5 GRANDS DÉFIS ESG POUR L’INVESTISSEUR

La révolution durable a ses défis. iShares et BlackRock aident à les résoudre.

Ferme éolienne

Risque de perte en capital. La valeur des investissements et le revenu en découlant peuvent baisser comme augmenter et ne sont pas garantis. Les investisseurs ne sont dès lors pas assurés de récupérer leur investissement initial.

UNE RÉVOLUTION DURABLE...

Nous sommes au cœur d’une véritable révolution qui consacre l’investissement durable. Les investisseurs de la région EMOA estiment qu’environ 50 % de leurs encours de gestion seront consacrés à des actifs durables d'ici 2025, contre 21 % en 20201. Cette réaffectation fondamentale du capital vers les investissements durables est en train de gagner en importance. En 2020, les investissements nets en actifs durables dans l’ensemble du monde ont représenté 425 milliards USD. Et ils se sont élevés à 353 milliards USD2 rien qu’au 1er semestre 2021.

…QUI NE VA PAS SANS DÉFIS POUR LES INVESTISSEURS

Nous sommes conscients que l’investissement durable comporte des aspects complexes et qu’aucune approche unique ne convient à tous les investisseurs. À l’issue d’une centaine d’entretiens avec des clients3, nous avons identifié 5 grands défis et besoins :

  • CONSTRUCTION DE PORTEFEUILLE : La construction d'un portefeuille durable et adapté des exigences spécifiques peut prendre beaucoup de temps, sans clarté en termes d’impact sur les rendements d'investissement. Les investisseurs ont besoin d'un partenaire qui puisse les aider dans cette transition.
  • DONNÉES ESG : Les informations, indicateurs et calculs relatifs à la durabilité varient en fonction des fournisseurs et leurs interprétations peuvent diverger. Les investisseurs ont besoin de quantifier l’effet durable et mesurable de leurs placements.
  • SÉLECTION DE PRODUITS : Depuis début 2021, 48 ETF durables ont été lancés en Europe, dans le cadre de multiples méthodologies4. Les investisseurs aspirent à plus de facilité pour se repérer dans les gammes de produits durables.
  • PRISE EN COMPTE DU CHANGEMENT CLIMATIQUE : La climat devient un nouveau sujet de préoccupation. Les investisseurs veulent de l’aide pour intégrer le souci du climat dans leurs portefeuilles durables.
  • ENGAGEMENT ACTIONNARIAL : Dans leur démarche durable, les investisseurs ont besoin d'un fournisseur de fonds aux capacités de gouvernance éprouvées, capables d’entretenir un dialogue à long terme avec les entreprises.

5 DÉFIS ESG ET COMMENT LES RÉSOUDRE AVEC iSHARES

Fort de l’appui du groupe BlackRock, iShares peut vous guider dans la transition de l’investissement durable à l’aide de ses ETF, grâce à un partenariat dans les domaines suivants :

DÉFI

Comment rendre un portefeuille durable et mesurer son impact sur mes résultats financiers et en termes de durabilité ?

COMMENT iSHARES PEUT VOUS AIDER

Les investisseurs ont besoin d'un fournisseur de fonds dédié pour les aider à rendre leurs portefeuilles durables. Lorsque vous investissez avec iShares, vous accédez à tout l’éventail de valeur ajoutée, d’expérience et de savoir-faire de BlackRock, une société qui a développé son activité afin de répondre au besoin croissant de portefeuilles durables.

PARTENAIRE POUR LA CONSTRUCTION GLOBALE D’UN PORTEFEUILLE DURABLE

Que vous cherchiez à évaluer, faire évoluer ou commencer à construire un portefeuille durable, BlackRock peut vous aider si vous investissez avec iShares. Avec des offres en stratégie d'investissement, des conseils en construction de portefeuille, des solutions de portefeuilles modèles, des stratégies d’exécution ou encore un service de gestion de transition.

