Anlageperspektiven 2026 entdecken | BlackRock

Ein Mann geht über einen Zebrastreifen.

Kapitalanlagerisiko. Der Wert von Anlagen und die daraus erzielten Erträge können sowohl steigen als auch fallen und sind nicht garantiert. Anleger erhalten möglicherweise nicht den ursprünglich investierten Betrag zurück.

Auf einen Blick

Bild mit Nummer eins

Wachstum: Chancen rund um KI - auch jenseits des Üblichen

Der KI-Ausbau als Anlagethema überzeugt uns weiterhin. Wir werden aber unsere Positionierung 2026 abseits der Tech-Riesen diversifizieren – risikobereit, aber resilient.

Bild mit Nummer zwei

Erträge: mehr Flexibilität

Diversifizierte Ertragsquellen sind zentral. Wir kombinieren Qualitätsanleihen mit systematischen Dividendenstrategien für höhere Renditen und langfristiges Kapitalwachstum.

Bild mit Nummer drei

Resilienz: Diversifikatoren diversifizieren

Wegen anhaltend hoher Volatilität und brüchiger Aktien-Obligationen-Korrelationen verstärken wir die Diversifizierung, um Portfolios stabiler zu machen¹.

FOR PROFESSIONAL CLIENTS / QUALIFIED CLIENTS / QUALIFIED INVESTORS ONLY Capital at Risk Marketing Materia Intro 2 (Resilience first): Geopolitical uncertainty has been at the forefront so far in 2026, driving volatility and dispersion across asset classes. In this environment, we favour staying invested but crucially taking measured risk to preserve resilience at the core of portfolios. Hi, I’m Karim, and these are our latest views on positioning portfolios for uncertainty. Section 1 - Growth: Amid a volatile backdrop, we selectively tap back into risk, particularly where structural growth themes can create differentiated return potential. The AI buildout remains a key growth driver and a compelling investment theme, but with an increasing need for selectivity. An active approach allows for dynamic allocation across the AI ecosystem – from semiconductors, where earnings do remain strong, to broader opportunities across sectors and regions. In US equities, beyond AI, we like defensive equity allocations such as healthcare and areas like large-cap banks. We also like healthcare and banks in Europe, alongside companies with strong domestic revenue exposure. In emerging markets, dispersion calls for selectivity. We lean into Brazil for commodity exposure and Mexico for its attractive valuations, alongside parts of Asia given improving fundamentals and AI-related tailwinds. Finally, private markets are playing a growing role in portfolios, offering potential differentiated sources of growth and access to alternative return drivers. Section 2 - Resilience: Persistent uncertainty calls for increased focus on diversification and downside protection, in our view, with gold remaining our primary choice to hedge geopolitical risk. In equities, buffer strategies could help improve downside protection while enabling investors to remain invested. Amid less reliable stock-bond correlations, alternatives such as hedge funds could provide durable alpha through return dispersion and independence from market beta, alongside dynamic downside protection. Anecdotally, we note growing client interest in diversified hedge fund sleeves containing multi-strategy exposures. Finally, we take a more active approach to currency management, through hedged share classes or strategies that integrate FX considerations directly into portfolio construction. Section 3 - Income: Income remains the primary driver of returns in fixed income and a key portfolio objective for many clients we speak to. We maintain a high-quality investment grade credit core, with a continued focus on managing duration risk, while adding more resilient, all-weather strategies, including unconstrained approaches designed to deliver consistent income with lower market sensitivity. We also tilt into certain plus sectors. We see potential opportunities in AT1s, where we like the sector makeup, although we stress th e need for an active lens given the complexity of the market. Extending beyond fixed income, systematic income equity strategies that combine dividends and option premia can provide diversified and disciplined income streams. We also see potential selective opportunities in high-dividend equity markets. See our latest Investment Directions report for more on these exposures. Products shown on animations on screen: · iShares AI Innovation Active UCITS ETF · iShares MSCI Europe Health Care Sector UCITS ETF · iShares MSCI EM Latin America UCITS ETF · iShares MSCI China Tech UCITS ETF · iShares Physical Gold ETC · iShares US Large Cap Max Buffer Sep UCITS ETF · iShares Core € Corp Bond UCITS ETF · iShares AT1 Bond Active UCITS ETF · BGF US Flexible Equity Fund · BlackRock Multi-Alternatives Growth Fund · BlackRock Tactical Opportunities Fund · BlackRock ESG Fixed Income Strategies Fund · BGF Systematic Global Equity High Income Fund

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Bisher war 2026 von geopolitischer Unsicherheit geprägt, die in allen Anlageklassen zu Volatilität und Streuung beitrug. In diesem Umfeld bevorzugen wir, investiert zu bleiben und vor allem nur kontrolliert Risiken einzugehen, um die Resilienz im Portfoliokern zu wahren."

— Karim Chedid, Head of EMEA Investment Strategy, Global Product Solutions

Wie wir uns für 2026 positionieren

Wachstum: Langfristig skalierbar

Inmitten eines volatilen Umfelds gehen wir selektiv Risiken ein, insbesondere dort, wo strukturelle Wachstumsthemen auf sonst nicht zugängliches Renditepotenzial hinweisen.

