INSIDE THE MARKET
Investment Directions 2026
In onze Investment Directions voor voorjaar 2026 belichten we de inzichten waarvan wij het sterkst overtuigd zijn, om beleggers te helpen op koers te blijven temidden van geopolitieke onzekerheid en marktvolatiliteit. Ontdek beleggingsstrategieën en portefeuille-ideeën voor groei, veerkracht en inkomsten. Download het volledige rapport.
Beleggingsrisico. De waarde van beleggingen en de opgebrachte inkomsten kunnen zowel dalen als stijgen. Het is mogelijk dat beleggers hun oorspronkelijke inleg niet terugontvangen.
Geopolitieke onzekerheid staat sinds het begin van dit jaar op de voorgrond en wakkert de volatiliteit en verschillen binnen beleggingscategorieën aan. In dit klimaat is het essentieel om afgemeten risico's te nemen om de veerkracht in de kern van portefeuilles te behouden.
Hallo, mijn naam is Karim, en dit is onze actuele visie op de afstemming van portefeuilles op een onzeker klimaat.
Deel 1 - Groei:
Tegen een volatiele achtergrond kiezen we voor een selectieve terugkeer naar risico, met name waar structurele groeithema’s potentieel voor gedifferentieerd rendement kunnen bieden. De uitbouw van AI blijft een belangrijke groeimotor en een aantrekkelijk beleggingsthema, maar er is steeds meer behoefte aan selectiviteit. Een actieve benadering maakt een dynamische allocatie binnen het hele AI-ecosysteem mogelijk – van halfgeleiders, waar de winsten sterk blijven, tot bredere kansen in diverse sectoren en regio’s. Binnen Amerikaanse aandelen geven we – buiten AI - de voorkeur aan defensieve aandelenallocaties, zoals gezondheidszorg en grote banken. Ook in Europa hebben we een voorkeur voor gezondheidszorg en banken, naast bedrijven met sterke binnenlandse inkomsten. De versnippering van de opkomende markten vraagt daar om selectiviteit. We geven de voorkeur aan Brazilië voor grondstoffen en aan Mexico vanwege de aantrekkelijke waarderingen, naast delen van Azië die aantrekkelijk zijn vanwege de verbeterende fundamentals en gunstige ontwikkelingen op het gebied van AI. Tot slot spelen private markten een steeds grotere rol in portefeuilles, omdat ze toegang geven tot potentieel andersoortige groei- en rendementsfactoren.
Deel 2 - Veerkracht:
De aanhoudende onzekerheid vraagt in onze ogen om een grotere focus op brede spreiding en bescherming tegen koersdalingen, waarbij goud onze eerste keuze blijft om geopolitieke risico’s af te dekken. Bij aandelen kunnen bufferstrategieën helpen de bescherming tegen koersdalingen te verbeteren, terwijl beleggers toch in de markt kunnen blijven. Nu de correlatie tussen aandelen en obligaties minder betrouwbaar is, kunnen alternatieve beleggingen zoals hedgefondsen duurzame alfa opleveren door bredere spreiding van potentieel rendement en onafhankelijkheid van de marktbèta, naast dynamische bescherming tegen koersdalingen. Tekenend is dat we bij klanten een groeiende belangstelling zien voor bepaalde hedgefondsen met een multi-strategie benadering. Tot slot hanteren we een actievere benadering van valutabeheer, via afgedekte aandelenklassen of strategieën die het mogelijk maken valutabeheer direct te integreren in de portefeuilleopbouw.
Deel 3 - Inkomsten:
Inkomsten blijven wat obligaties betreft de belangrijkste rendementsfactor en vormen voor veel klanten met wie we spreken een belangrijke portefeuilledoelstelling. We houden vast aan een kernportefeuille van investment-grade obligaties van hoge kwaliteit, waarbij we ons blijven richten op het beheer van het durationrisico, terwijl we veerkrachtige all-weather strategieën toevoegen, waaronder ongebonden strategieën die ontworpen zijn om consistente inkomsten te genereren, met minder gevoeligheid voor marktbewegingen. Daarnaast richten we ons op bepaalde sectoren die een meerwaarde kunnen bieden.
We zien potentiële kansen in AT1-beleggingen, waar we de waarvan we de samenstelling van de sector positief beoordelen, hoewel we benadrukken dat een actieve visie noodzakelijk is gezien de complexiteit van de markt. Buiten obligaties kunnen systematische aandelen-inkomstenstrategieën, die dividend en optiepremies combineren, gespreide en consistente inkomsten opleveren. We zien ook potentiële selectieve kansen in aandelenmarkten met hoge dividenden. Zie ons laatste Investment Directions-rapport voor meer informatie over deze beleggingen.
“
Geopolitieke onzekerheid staat sinds het begin van dit jaar op de voorgrond en wakkert de volatiliteit en verschillen binnen beleggingscategorieën aan. In dit klimaat is het essentieel om afgemeten risico's te nemen om de veerkracht in de kern van portefeuilles te behouden."
— Karim Chedid, Head of EMEA Investment Strategy, Global Product Solutions
Onze beleggingsaanpak voor 2026
Groei: selectieve kansen
Tegen de achtergrond van een volatiel klimaat, kiezen we voor selectieve risico’s, vooral waar structurele groeithema’s kansen op een bovengemiddeld rendement kunnen bieden..