ÉVALUER, FAIRE ÉVOLUER ET CONSTRUIRE DES PORTEFEUILLES DURABLES

Depuis 2 ans, l'équipe BlackRock des Solutions et Analyses de portefeuilles (BPAS) a passé en revue plus de 1 400 portefeuilles de clients couvrant 500 milliards USD d’encours sous gestion à travers l’Europe, et mis au point 450 solutions d'investissement pour nos clients5. Tout au long de cette période, nous avons observé un net accroissement de l’intérêt pour les solutions et projets axés sur l’ESG. Le thème de la durabilité, sur lequel ne portaient que 15 % de nos services au 1er semestre 2019, représentait 24 % au 1er semestre 2020 et pas moins de 57 % au 1er semestre 20216.

Hausse de 280 % des projets axés sur l’ESG

Hausse de 280 % des projets BPAS de clients axés sur l’ESG ces 2 dernières années.

Source : équipe BlackRock des Solutions et Analyses de portefeuilles (région EMOA), 30 juin 2021.


LES SOLUTIONS ET ANALYSES DE PORTEFEUILLES POUR :

  • ÉVALUER le profil de durabilité général de votre portefeuille à l’aide de données ESG qui donneront votre score de durabilité ESG, votre intensité des émissions de carbone, des indicateurs de transition bas-carbone et votre exposition aux secteurs impliqués. Bénéficiez d'une vision panoramique sur les moteurs de risque et les caractéristiques de durabilité dans votre portefeuille, avec l’aide d’Aladdin®, la plateforme BlackRock de gestion de portefeuille et des risques.
  • FAIRE ÉVOLUER les indicateurs de durabilité de votre portefeuille en remplaçant des produits par des fonds durables indiciels, basés sur des facteurs et axés sur la création d’alpha. Comparez le portefeuille durable final avec les indicateurs de développement durable, les facteurs de risque, la performance historique et les coûts de vos allocations d’origine. À partir de vos exigences propres en matière de rendement, de risque et de durabilité, vous avez les moyens de transformer votre allocation d'actifs stratégique existante pour la rendre plus responsable.
  • CONSTRUIRE un portefeuille durable à partir de vos objectifs en matière de durabilité. Créez votre allocation d'actifs stratégique grâce aux hypothèses de marché de BlackRock soucieuses du changement climatique et à de multiples options d’implémentation de portefeuille à l’aide de fonds indiciels, factoriels et axés sur la création d’alpha. Répliquez un fonds ou un indice de référence non durable avec des fondations générales durables.
Ursula Marchioni, Responsable des Solutions et Analyses de portefeuilles (BPAS) en région EMOA

ACCÉDER À DES PORTEFEUILLES DURABLES PRÊTS À L’EMPLOI

Nos fonds multi-actifs BlackRock d’ETF ESG cherchent à investir au minimum 80 % de leurs actifs dans des ETF basés sur des indices répliquant certains critères ESG. Nos produits couvrent différents profils de tolérance au risque (prudent, modéré et croissance), et tous ont pour fondations générales des ETF iShares. Ces fonds sont à la fois diversifiés, gérés selon les risques et économiques, et se servent des hypothèses de marché de BlackRock soucieuses du changement climatique pour renseigner le processus de construction de portefeuille.

Ils peuvent détenir des ETF des gammes iShares à filtres ESG, dopés à l’ESG ou ISR. En coulisses, ces produits sont gérés par notre équipe de Solutions de portefeuilles modèles, qui peut mettre à profit l'échelle, la taille et l’expertise de BlackRock pour prendre des décisions d’allocation d'actifs fondées sur des hypothèses réfléchies de rendement et de risque. Par ailleurs, nos gérants se tiennent constamment informés de la disponibilité des nouvelles approches de l’investissement durable et de ses fondations, notamment via les indices d’impact, thématiques ou alignés sur l’Accord de Paris.

L'équipe des Solutions de Portefeuilles modèles de BlackRock propose aussi des portefeuilles modèles et des solutions sur mesure – découvrez plus d'informations ici.

MISE EN ŒUVRE DURABLE

Lorsque vous avez cerné l’approche durable qui vous convient le mieux, l'équipe Gestion de transition de BlackRock (TRIM) peut intervenir pour accompagner le déploiement de votre portefeuille durable.