Die übergeordnete Idee
KI bleibt ein struktureller Wachstumstreiber, wobei sich auch jenseits der Tech-Riesen Chancen in Infrastruktur und Bergbau bieten. Neben KI gefallen uns defensive Anlagechancen in den USA und Europa und nutzen Schwellenländeranlagen zur Diversifizierung.

Portfolios positionieren, um Chancen rund um KI zu nutzen
KI bleibt ein zentrales langfristiges Thema, zumal sich das Chancenspektrum über die Tech-Riesen hinaus auf eine ganze Palette von Unternehmen ausdehnt. Ein aktiver Ansatz ermöglicht eine dynamische Allokation im gesamten KI-Ökosystem – vom Halbleitersektor mit weiterhin starken Gewinnen bis hin zu vielfältigen Anlagechancen in verschiedenen Sektoren und Regionen. Letztlich geriet der Energiesektor durch geopolitische Schocks in den Fokus. Die Bewertungen sind mit den Energiepreisen gestiegen, erscheinen uns jedoch nicht überzogen. Da viele EMEA-Portfolios noch immer in Energie und KI untergewichtet sind, gibt es noch Luft nach oben, um Portfolios so zu positionieren, dass sie von diesen Wachstumsthemen profitieren können.

Portfolios positionieren, um Chancen über KI hinaus zu nutzen
Wir bevorzugen Gesundheitswerte und Grossbanken in den USA und Europa. In Europa gefallen uns ausserdem Unternehmen, die ihre Umsätze vor allem am heimischen Markt erzielen. In den Schwellenländern erfordert die zunehmenden Streuung einen selektiven Ansatz: Wir favorisieren Brasilien bei Rohstoffen und Mexiko wegen der attraktiven Bewertungen sowie einige Regionen Asiens, wo sich die Fundamentaldaten erholen und KI positive Impulse setzt. Schliesslich gewinnen Privatmarktanlagen an Bedeutung, denn potenziell eröffnen sie vielfältigere Quellen für Wachstum und andere Renditetreiber.

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Resilienz: Marktneutral diversifizieren

Da die Unsicherheit weiter anhält, scheint es notwendig, den Fokus stärker auf Diversifizierung und Schutz vor Verlusten zu legen.

Die übergeordnete Idee
Resilienz wird inmitten eines unsichereren Umfelds zu einem zentralen Ziel von Portfolios. Angesichts weniger zuverlässiger Korrelationen zwischen Aktien und Obligationen erscheint es immer wichtiger, robuste Portfolios mit diversifizierten Renditetreibern aufzubauen und nicht nur auf das klassische Modell von 60 % Aktien und 40 % Obligationen zu vertrauen. Dabei konzentrieren wir uns auf das Management kurzfristiger geopolitischer und Inflationsrisiken, stärken aber gleichzeitig die Resilienz, um für künftige Krisen gewappnet zu sein.

Portfolios für unsichere Zeiten positionieren
Bei Aktien könnten Puffer-Strategien in Kombination mit Hedgefonds dazu beitragen, den Verlustschutz bei langfristig erhöhter Marktvolatilität zu verbessern. Gold bleibt unsere bevorzugte Absicherung gegen geopolitische Risiken. Zudem verfolgen wir einen aktiven Ansatz im Währungsmanagement, indem wir auf währungsgesicherte Anteilsklassen zurückgreifen und auf Strategien, die Wechselkursfaktoren direkt in die Portfoliokonstruktion integrieren.

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Regelmässige Erträge: Stabilität in unsicheren Zeiten

Die Suche nach stabilen regelmässigen Erträgen ist im aktuellen Marktumfeld für viele Anleger zentral.

Die übergeordnete Idee
Zur Diversifizierung ist Duration heute weniger zuverlässig, und regelmässige Erträge bleiben ein Hauptfaktor der Obligationenrenditen.

Im Portfoliokern bevorzugen wir nach wie vor hochwertige Investment-Grade-Unternehmensobligationen und legen auch weiterhin einen Schwerpunkt auf das Management von Durationsrisiken. Diesem Kern mischen wir resilientere, für alle Marktlagen geeignete Strategien bei, so etwa benchmarkunabhängige Ansätze, die auf stabile Erträge zielen, dabei aber weniger empfindlich auf Marktschwankungen reagieren.

Daneben konzentrieren wir uns auf bestimmte Segmente mit Wertsteigerunspotenzial. Wir sehen potenzielle Chancen bei AT1-Obligationen, da uns der Aufbau des Sektors gefällt, allerdings sind hier Selektivität und ein aktiver Ansatz unabdingbar.
Neben Obligationen können systematische Aktienstrategien, die Dividenden und Optionsprämien kombinieren, diversifizierte und disziplinierte Ertragsströme bieten. Zudem sehen wir vereinzelt Chancen bei dividendenstarken Aktien.

Portfolios positionieren, um regelmässige Erträge zu erzielen
Wir nutzen benchmarkunabhängige Strategien für Effizienz, Obligationen mit fester Laufzeit zum Durationsmanagement sowie ertragsstarke Aktienstrategien, um regelmässige Erträge über einen Multi-Asset-Ansatz zu erzielen.

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