Aktienmarktmonitor

Kapitalanlagerisiko. Der Wert von Anlagen und die daraus erzielten Erträge können sowohl steigen als auch fallen und sind nicht garantiert. Anleger erhalten den ursprünglich angelegten Betrag möglicherweise nicht zurück.

Unternehmen in Industrieländern haben dieses Jahr robuste Gewinne erwirtschaftet. Die Aktienkurse haben davon allerdings nicht profitiert. Steigende Teuerungsraten, höhere Zinsen und Sorgen um das Wirtschaftswachstum drückten auf die Bewertungen.

Der makroökonomische Ausblick ist trübe, sodass die Gewinnprognosen in naher Zukunft auf breiter Front gesenkt werden dürften. Führende Zentralbanken versuchen nun, durch Zinserhöhungen die Inflation zu bremsen, und nehmen eine Rezession in Kauf. Gestörte Lieferketten und die Auswirkungen des Krieges auf Energie- und Lebensmittelpreise belasten die Wirtschaft zusätzlich.

Höhere Zinsen treiben die Kreditkosten für Firmen und Verbraucher in die Höhe, sodass diesen weniger Geld zum Investieren bzw. Ausgeben bleibt und die Nachfrage sinkt. Auf Beschäftigungsebene könnte dies die hartnäckig hohe Lohninflation dämpfen. Gegen die angebotsbedingte Inflation aufgrund von Lieferengpässen und der globalen Energiekrise sind die Währungshüter allerdings machtlos. Insgesamt erwarten wir eine wirtschaftliche Abkühlung und längerfristig höhere Preissteigerungen. Um die kurzfristigen Folgen und tieferen Ursachen der Energiekrise zu bewältigen, werden Regierungen und Unternehmen voraussichtlich massiv investieren.

Das Marktumfeld ist daher negativ. Langfristige Anleger können allerdings von Marktvolatilität und attraktiven Bewertungen profitieren. Die titelspezifischen und regionalen Bewertungsunterschiede können Stock Pickern nutzen. Sie können Akteure identifizieren, die den Preissteigerungen Lösungen entgegensetzen.

Risikohinweise
Kapitalanlagerisiko. Der Wert von Anlagen und die daraus erzielten Erträge können sowohl steigen als auch fallen und sind nicht garantiert. Anleger erhalten den ursprünglich angelegten Betrag möglicherweise nicht zurück.
Die Wertentwicklung in der Vergangenheit ist kein zuverlässiger Indikator für aktuelle oder zukünftige Ergebnisse und sollte nicht der einzige Faktor sein, der bei der Auswahl eines Produkts oder einer Strategie berücksichtigt wird.
Änderungen der Wechselkurse zwischen Währungen können dazu führen, dass der Wert von Anlagen sinkt oder steigt. Bei Fonds mit höherer Volatilität können die Schwankungen besonders ausgeprägt sein, und der Wert einer Anlage kann plötzlich und erheblich fallen. Steuersätze und die Grundlagen für die Besteuerung können sich von Zeit zu Zeit ändern.

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