Toutes ces possibilités peuvent intégrer des ETF iShares en tant que fondations générales apportant transparence, liquidité et coûts réduits, pour un accès instantané à l'investissement durable.

DÉFI

Comment trouver et interpréter les données ESG permettant d'évaluer un fonds durable ?

COMMENT iSHARES PEUT VOUS AIDER

Dans une démarche axée sur la durabilité, nous pensons que les investisseurs doivent savoir ce qu'ils détiennent et pouvoir quantifier le résultat mesurable de leurs placements. iShares répond à ce besoin par une approche solide et rigoureuse pour évaluer la qualité et l’exactitude des données ESG de tous les indices de référence sous-jacents à nos produits nouveaux et existants.

TRANSPARENCE, COHÉRENCE...

En 2020, BlackRock intégrait 1 200 critères de durabilité dans son système de gestion de portefeuille et des risques Aladdin®, en marge de partenariats sur les données conclus avec Sustainalytics, Refinitiv et Rhodium afin de comprendre les risques ESG et les risques physiques liés au climat7. Ces informations sont utilisées à la fois dans notre plateforme de gestion des risques et dans tout notre processus d'investissement, de la recherche à la construction de portefeuille en passant par la modélisation et la gestion des risques, ainsi que le reporting. Notre équipe d’Analyse quantitative et Risques (RQA) a recours aux données ESG d’Aladdin® pour contrôler les fonds indiciels du point de vue de l’ESG par rapport à leurs indices sous-jacents.

Risque : Bien que ces technologies puissent aider à tempérer le risque, celui-ci ne peut être éliminé en totalité.

Nous nous engageons à offrir de la transparence. Cela signifie que notre site iShares.com vous permet d’accéder à des données ESG mises en commun pour chaque fonds de notre gamme d’ETF durables iShares, afin de mieux les comparer.

Samantha Tortora, Responsable mondiale de Aladdin Sustainability chez BlackRock

…ET EXPERTISE EN DURABILITÉ

Les données ESG d’Aladdin® sont utilisées par l’équipe de gestion de portefeuille de BlackRock pour évaluer les positions individuelles de nos produits durables, contrôler leur évolution et anticiper des tendances futures par rapport aux indices que nous répliquons. Avec Aladdin®, nous sommes également en mesure d’interpréter ces données ESG, ainsi que leur impact historique sur la performance des ETF iShares, en plus des moteurs de rendement/risque traditionnels. Nous pouvons modéliser dans le passé l’impact d’un fonds durable iShares sur les résultats financiers et en matière de durabilité.

BlackRock mobilise de nombreuses ressources pour l’analyse et l’interprétation des informations ESG, en partenariat avec des fournisseurs de données permettant d’affiner ces indicateurs, de vous aider à y accéder et à les comprendre en toute transparence et de donner l’élan nécessaire pour standardiser les pratiques du secteur, dans la volonté d’offrir cohérence et transparence à tous les investisseurs.

Risque : Les considérations relatives à l’environnement, à la société et à la gouvernance (ESG) évoquées dans les présentes peuvent influencer, s'il y a lieu, les investissements décidés par une équipe de gestion dans certaines entreprises ou certains secteurs. Les résultats peuvent différer de ceux de portefeuilles n’appliquant pas de considérations ESG similaires dans leur processus d'investissement.

1 200 critères de durabilité intégrés dans Aladdin en 2020

1 200 critères de durabilité intégrés dans Aladdin en 2020 pour comprendre les risques ESG et les risques physiques liés au climat.

Source : Solutions et Analyses de portefeuille, BlackRock (EMOA), 1er janvier 2019 – 31 décembre 2020.


DÉFI

Avec tant de produits d'investissement durables, comment trouver le fonds qui correspond à mes besoins ?

COMMENT iSHARES PEUT VOUS AIDER

Les investisseurs ont besoin de clarté, de choix, et surtout de qualité. Avec 48 ETF durables lancés en Europe dans le cadre de multiples méthodologies depuis début 2021, il n’y a que l’embarras du choix8. iShares aide les investisseurs à se repérer dans le paysage de l’investissement durable et à choisir des produits compatibles avec leurs objectifs financiers et de durabilité.