Het grote idee
AI blijft een structurele trend die de groei stimuleert, waarbij de kansen niet beperkt blijven tot de grootste bedrijven, maar zich ook uitbreiden naar infrastructuur en mijnbouw. Naast AI geven we de voorkeur aan defensieve beleggingskansen in de VS en Europa, en kijken we naar opkomende markten voor mogelijke spreiding,
Portefeuilles afstemmen op kansen rond AI
AI blijft een belangrijk thema voor de lange termijn, waarbinnen de kansen zich verbreden tot buiten de grootste spelers naar een veel gevarieerdere groep bedrijven. Een actieve aanpak maakt een dynamische allocatie binnen het hele AI-ecosysteem mogelijk – van halfgeleiders, waar de winsten sterk blijven, tot bredere kansen in diverse sectoren en regio’s. Als gevolg van de wereldwijde geopolitieke ontwikkelingen staat de energiesector de laatste tijd in de schijnwerpers. Hand in hand met de energieprijzen zijn de waarderingen gestegen, wat tot uiting komt in langlopende futures, maar wij zien energie niet als overgewaardeerd. Aangezien veel EMEA-portefeuilles nog steeds onderwogen zijn in zowel energie als AI, is voor beleggers er ruimte om hun portefeuilles zo te positioneren dat ze kunnen profiteren van de potentiële groei van deze beleggingen.
Portefeuilles afstemmen op kansen buiten AI
Wij geven de voorkeur aan gezondheidszorg en grote banken, zowel in de VS als in Europa. In Europa richten we ons bovendien op bedrijven met een sterke binnenlandse omzet. In opkomende markten vraagt de versnippering om selectiviteit. Wij richten ons op Brazilië voor grondstoffen en op Mexico vanwege de aantrekkelijke waarderingen, naast delen van Azië vanwege de verbeterende fundamentals en de gunstige wind in verband met AI. Tot slot spelen private markten een steeds grotere rol in portefeuilles, omdat ze toegang bieden tot andersoortige rendementsbronnen.
Veerkracht: spreiding zonder dwingende richting
De aanhoudende onzekerheid vraagt om een grotere focus op brede spreiding en beheer van het risico van koersdalingen.
Het grote idee
In het huidige klimaat met grotere onzekerheid wordt veerkracht een belangrijke doelstelling voor de kernportefeuille. Nu de correlatie tussen aandelen en obligaties minder betrouwbaar is, is het van groot belang om veerkrachtige portefeuilles op de bouwen, met breed gespreide rendementsfactoren en een structuur die verder gaat dan de traditionele 60/40. We richten ons op het beheersen van geopolitieke en inflatierisico’s op de korte termijn, terwijl we tegelijkertijd de brede veerkracht versterken om toekomstige schokken het hoofd te kunnen bieden.
Portefeuilles afstemmen op onzekerheid
Wat aandelen betreft, kunnen bufferstrategieën bijdragen aan de bescherming tegen koersdalingen, aangevuld met hedgefondsen om de aanhoudende volatiliteit het hoofd te bieden. Goud blijft ons favoriete instrument om geopolitieke risico’s af te dekken. Tot slot kiezen we voor actief beheer van het valutarisico via afgedekte aandelenklassen en strategieën die het mogelijk maken valutabeheer direct in de portefeuilleopbouw te integreren.
Inkomsten: op zoek naar houvast in een onzeker klimaat
In het huidige marktklimaat is het voor veel beleggers cruciaal om op zoek te gaan naar stabiele inkomsten.
Het grote idee
Looptijden lijken tegenwoordig minder betrouwbaar als spreidingsinstrument, terwijl inkomsten voor obligaties nog steeds de belangrijkste rendementsfactor vormen.
We houden vast aan een kernportefeuille van investment-grade obligaties van hoge kwaliteit, waarbij we ons blijven richten op het beheer van het durationrisico. Daaraan voegen we veerkrachtige all-weather strategieën toe, waaronder niet aan een benchmark gebonden beleggingen die ontworpen zijn om consistente inkomsten te genereren, terwijl ze minder gevoelig zijn voor marktbewegingen.
Daarnaast richten we ons op bepaalde sectoren die een meerwaarde kunnen bieden. We zien potentiële kansen in AT1-beleggingen, waarvan we de samenstelling van de sector positief beoordelen, hoewel we benadrukken dat een selectieve blik en een actieve benadering hier van essentieel belang blijven.
Naast obligaties kunnen systematische aandelenstrategieën, die dividend en optiepremies combineren, zorgen voor gespreide en consistente inkomsten. We zien ook selectieve kansen in aandelenmarkten met hoge dividenden.
Portefeuilles afstemmen op inkomsten
We hebben een voorkeur voor ongebonden strategieën vanwege hun efficiëntie, obligaties met een vaste einddatum om de duration te beheren, en dividendaandelen voor een multi-assetbenadering van inkomstenbeleggen.
Ontvang de laatste Investment Directions direct in uw inbox
Please try again
Dank voor uw aanmelding!
Vanaf nu ontvangt u het laatste nieuws over producten, webinars en beleggingsideeën van experts van BlackRock en iShares.
