EZB von 2 %. Zudem hatte die EZB bereits signalisiert, dass höhere Finanzierungskosten erforderlich werden könnten.

Geopolitische Entwicklungen dürften weiterhin das Marktumfeld prägen. Besonderes Augenmerk liegt auf möglichen neuen Spannungen im Nahen Osten oder auf Fortschritten bei einer möglichen Einigung.

Gleichzeitig werden Anleger die Sitzungen der US-Notenbank Federal Reserve sowie der Bank of England aufmerksam verfolgen. Darüber hinaus stehen wichtige Konjunkturdaten im Fokus, die Hinweise auf den zukünftigen Zinsverlauf liefern könnten.

Auch Entwicklungen im Bereich Künstliche Intelligenz und Technologie, einschließlich möglicher neuer Börsengänge, dürften das Interesse der Investoren aufrechterhalten.