DE LA CLARTÉ PARMI TOUTES LES SOLUTIONS D’INVESTISSEMENT DURABLE

Nous savons que les investisseurs ont besoin de clarté quand ils choisissent un produit durable, et nous tenons à leur apporter notre aide. Grâce au Cadre d'investissement durable de BlackRock, les investisseurs ont la possibilité de découvrir des ETF iShares et des solutions indicielles compatibles avec leurs objectifs financiers et de durabilité. Ce cadre établit une classification des ETF iShares et des solutions indicielles à partir de quatre approches d'investissement durable.

Faites votre choix parmi toute la gamme des fondations générales basées sur de multiples classes d'actifs et approches durables, sélectionnez l'offre qui répond à vos besoins et transposez-la dans votre portefeuille.

Icône fonds ESG - Exposition large

ESG - Exposition large

Fonds poursuivant explicitement un objectif, en visant éventuellement des résultats ESG précis et quantifiables.

Icône fonds ESG - Exposition thématique

ESG - Exposition thématique

Fonds ciblant en particulier une thématique environnementale, sociale ou relevant de la gouvernance.

UN CHOIX PARMI LA GAMME LA PLUS VASTE ET LA PLUS COMPLÈTE

iShares vous donne le choix. Nous offrons le plus grand nombre d’ETF durables cotés sur les bourses européennes, avec 50 milliards USD d’encours sous gestion dans nos 55 ETF en Europe9. Nous donnons la possibilité de déployer une approche cohérente au sein d’un portefeuille entier, grâce à des alternatives de gestion indicielle parmi les actions et les obligations dans tous les secteurs du marché, allant d’expositions à filtres à des investissements d’impact. Notre offre couvre 48 fonds conformes à l’Article 8 et 4 fonds conformes à l’Article 9 du règlement SFDR10.

Manuela Sperandeo, Responsable des ETF durables en région EMOA

LES INVESTISSEURS ONT BESOIN DE PRODUITS DE QUALITÉ

Les investisseurs veulent des produits de qualité, conçus pour suivre la nouvelle réglementation et un paysage de l’investissement durable en rapide mutation. Les ETF durables iShares sont construits avec les mêmes expertises, la même rigueur et les mêmes normes d’exigences élevées que tous les autres produits de nos gammes.

Ce qui se passe en coulisses est important. Les ETF iShares intégrant des critères de durabilité sont gérés par des équipes de gérants de portefeuilles de BlackRock répartis partout dans le monde (plus de 60 gérants d’actions et 70 gérants obligataires11). Chez BlackRock, la durabilité est au cœur de notre processus d'investissement. Ainsi, nos gérants de portefeuille sont des experts en durabilité et mettent à profit toute la puissance d’Aladdin®, notre plateforme globale de gestion des risques, pour analyser les fonds au regard de nombreux facteurs de risque et considérations liées au développement durable.

Nos ETF durables sont conçus et gérés par 130 gérants de portefeuille

130 gérants de portefeuille mettent en commun leur expérience et leur savoir-faire pour concevoir et gérer nos ETF durables.

Source : BlackRock, au 30 juin 2021.


iShares est engagé en continu dans un dialogue prônant les intérêts de nos clients auprès des principaux fournisseurs d'indices de marché. Le fruit de ce travail est le développement de nouveaux indices innovants afin d’améliorer la qualité des expositions existantes dans le cadre de notre engagement à l’échelle de notre groupe. Notre approche de l’investissement durable est dynamique : nous n’avons de cesse d’innover pour refléter les nouveautés en matière d’ETF durables, l’évolution des réglementations et les retours et idées de nos clients.

La nécessité d’aller de l’avant. Alors que l’investissement durable se démocratise, iShares investit dans l’écosystème des ETF durables. Nous collaborons avec des bourses et des teneurs de marché pour développer des solutions d’ETF durables, des contrats à terme indiciels durables et un marché de prêt d’ETF durables.

DÉFI

Comment prendre en compte la question du changement climatique dans mon portefeuille et mesurer son impact ?

COMMENT iSHARES PEUT VOUS AIDER

Le raz-de-marée de l’investissement durable déferle à toute allure. Avec les nouvelles tendances qui émergent, il peut être difficile de savoir comment commencer à en tenir compte dans votre portefeuille durable. iShares peut vous aider dans cette démarche en proposant des produits pour prendre en compte les aspects du changement climatique dans votre portefeuille.

CLIMAT : NAISSANCE D’UNE TENDANCE

Rien qu’en 2020, les dégâts provoqués par les catastrophes naturelles sont estimés à 120 milliards USD, un record12. La refonte de l'économie mondiale destinée à l’adapter à la menace du changement climatique va comporter d'importantes ramifications financières. Alors que le nombre d’entreprises ayant communiqué au sujet de leur relation au changement climatique a quasiment doublé ces 5 dernières années13, on assiste à la naissance d’une tendance appelée à durer. C’est pourquoi iShares innove en investissant dans la lutte contre le changement climatique. BlackRock estime que le risque lié au climat est un risque d'investissement à part entière. En 2021, nous nous sommes engagés à offrir à nos clients une gamme complète de solutions d'investissement axées sur la question climatique, notamment via des ETF.

Les dégâts provoqués par les catastrophes naturelles se sont chiffrés à 120 milliards USD en 2020

Rien qu’en 2020, les dégâts provoqués par les catastrophes naturelles sont estimés à 120 milliards USD, un record.

Source : base de données NatCatService de Munich Re (au 30 mars 2021).


DIFFÉRENTS MOYENS D’INVESTIR DANS LE SOUCI DU CLIMAT

Fondations générales de portefeuille ou expositions ciblées, les ETF iShares vous procurent trois approches de l’investissement soucieux du climat, pour mieux vous repérer dans notre gamme et choisir la solution qui vous convient.

Cadre d'investissement soucieux du climat

À titre d’illustration uniquement. La liste ci-dessus n’est pas exhaustive, mais illustre différentes manières d’adopter des objectifs spécifiques soucieux du changement climatique pour les investisseurs.


Découvrez comment intégrer le souci du climat dans des portefeuilles à l’aide des ETF.

RÉPLIQUER DES INDICES DE RÉFÉRENCE ALIGNÉS SUR L’ACCORD DE PARIS

Pour les investisseurs engagés vers l’objectif zéro émission nette, soucieux de la transition vers l'économie bas-carbone ou souhaitant que leurs portefeuilles respectent la réglementation européenne d'indices alignés sur l’Accord de Paris, iShares a lancé en 2021 sa gamme d’ETF climatiques alignés sur l’Accord de Paris.

Ces ETF constituent des fondations générales pour intégrer le souci du climat dans les expositions aux actions des marchés développés.

L'équipe des Solutions et Analyses de portefeuilles BlackRock (BPAS) peut vous aider à faire évoluer, évaluer et construire un portefeuille soucieux du climat et couvrant vos besoins en matière d'investissement durable.

DÉFI

Comment avoir la certitude que mon fournisseur de fonds durable crée de la valeur à long terme en dialoguant avec les émetteurs ?

COMMENT iSHARES PEUT VOUS AIDER

BlackRock prend la parole pour contribuer à créer de la valeur à long terme par son dialogue avec les émetteurs. Nous assurons une gérance ciblée pour le compte de nos clients afin de promouvoir des pratiques de gouvernance d’entreprise irréprochables et des modèles économiques aidant à générer des rendements financiers durables et responsables.

L’IMPORTANCE D’UNE PORTÉE MONDIALE ET D’UNE PRÉSENCE LOCALE

BlackRock dispose d’une des équipes de gouvernance d'investissement les plus vastes et les plus diversifiées de la profession14. Active dans dix bureaux à travers le monde, celle-ci intervient au plus près des entreprises pour un dialogue plus fréquent et mieux informé, souvent dans la langue locale. BlackRock a été créé dans la volonté de comprendre le risque d’investissement et de réfléchir à l’avenir de nos clients. Nous considérons que le risque lié au climat est un risque d'investissement à part entière, et la structure de notre équipe vise à promouvoir le dialogue avec les entreprises, indépendamment de leur taille ou de leurs avancées en matière de prise en compte des enjeux de durabilité, afin d’améliorer la résistance financière des investissements de nos clients à long terme.

Carte du monde

NOTRE ÉQUIPE EN CHIFFRES

Nombre 10

bureaux

Nombre 71

marchés où sont exercés nos droits de vote

Nombre + de 65

professionnels

Source : BlackRock, au 1er août 2021.

CRÉATION DE VALEUR À LONG TERME POUR LES INVESTISSEURS

La gestion indicielle peut créer de la valeur à long terme pour les investisseurs, dans la mesure où un ETF reste investi dans un titre aussi longtemps que celui-ci figure dans l'indice de référence sous-jacent, autrement dit  souvent plusieurs années. Sachant que 90 % des actions cotées gérées par BlackRock pour le compte de clients sont détenues par des ETF, le rôle de l’équipe de Gouvernance d'investissement est d’autant plus important pour ces émetteurs, dont nous sommes en principe des actionnaires permanents. Notre gamme indicielle couvre la quasi-totalité de l’univers d'investissement international15.

Sandy Boss, Responsable monde de la Gouvernance d’investissement chez BlackRock

ENGAGEMENT, VOTE ET TRANSPARENCE

Pour les votes par procuration exprimés en 2020-2021, les actions d’engagement de BlackRock auprès des entreprises en portefeuille ont atteint de nouveaux records. Plus de 3 650 dialogues individuels ont été conduits avec plus de 2 300 entreprises. Plus de 2 300 initiatives ont porté sur la question climatique : nous nous sommes prononcés en désaccord avec 319 entreprises en raison de préoccupations liées au risque climatique (soit 2 % de l’ensemble des entreprises détenues) et nous avons appuyé 64 % des résolutions d’actionnaires relatives à l’environnement16.

Nos outils de gouvernance d'investissement

  • Le dialogue avec les entreprises : comprendre comment l’entreprise aborde la gouvernance et la durabilité de son modèle économique, de faire connaître notre opinion à l’entreprise et de s’assurer qu’elle comprend nos attentes.
  • Le vote dans l’intérêt de nos clients : exprimer notre appui ou soulever des inquiétudes quant à la gouvernance ou aux activités opérationnelles d'une entreprise. Quand une question nous préoccupe, nous pouvons voter directement contre les propositions des administrateurs ou d’autres membres de la direction, ou, à l’inverse, soutenir une résolution d’actionnaires. Le vote contre les administrateurs est un outil que nous employons plus souvent, car c’est un moyen universellement disponible pour exprimer une inquiétude.
  • La transparence de nos propres activités : informer les parties prenantes sur nos initiatives de défense des intérêts économiques à long terme de nos clients. Nous visons continuellement un niveau supérieur de transparence en publiant des rapports détaillés, un relevé de nos votes exprimés et l’actualisation régulière du répertoire de nos votes.

Plus d'informations sur l'équipe de gouvernance d’investissement et comment celle-ci a voté aux assemblées générales d’actionnaires.

STATISTIQUES DE VOTE

Nombre + de 3650

initiatives d’engagement individuelles

35 pour cent

des résolutions d’actionnaires ont été appuyées (297 sur 843)

42 pour cent

des assemblées générales ont donné lieu à un vote contre les dirigeants*

Source : BlackRock, Institutional Shareholder Services (ISS). Données valables au 8 juillet 2021. Obtenues le 8 juillet 2021, reflétant les données relatives à la période comprise entre le 1er juillet 2020 et le 30 juin 2021.
*Abstentions prises en compte. Reflète le pourcentage d’assemblées générales auxquelles nous avons voté contre une ou plusieurs propositions soumises par les dirigeants. Voir « En quête de valeur à long terme pour nos clients. »